O aumento do gás natural continua a aumentar o custo da eletricidade no exterior, e a redução da produção de alumínio e zinco na Europa continua.
À medida que o conflito entre a Rússia e a Ucrânia continua a fermentar, os preços da energia representados pelo petróleo bruto e pelo gás natural aumentaram acentuadamente. Entre eles, o gás natural holandês de referência TTF subiu para 122,9 EUR / MWh (dados em 1º de março), retornando à alta faixa de preços no quarto trimestre de 21 anos. Impulsionado pelo custo, o preço da eletricidade na Europa aumentou ainda mais para um alto de todos os tempos recentemente. Os preços da eletricidade na Grã-Bretanha, Alemanha, França e Holanda subiram para mais de 300 eur / MWh (dados de 4 de março), entre os quais os preços da eletricidade na Alemanha e França são mais baixos
Ao final de 21 anos, a taxa de crescimento atingiu 62% e 34%, respectivamente
Com base no preço atual da eletricidade da Alemanha e da França (4 de março), em comparação com o final de 2012, o custo de energia do alumínio eletrolítico aumentou ainda mais em mais de 2000 e 1300 dólares americanos / tonelada (o consumo de energia por tonelada de alumínio é calculado como 13500kwh), e a planta de alumínio ainda está em um estado de perda; O custo da fundição de zinco aumenta em mais de 500 e 350 dólares / tonelada (o consumo de energia por tonelada de zinco é calculado como 3500kwh). As fundições europeias de alumínio e zinco continuam a enfrentar maior pressão nos custos de fundição, ou levam ao adiamento da retomada da produção de capacidade de produção reduzida, fazendo com que mais fundições tomem medidas para reduzir a produção.
Sanções multipartidárias podem reduzir a exportação de cobre russo, alumínio e outros metais industriais.
As sanções europeias e americanas contra a Rússia foram ainda mais aumentadas, entre as quais sanções rápidas podem formar uma certa restrição às exportações russas de metal. Especificamente, a Rússia exportou 3,48 milhões de toneladas de alumínio (alumínio primário e liga de alumínio) em 2021. Em 2021, a Rússia exportou 460000 toneladas de cobre (cobre refinado e liga). Quando o sistema de liquidação pode ser restrito, as exportações russas de alumínio podem ser perturbadas a curto prazo, afetando ainda mais o padrão global de fornecimento de metal.
Além disso, a hidro e a Alcoa anunciaram a suspensão da cooperação com a Rusal no dia 2 de março; Ao mesmo tempo, a logística de transporte pode afetar ainda mais o fluxo de metais russos. Atualmente, os estoques LME de cobre e alumínio na Europa estão em baixos históricos.
Em geral, a curto prazo, a situação na Rússia e Ucrânia continua a ser tensa ou leva a altos preços de energia.A pressão de custo de metais de alto consumo de energia, como alumínio e zinco é proeminente e ainda enfrenta certa pressão para reduzir a produção; Ao mesmo tempo, o impacto logístico causado pela sobreposição de sanções diretas contra a Rússia pela Europa, América e outros países e a situação tensa podem levar a restrições às exportações de metal russo, e a escala e estrutura do fornecimento de metal no exterior podem enfrentar grande incerteza a curto prazo. Antes que a situação na Rússia e Ucrânia abrande, os preços dos metais industriais representados pelo alumínio, zinco e cobre devem permanecer altos.
Sugestão de investimento: preste atenção às empresas a montante com vantagens de recursos. Sugere-se prestar atenção a: Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) , Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) , Yunnan Chihong Zinc & Germanium Co.Ltd(600497) , Shenzhen Zhongjin Lingnan Nonfemet Co.Ltd(000060)
Dicas de risco: mudanças na situação na Rússia e Ucrânia; Alterações significativas nos preços da energia no estrangeiro; A procura a jusante é inferior ao esperado
