Vista central
Revisão de mercado de uma semana: nesta semana, o índice CSI 300 caiu 1,67%, o índice de energia e utilidade pública subiu 1,96% e o rendimento relativo semanal foi de 3,63%. Na categoria de indústria Shenwan, o aumento de serviços públicos ficou em quinto lugar em 28 indústrias. Por setor, o setor de proteção ambiental caiu 1,74%; Entre os subsetores do setor elétrico, a energia térmica aumentou 1,82%; A energia hidrelétrica caiu 1,06% e a nova geração de energia aumentou 5,02%; O sector da água caiu 3,50%; O setor do gás cresceu 3,87%; Os serviços de teste caíram 0,50%.
Comentários sobre as mudanças: devido à política favorável de estabilização do preço do carvão, setor de energia térmica Shenyang Jinshan Energy Co.Ltd(600396) (20,62%), China Power (9,23%) e Huaneng Power International Inc(600011) quotas de energia (9,05%) subiram; A emissão de políticas de benefícios e indicadores de projetos para o novo setor de geração de energia acelerou, com um grande aumento de Jilin Electric Power Co.Ltd(000875) (10,97%), Ning Xia Yin Xing Energy Co.Ltd(000862) (9,39%) e Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) (8,83%). A oferta e a procura de gás natural são apertadas e os preços aumentam significativamente: o sector do gás Xinjiang Xintai Natural Gas Co.Ltd(603393) (17,02%), Zhongxing Tianheng Energy Technology (Beijing)Co.Ltd(600856) (16,03%) e Xinjiang Hongtong Natural Gas Co.Ltd(605169) (12,25%) aumentaram significativamente.
A Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma publicou a comunicação relativa à melhoria do mecanismo de formação dos preços no mercado do carvão. Esclareça a faixa razoável do preço de transação de médio e longo prazo do carvão em áreas-chave. A faixa de preços definida no aviso é inferior à publicada em dezembro de 2021. Salienta-se que o preço de transação de médio e longo prazo do carvão do Porto de Qinhuangdao (5500kcal) é de 570 ~ 770 yuan por tonelada (incluindo impostos) no futuro próximo, e o preço limite superior é usado como o preço de transação de médio e longo prazo do carvão do Porto de Qinhuangdao, Quando os custos de transporte e armazenamento de cerca de 70 yuan / ton são adicionados e convertidos em 7000 kcal de carvão padrão, o preço de custo do carvão usado por usinas de energia costeira é 946 yuan / ton (excluindo impostos), o custo de combustível das usinas de energia é de 0,284 yuan / kWh, o lucro é significativamente aumentado em 0,027 yuan / kwh, o lucro da energia térmica é significativamente melhorado e o ponto de inflexão aparece.
Estratégia de investimento: Utilidades Públicas: 1. Promove-se a reforma da mercantilização da eletricidade, e o preço da eletricidade pode refletir melhor o valor da oferta e demanda, custo e meio ambiente. O custo de construção de novas energias continua a diminuir. Novos operadores de energia têm certeza “tripla”, e a taxa de crescimento de “quantidade” – instalação cenário tem alta certeza; “Preço” – o preço da energia térmica sobe, o prêmio verde é sobreposto e o espaço de lucro da energia verde é aberto; Espera-se que o “preço do carvão + mecanismo de negociação de energia eólica” seja otimizado, e o “preço do carvão + mecanismo de negociação de energia eólica” será formado no próximo ano, de modo a garantir o desempenho a longo prazo da associação haizhuang carvão e energia eólica. 3. A construção de um novo sistema elétrico com nova energia como fonte principal beneficiará profundamente os novos produtores de energia elétrica e serviços abrangentes de energia elétrica. Recomendar bom fluxo de caixa, “energia nuclear e nova energia” tração nas duas rodas China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) , recomendar ativamente transformar nova energia e fluxo de caixa abundante, líder de energia térmica Huaneng Power International Inc(600011) etc; Novos líderes de operação de energia com custo de capital e vantagens de recursos China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) , Longyuan Power e serviços de energia elétrica abrangentes Suwen Electric Energy Technology Co.Ltd(300982) , e empresas de papel renovável desenvolvendo fotovoltaica distribuída Zhejiang Rongsheng Environmental Protection Paper Joint Stock Co.Ltd(603165) . Indústria de proteção ambiental: 1. alto desempenho e baixa avaliação; 2. O modelo de negócios é melhorado e os indicadores de operação continuam a melhorar: 3. O atributo operação de crescimento estável aparece, e os indicadores de rendimento e fluxo de caixa continuam a melhorar.
Aviso de risco: a política de proteção ambiental não é como esperado; A taxa de crescimento do consumo de energia diminuiu; Redução do preço da electricidade; O preço terminal do gás natural foi reduzido.
