Em fevereiro, as vendas de lanches de lazer na plataforma Alibaba caíram acentuadamente. Em fevereiro, as vendas de lanches de lazer na plataforma Alibaba atingiram 2,61 bilhões de yuans, com um aumento anual de – 40,6% e um aumento mensal de – 68,4%. Julgamos que a ascensão de novos canais como buffeting, mão rápida e pinduoduo continua a desviar o tráfego para o comércio eletrônico centralizado representado pelo Alibaba, resultando em um declínio contínuo nas vendas da plataforma Alibaba para alimentos de lazer. Acreditamos que as empresas de alimentos de lazer que realizam layout multicanal e constroem canais de vendas multidimensionais e tridimensionais têm mais vantagens competitivas.
Após o festival, a popularidade de nozes / doces diminuiu. Em fevereiro, as vendas de doces / dim sum, carne seca / carne de porco preservada / lanches marinados e biscoitos / alimentos inchados assumiram a liderança, atingindo 570 milhões de yuans, 430 milhões de yuans e 420 milhões de yuans respectivamente, com uma relação ano a ano de – 21,0%, – 32,4% e – 33,0% respectivamente, representando 22%, 17% e 16% respectivamente. As vendas de Pecan / nozes / frituras caíram da primeira posição em janeiro para o quarto lugar, e a proporção de vendas diminuiu 19 PCT mês a mês e 13 PCT ano a ano. Julgamos que a mudança antes do Festival da Primavera tem um grande impacto nas vendas de frituras de nozes com os atributos de presente e consumo doméstico. Além disso, as empresas líderes que vendem principalmente frituras de nozes também foram afetadas pela descentralização. A proporção de vendas de pastelaria/dim sum aumentou 8 PCT mês a mês e 6 PCT ano a ano, enquanto o valor absoluto das vendas de chocolate aumentou positivamente ano a ano.
Por marca, as vendas de Three Squirrels Inc(300783) , Baicao e Bestore Co.Ltd(603719) continuaram a liderar, e CR3 diminuiu significativamente. (1) Em fevereiro, Three Squirrels Inc(300783) , baicaowei e Bestore Co.Ltd(603719) alcançaram vendas de 150 milhões de yuans, 130 milhões de yuans e 120 milhões de yuans respectivamente, com um aumento anual de – 65,7%, – 64,4% e – 32,7% respectivamente. As vendas das três empresas representaram 5,7%, 4,8% e 4,4%, respectivamente, representando – 4,5pct, – 3,8pct e – 2,9pct respectivamente em termos homólogos. Em termos de outras marcas, as vendas da bibizan aumentaram 56% ano a ano, continuando o impulso de rápido crescimento. (2) Em fevereiro, o CR3 de lanches de lazer na plataforma Alibaba foi de 15,0%, com um aumento anual de -6,9pct e um aumento mensal de -11,2pct. Julgamos que há três razões para o declínio do Cr3. Primeiro, as três empresas tomam produtos fritos de nozes como seus principais produtos de vendas. Após o Festival da Primavera, as vendas de produtos fritos de nozes são frias, o que afeta as vendas das três empresas; Em segundo lugar, a marca principal se beneficiará do aumento do tráfego de pesquisa ativa em nós de vendas importantes, como o Festival de bens de ano novo e o dobro 11, enquanto o tráfego de pesquisa ativa diminuirá após o Festival de bens de ano novo; Em terceiro lugar, a tendência de descentralização de tráfego on-line continua, e a marca principal continua a ser afetada.
Última visão da indústria: espera-se que as vendas dinâmicas reais de alimentos de lazer durante o Festival da Primavera sejam geralmente estáveis, e o avanço do festival da Primavera pode afetar o desempenho das declarações no primeiro trimestre. Concentre-se em empresas com ideias de ajuste claras e resultados iniciais a curto prazo, e recomende empresas com vantagens competitivas e lógica de crescimento clara a longo prazo. (1) Julgamos que há pouca diferença entre os fatores epidêmicos e o ambiente geral de consumo do Festival da Primavera deste ano e do ano passado, e as vendas dinâmicas reais de alimentos de lazer durante o Festival da Primavera é estável. (2) O Festival da Primavera avança em 2022, e a entrega e reconhecimento de receita de alguns festivais anuais de bens são refletidos em 4q21. O número base de 1q21 sobreposto é relativamente alto. Julgamos que é difícil para 1q22 snack food alcançar um crescimento significativo na receita e lucro. (3) Olhando para a frente para todo o ano, acreditamos que os fatores de influência, como a reforma do canal e flutuação do preço das matérias-primas ainda estão no lugar. 2022 será um ano para testar os resultados de ajuste e melhoria das empresas de alimentos de lazer. A indústria deve ser dividida, e o efeito de ajuste deve afetar o padrão de concorrência da indústria. (4) Concentre-se em empresas com ideias claras de ajuste e resultados iniciais a curto prazo, e recomende empresas com vantagens competitivas e lógica clara de crescimento a longo prazo. Para resumir, recomendamos Chacha Food Company Limited(002557) , preste atenção Three Squirrels Inc(300783) , Bestore Co.Ltd(603719) , Ganyuan Foods Co.Ltd(002991) .
Dicas de risco: a promoção de novos produtos é menor do que o esperado, a expansão dos canais é menor do que o esperado, o impacto da epidemia é mais do que o esperado, a flutuação de preços das matérias-primas e problemas de segurança alimentar.
