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Em fevereiro, o Índice Nacional de Preços no Consumidor (IPC) subiu 0,9% em termos homólogos, igual ao mês anterior, um aumento de 0,6% mês a mês, ligeiramente superior ao mês anterior; Em fevereiro, o índice de preços no produtor industrial (IPC) subiu 8,8% em termos homólogos, e o aumento continuou a cair, subindo 0,5% mês a mês, de declínio para aumento.
Comentários do evento
O rápido aumento dos preços do petróleo levou à expansão do IPC mês sobre mês de crescimento em fevereiro. Em fevereiro, o IPC subiu 0,6% mês a mês, com aumento de 0,2 pontos percentuais; Entre eles, o IPC alimentar aumentou 1,4% mês a mês, igual ao mês anterior; O IPC não alimentar aumentou 0,4% mês a mês, com aumento de 0,2 pontos percentuais; O aumento mensal do IPC foi causado principalmente pelo IPC não alimentar. Entre as subdivisões com grandes mudanças mensais no IPC alimentar, os preços dos vegetais frescos, produtos aquáticos e frutas frescas aumentaram impulsionados pela demanda durante a Festa da Primavera; O fornecimento de carne de porco e ovos frescos é suficiente e o preço é baixo. Entre os sub-itens do IPC não alimentar, o IPC de combustível para transporte aumentou 1,4% mês a mês, com o efeito de atração mais significativo. A razão é que a guerra ucraniana russa e geopolítica levaram ao rápido aumento dos preços internacionais da energia no curto prazo.
O aumento mensal do PPI em fevereiro foi impulsionado principalmente pelo aumento dos preços da indústria de matérias-primas a montante. Em fevereiro, o PPI subiu 0,5% mês a mês, de declínio para aumento, e o aumento aumentou 0,7 pontos percentuais. Em termos de categorias, o PPI dos meios de produção aumentou 0,7% mês a mês, um aumento de 0,9 pontos percentuais em relação ao mês anterior, enquanto o PPI dos meios de vida aumentou 0,1% mês a mês, um aumento de 0,1 pontos percentuais em relação ao mês anterior; O aumento do IPC mês a mês deveu-se principalmente ao aumento do IPC dos meios de produção. Do ponto de vista das indústrias, as indústrias com aumento mensal acelerado de PPI estão concentradas principalmente na cadeia industrial upstream, como mineração e processamento de petróleo bruto, fundição e mineração de metais ferrosos e não ferrosos, indústria química, etc. Sob a influência da política econômica de crescimento constante da China e do conflito geográfico entre a Rússia e a Ucrânia, o aperto da oferta e da demanda de petróleo bruto e outros produtos a granel pode aumentar, resultando em um rápido aumento dos preços de curto prazo.
O aumento dos preços do petróleo trouxe pressão operacional para as companhias aéreas, mas o impacto é relativamente limitado. O custo do combustível aéreo é o principal componente de custo das companhias aéreas, que tem um grande impacto no desempenho e é vulnerável ao macroambiente externo. De acordo com os dados das três principais companhias aéreas estatais, o custo do combustível de aviação representa mais de 20% do custo das receitas, e a alteração do preço do combustível de aviação em 1% conduzirá a uma alteração do lucro em 10%. Perante o rápido aumento dos preços do petróleo a curto prazo, as companhias aéreas podem repercutir a pressão sobre os custos aumentando ou cobrando sobretaxas de combustível. Com o declínio da epidemia e o desenvolvimento sustentável da economia, a demanda de passageiros e frete de médio e longo prazo da China está melhorando com a superposição da baixa taxa de penetração do transporte de passageiros. A recuperação da procura a jusante é a principal força motriz da tendência de recuperação do sector dos transportes aéreos. A perturbação dos negócios provocada pelos preços do petróleo às companhias aéreas é difícil de alterar fundamentalmente a tendência de recuperação da indústria do transporte aéreo.
Os conflitos regionais podem aumentar os preços dos transportes marítimos. Sob a sombra da guerra, as trocas econômicas e as rotas normais de transporte entre a Rússia e a Ucrânia e os países e regiões vizinhas foram afetadas; Necessidades diárias ou escassez devido ao fornecimento insuficiente causado pelo acúmulo podem aumentar o grau ocupado de transporte de contêineres. Rússia e Ucrânia são centros de exportação de petróleo bruto, gás natural e outras commodities a granel, bem como alimentos, e o impacto das tensões geopolíticas pode se espalhar para a cadeia de suprimentos global. Devido a sanções econômicas e outros fatores, a exportação de petróleo bruto da Rússia para a Europa e outras regiões está bloqueada, ou isso vai aumentar a demanda de transporte de outras rotas de transporte de petróleo. A distância de transporte de rotas alternativas pode ser estendida, o que é esperado para aumentar a demanda por capacidade de transporte. Sob o conflito entre a Rússia e a Ucrânia, a produção e o volume de transporte de cargas a granel secas, como o carvão, pode ser difícil de manter o nível normal, ou instar os países importadores relevantes a encontrar alternativas não econômicas, o que afetará o padrão de oferta e demanda da capacidade de transporte global e deve impulsionar a taxa de frete.
Aconselhamento em matéria de investimento
O aumento dos preços das commodities a granel trouxe pressão operacional de curto prazo para a companhia aérea, o que é difícil de mudar a recuperação da indústria impulsionada pela demanda de médio e longo prazo; Sob a influência da geopolítica, a demanda por capacidade de transporte do setor marítimo pode aumentar, o que se espera apoiar o aumento dos preços do transporte marítimo.
Dicas de risco
Intensificação dos conflitos geopolíticos; A perturbação da epidemia expandiu-se; Os preços do petróleo subiram mais do que o esperado.
