A história da condução inteligente é uma nova oportunidade, e o volume e o preço das câmeras a bordo estão aumentando ao mesmo tempo. Em 2022, haverá muitos modelos inteligentes com L2 + e acima no mercado, e o mundo vai inaugurar a janela de L2 para L3 / L4. Espera-se que as taxas de penetração de L2, L3 e L4 / L5 atinjam 30%, 35% e 20% respectivamente em 2030. Como o sensor central da camada de detecção, a câmera a bordo inaugura a oportunidade de volume e preço com a atualização contínua da função do ADAS do automóvel. Quantidade: L2, L3 e L4 / L5 carregarão 8, 11 e 12 câmeras em média; Preço: o preço unitário da câmera de carro comum é de cerca de 150200 yuan, e o preço unitário da câmera ADAS é de cerca de 400500 yuan, e a atualização da função de detecção aumentará ainda mais o valor. Combinado com a taxa de penetração do ADAS, esquema de transporte de câmera a bordo e cálculo de valor, prevemos que a escala de mercado da câmera a bordo atingirá 45,4 bilhões de yuans em 2021, 92,2 / 164,5 bilhões de yuans em 2025 / 2030 e 19,4% CAGR em 202125.
As barreiras altas alcançam a concentração alta, e o grande espaço fornece o crescimento forte. 1) Barreiras altas: em primeiro lugar, altos requisitos de segurança dotam barreiras técnicas. O CIS a bordo requer alta HDR, LFM e outras funções para garantir a precisão e estabilidade da percepção. As lentes ADAS usam principalmente lentes de vidro com melhor desempenho óptico, melhor durabilidade, mas mais difíceis de produzir em massa; Em segundo lugar, o ciclo de certificação do nível do regulamento do veículo é longo, geralmente 2-3 anos. Portanto, a quota de mercado das câmeras montadas em veículos é altamente concentrada. Os cinco principais fabricantes de CIS montados em veículos do mundo respondem por 80%, e a lente montada em veículos global apenas Shunyu óptica responde por mais de 30%. 2) Grande espaço: estimamos que a escala de mercado de CIS do veículo, lente do veículo e embalagem do módulo atingirá 48 / 184 / 17,5 bilhões de yuans respectivamente em 2025, e o CAGR será de cerca de 21% em 202025; Em 2030, a escala de mercado será aumentada para 85,6 / 32,9 / 31,3 bilhões de yuans, respectivamente.
Carro câmera faixa dourada, principais fabricantes por dez anos de alto crescimento. 1) Em termos de CIS a bordo, Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) coopera com BBA, Tesla, Geely, grande parede, Byd Company Limited(002594) e outras empresas de automóveis chinesas famosas.A participação de mercado global em 2021 é de cerca de 29%, e com vantagens líderes de layout, tecnologia e capacidade, a participação é esperada para exceder 40% em 2025, ficando em primeiro lugar no CIS a bordo do mundo. Além disso, a barragem formou gradualmente um layout de plataforma de produtos a bordo, e CIS, unidade de tela, MCU, LCOS, SerDes e outros produtos a bordo florescem em vários pontos, trazendo impulso de crescimento contínuo. 2) Em termos de lente e módulo do veículo, óptica ensolarada tem sido profundamente envolvida na trilha óptica por mais de 30 anos, e cresceu em um líder da indústria no campo de telefones celulares e câmeras do veículo.Tem vantagens principais na força técnica e recursos do cliente, e espera-se tirar proveito da oportunidade de desenvolvimento de ADAS a um novo nível Lianchuang Electronic Technology Co.Ltd(002036) através do fornecimento de câmera de movimento GoPro, a capacidade de fabricação de vidro moldado foi acumulada em 2014. A lente ADAS foi fornecida para Weilai e Tesla. Através da cooperação estratégica com NVIDIA, Mobileye, Huawei e Baidu, acumulou um pouco no campo da lente ADAS e espera-se que gradualmente cresça para o segundo no mundo. Além disso, espera-se que o negócio de embalagem do módulo de lentes ADAS transfira gradualmente do Tier 1 para os fabricantes de lentes de veículos, abrindo ainda mais o espaço de crescimento dos fabricantes de lentes de veículos.
Sugestão de investimento: o desenvolvimento da condução inteligente é acelerado, a câmera a bordo sobe ao vento e os principais fabricantes têm alta certeza de crescimento. Recomenda-se prestar atenção ao fabricante da plataforma do veículo Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) , à ótica global longyi Shunyu, ao potencial global mais longo Lianchuang Electronic Technology Co.Ltd(002036) , e à empresa líder de selagem e testes CIS na China China Wafer Level Csp Co.Ltd(603005) .
Dica de risco: a taxa de penetração de veículos inteligentes é menor do que o esperado; Incapaz de manter a vantagem competitiva das empresas relevantes; As informações utilizadas no relatório de pesquisa não são atualizadas a tempo; O cálculo da demanda / escala é menor do que o esperado, etc
