A capacidade do mercado de serviços da ciência da vida expandiu-se rapidamente e a prosperidade continuou a aumentar
Os serviços de ciências da vida incluem principalmente reagentes de pesquisa científica, organismos modelo, equipamentos de laboratório e consumíveis, sequenciamento e serviços de construção de bases de dados. Sem considerar o equipamento de laboratório (taxa de localização extremamente baixa), estimamos que a escala global do mercado excederá 60 bilhões de yuans em 2020, e o CAGR será de cerca de 20% de 2020 a 2024.As forças motrizes do crescimento da indústria são principalmente:
A indústria biofarmacêutica está crescendo: a escala do mercado biofarmacêutico global excede US $ trilhões, o que leva ao crescimento contínuo da demanda por serviços de ciência da vida. Campos emergentes, como vacina mRNA, terapia celular e gênica devem trazer incremento adicional;
Crescimento rápido das despesas em I & D em ciências da vida: as despesas em I & D das empresas biológicas globais e instituições de investigação científica em faculdades e universidades continuaram a crescer rapidamente ( China Meheco Group Co.Ltd(600056) Empresas industriais acima do tamanho designado aumentaram 28,7% ano a ano em 2020).
O espaço de substituição doméstica é amplo, e a epidemia de covid-19 fornece um período de janela raro
A indústria de serviços de pesquisa científica é interdisciplinar e tem altas barreiras. Gigantes internacionais monopolizam o mercado por um longo tempo. O mercado chinês responde por cerca de 10% de sua receita total a cada ano. Após a epidemia, haverá um período acelerado de substituição doméstica:
A qualidade dos produtos chineses está gradualmente se aproximando do nível internacional: após mais de dez anos de acumulação de tecnologia, o desempenho dos produtos tradicionais é gradualmente comparável ao das marcas importadas, estabelecendo as bases para a substituição doméstica; Além disso, o preço dos produtos chineses é de cerca de 50% – 80% daquele dos produtos importados, com velocidade de resposta rápida, serviço de alta qualidade e vantagens locais; Em contrapartida, reagentes de pesquisa científica, equipamentos de laboratório e consumíveis possuem maior espaço de substituição doméstica (70% – 90%);
A demanda por redução de custos das empresas a montante aumentou: os serviços de ciências da vida representam mais de 60% do custo de algumas empresas biológicas. Negociação de seguros médicos e compra centralizada tornaram-se gradualmente normalizados, com um grande declínio de preços, pressão sobre o lado do lucro das empresas, e há uma forte demanda por redução de custos;
Catalisador epidêmico de Covid-19: logística, transporte de mercadorias, prevenção e controle epidêmico e outras questões sob epidemia de covid-19 trouxeram um período de janela raro para as empresas chinesas e promoveram muito o processo de substituição doméstica; Ao mesmo tempo, a epidemia deu origem a novas necessidades no campo das ciências da vida globais, proporcionando excelentes oportunidades para as empresas chinesas irem ao mar, aumentando a receita a curto prazo e beneficiando a construção da marca a longo prazo;
Orientação e apoio político: uma série de políticas emitidas antes e depois da epidemia enfatiza a segurança e estabilidade da cadeia de suprimentos upstream e acompanha substitutos domésticos.
Dimensão do foco:
① plataforma de tecnologia inferior e desempenho do produto: a substituição doméstica é baseada na qualidade do produto, o que exige que as empresas tenham tecnologia de fundo sólido, comparável ao desempenho do produto importado e estabilidade entre lotes; ② Capacidade de expansão de negócios horizontal: o segmento de serviços de ciência da vida tem um teto baixo, e o desenvolvimento de gigantes internacionais, como comerfield, acreditamos que o desenvolvimento a longo prazo das empresas precisa aprofundar seus próprios campos e expandir constantemente seu layout de negócios; ① Acelerar para aproveitar a participação de importação no período de janela epidêmica: a epidemia de covid-19 destaca as vantagens locais das empresas chinesas.Acreditamos que os próximos 3-5 anos é um período crítico para a substituição doméstica, e precisamos prestar atenção ao processo de empresas relevantes desenvolvendo clientes chineses e aumentando a aderência; ① Progresso no desenvolvimento do mercado no exterior: a epidemia de covid-19 também fornece uma oportunidade rara para as empresas de serviços de ciência da vida irem para o mar. É benéfico para as empresas com excelente qualidade de produto para fortalecer a construção de marca no exterior, e o mercado no exterior é mais amplo. Acreditamos que o desenvolvimento coordenado da China e no exterior pode abrir o quadro de crescimento para a empresa.
Sugestões de investimento:
Jin Sirui é recomendado para reagente biológico, e sugere-se prestar atenção a Acrobiosystems Co.Ltd(301080) , Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) , Sino Biological Inc(301047) , biologia Feipeng, kangweishi, youningwei, etc; Sugere-se prestar atenção a Shanghai Aladdin Biochemical Technology Co.Ltd(688179) , Shanghai Titan Scientific Co.Ltd(688133) etc. para reagentes químicos; Sugere-se prestar atenção ao organismo modelo, como baiaosaitu, jijiyaokang, organismo Nanmo, etc; Sugere-se prestar atenção a Bgi Genomics Co.Ltd(300676) , Huada Zhizao, Novogene Co.Ltd(688315) , etc. para sequenciamento genético; Equipamentos de laboratório e consumíveis são recomendados Qingdao Haier Biomedical Co.Ltd(688139) , Suzhou Nanomicro Technology Co.Ltd(688690) , e recomenda-se prestar atenção ao aupmay, Guangzhou Jet Bio-Filtration Co.Ltd(688026) , Zhejiang Gongdong Medical Technology Co.Ltd(605369) , etc;
Aviso de risco: a promoção do mercado não é como esperado; A I & D de novos produtos é inferior ao esperado; Intensificação da concorrência no mercado; A epidemia de Covid-19 afetou repetidamente o desenvolvimento de negócios no exterior.
