Principais pontos de investimento
Evento: em 7 de março de 2022, China Telecom Corporation Limited(601728) anunciou que desde 22 de setembro de 2021, China Telecom Corporation Limited(601728) grupo aumentou suas participações de China Telecom Corporation Limited(601728) ações por 466948944 ações A através do sistema de bolsa de valores de Xangai, representando 0,51% do total de ações emitidas de China Telecom Corporation Limited(601728) ações; A partir da implementação deste aumento acionário, o grupo China Telecom Corporation Limited(601728) detém 63,21% do total de ações emitidas de China Telecom Corporation Limited(601728) ações.
Os planos de recompra e aumento de participação das três operadoras continuaram avançando, demonstrando total confiança nos negócios: em 27 de janeiro de 2022, o China Mobile Group detinha diretamente 26208210 ações A da empresa e indiretamente 1489016842 ações de Hong Kong da empresa através da China Mobile Hong Kong (BVI) Co., Ltd., representando cerca de 69,96% do total de ações emitidas da empresa. Em 18 de fevereiro, o número de ações recompradas pela China Mobile atingiu 3,63 milhões, envolvendo um montante de 199 milhões de yuans. Em 28 de fevereiro de 2022, China United Network Communications Limited(600050) ( China United Network Communications Limited(600050) EH) recomprou 513314385 ações através de licitação centralizada, e a proporção de ações recompradas no capital social total da empresa é de cerca de 1,66%. Em 7 de março de 2022, China Telecom Corporation Limited(601728) grupo detém 63,21% do total de ações emitidas de China Telecom Corporation Limited(601728) ações. Os três principais grupos de operadores continuam a implementar planos de recompra de ações e aumento da participação acionária, demonstrando plenamente a firme confiança e o alto reconhecimento dos operadores sobre as perspectivas de desenvolvimento futuro do grupo e reconhecimento de investimentos a médio e longo prazo. Os três operadores promoverão vigorosamente a expansão das fronteiras comerciais e aumentarão constantemente a confiança dos investidores.
O projeto “Computação digital oriental e computação ocidental” foi totalmente lançado, beneficiando tanto a oferta quanto a demanda dos operadores: do lado da oferta, a “Computação digital oriental e computação ocidental” acelerará a colaboração da rede em nuvem e reduzirá o custo de construção do data center, contando com as vantagens de baixos custos de terra, rede e energia e abundantes indicadores de consumo de energia na região ocidental. De acordo com os anúncios das três principais operadoras, até o final de 2020, China Telecom Corporation Limited(601728) idc tem mais de 420000 racks, 80% dos quais estão implantados em quatro regiões economicamente desenvolvidas. Cerca de 22000, 28000 e 36000 novos racks serão adicionados de abril a dezembro de 2021 e 2022 a 2023, respectivamente. O número de racks disponíveis da China Mobile no final de 2020 e em 2021 é de 260000 e 372000, respectivamente. Como a principal força da construção da IDC, os operadores continuarão a aumentar o investimento em data centers, e “contar do leste para o oeste” impulsionará os operadores e os players de apoio do setor a continuarem a se beneficiar. Do lado da demanda, a nuvem de ativos estatal dominada pelas operadoras acelerará seu desenvolvimento. Em meados de 2021, a receita da nuvem Tianyi atingiu 14 bilhões de yuans e a receita da nuvem móvel atingiu 9,721 bilhões de yuans, com um aumento de mais de 100%. Acreditamos que a transformação digital continuará a se aprofundar, e o desenvolvimento de negócios das operadoras dominadas pela nuvem móvel e nuvem Tianyi e nuvem estatal de empresas centrais será ainda mais acelerado com a promoção da política de “contar do leste para o oeste”.
O C-end e b-end ajudam os fundamentos do negócio a melhorar gradualmente e aumentar continuamente a proporção de dividendos: atualmente, a pressão de aumentar a velocidade e reduzir taxas é liberada gradualmente.Com o aumento gradual da penetração de 5g, o operador ARPU é gradualmente melhorado e o negócio C-end é gradualmente estabilizado e para cima; Em segundo lugar, as operadoras continuam a fazer esforços para inovar o negócio b-end, entre os quais o negócio de nuvem tem um rápido impulso. Acreditamos que com a melhoria gradual do negócio C-end, a proporção de negócios B-end aumentou gradualmente, e os fundamentos melhoraram gradualmente; Em termos de rácio de dividendos, China Telecom Corporation Limited(601728) anunciou que a taxa de pagamento de dividendos em 2021 não será inferior a 60%, e a emissão de ações A será ajustada para mais de 70% dentro de três anos China United Network Communications Limited(600050) no relatório intercalar de 2021, é indicado que a empresa de chip vermelho Unicom da China planeja aumentar a taxa de distribuição de lucros para todo o ano de 2021. Acreditamos que o atual negócio operacional melhorou o desempenho, subestimou o valor e altos dividendos, e continua focando na recomendação.
Estoques recomendados: operadores: China Telecom Corporation Limited(601728) (A / h), China Mobile (A / h), China United Network Communications Limited(600050) (A / h);
Aviso de risco: o ritmo de arranque do projecto “contagem de leste para oeste” não é o esperado; O desenvolvimento da nuvem de ativos estatais é menor do que o esperado.
