Vista central
A bolacha de silicone é o material semicondutor com a maior demanda, com um tamanho de mercado de US $ 12,6 bilhões em 2021. A bolacha de silício semicondutor, igualmente conhecida como bolacha de silício, é o material angular de mais de 90% dos dispositivos semicondutores no mundo. A empresa de fabricação de wafer semicondutor é responsável pelo processo principal de fabricação de wafer de silício. A escala de mercado de wafers de silício semicondutor flutua com a prosperidade da indústria de semicondutores, com periodicidade óbvia. De acordo com dados da semi, em 2021, as vendas globais de bolachas de silício semicondutor foram de cerca de US $ 12,6 bilhões (yoy12,5%), a área de embarque era de cerca de 14,2 bilhões de polegadas (yoy14,2%), e o CAGR de 2011 a 2021 foi de 2,4% e 4,6% respectivamente.
A barreira industrial é alta, aproveitando fusões e aquisições, e o CR2 industrial chega a 50%. A indústria de chips de silício semicondutor começou nos Estados Unidos. Com a mudança do foco da indústria de IC, os fabricantes japoneses alcançam por trás, e as empresas coreanas e chinesas de Taiwan também ocupam um lugar no mundo. Após várias aquisições, em 2020, as quotas de mercado da shinyue e da sumco no Japão foram 28% e 22%, respectivamente, o mercado global de bolachas em Taiwan representou 15%, a eletrônica Shichuang na Alemanha representou 11% e a sksilon na Coreia do Sul representou 11%. O processo de fabricação da bolacha de silício semicondutor é complexo e a quantidade de investimento inicial é grande. Tem barreiras técnicas significativas, barreiras de certificação, barreiras de capital e barreiras de talento. Tem vantagem proeminente do primeiro movimento e efeito de escala.
A demanda por wafer de silício semicondutor de tamanho pequeno é estável, a demanda por 8 polegadas é forte, e a escassez de 12 polegadas deve chegar a 2026. Com base em considerações de custo, dispositivos discretos continuam a usar tamanho pequeno, e circuitos integrados migram gradualmente para tamanho grande. De acordo com os dados da omdia, em termos de área de transporte, 12 polegadas representaram 70,9%, 8 polegadas representaram 22,6% e tamanho pequeno representaram 6,5% em 2021; Espera-se que a demanda por tamanho pequeno permaneça estável de 2021 a 2025, e a demanda por 8 polegadas e 12 polegadas aumente. Como a expansão da linha de produção de 12 polegadas de fabricantes de wafer de silício semicondutor fica para trás do aumento da demanda, a sumco espera que a oferta de wafer de silício de 12 polegadas esteja em oferta curta, que deve continuar até 2026; A bolacha universal também disse que a visibilidade da ordem chegará a 2024, e espera-se que a linha de produção anual em 2022 continue a ser totalmente carregada e o preço aumente.
A oferta e demanda da indústria local de bolacha de silício semicondutor estão crescendo, e a ascensão dos grandes fabricantes da China está acelerando. De acordo com a previsão do semi, 25 wafers de 8 polegadas e 60 wafers de 12 polegadas serão adicionados no mundo de 2020 a 2024, dos quais 14 e 15 serão adicionados na China continental respectivamente, que é a região com a maior quantidade de adições. No caso de relações internacionais tensas, a exportação de alta tecnologia de bolacha de silício de 12 polegadas é restrita, enquanto a taxa interna da bolacha de silício de 12 polegadas da China é inferior a 10%. A fim de garantir a segurança da cadeia de suprimentos, fábricas locais de bolacha introduziram ativamente bolachas de silício doméstico desde o atrito comercial Sino EUA. A nova demanda na era aiot e o aumento da taxa de produção nacional trouxeram oportunidades de crescimento para as empresas de bolacha de silício semicondutor da China.
Sugestão de investimento: foco em grandes empresas de produção em massa e empresas dominadas por segmentos de mercado. Combinado com a tendência histórica de sumco e wafer universal, a avaliação e desempenho das empresas de wafer semicondutor estão fortemente relacionados com a prosperidade da indústria. Considerando que a indústria de semicondutores da China está no ciclo ascendente de crescimento de médio e longo prazo sob o pano de fundo da substituição doméstica, as empresas de wafer de silício que tomam a liderança na produção em massa de produtos de 12 polegadas têm a vantagem de primeiro movimento e são esperados para liderar M & A e integração no futuro. Tianjin Zhonghuan Semiconductor Co.Ltd(002129) , semicondutor super silício (não listado), etc. As empresas representativas incluem Zhejiang Mtcn Technology Co.Ltd(003026) , mesk (não listado), silício Youyan (não listado), etc.
Dicas de risco: 1. A demanda é menor do que o esperado; 2. O processo de localização não é como esperado; 3. Aumento da concorrência, etc.
