Principais pontos de investimento
Ponto de vista Zhou (refere-se a 7 de março a 13 de março de 2022, o mesmo abaixo)
A epidemia de múltiplos pontos se espalhou novamente por todo o país, e a prevenção e controle conjuntos enfatizaram que devemos evitar resolutamente maior expansão da escala. Recentemente, a pressão de prevenção epidêmica da China aumentou, e sob a propagação de múltiplos pontos da epidemia, a política de prevenção epidêmica de curto prazo tornou-se mais rigorosa, ou pode ter outro impacto no consumo. Ao mesmo tempo, o relatório de trabalho do governo enfatiza continuar a fazer um bom trabalho na prevenção e controle de epidemias normalizadas e promover a recuperação do consumo de serviços de vida. Com a diversificação dos métodos de prevenção epidêmica, a melhoria da capacidade de tratamento médico da China e taxa de vacinação, a liberação de drogas específicas covid-19 e outros fatores, acreditamos que a tendência de exploração e liberalização marginal de novos caminhos de políticas de prevenção epidêmica de médio e longo prazo ainda está em andamento, e o número de infecções assintomáticas nesta rodada de situação epidêmica responde por uma alta proporção O número relativamente pequeno de pacientes graves / mortos e outras características diferentes também podem fornecer experiência valiosa para o acompanhamento piloto aberto controlável.
1) a epidemia se espalhou rapidamente, sendo a maioria das infecções assintomáticas; o Conselho de Estado ressaltou a necessidade de evitar resolutamente a expansão da escala epidêmica. Após o Festival da Primavera, a situação epidêmica aumentou rapidamente em muitos lugares. A maioria das cepas são Omicron com forte transmissão e ocultação, e o número de novas infecções assintomáticas aumentou significativamente em comparação com o passado. Na tarde de 10 de março, o grupo abrangente do mecanismo conjunto de prevenção e controle do Conselho de Estado realizou uma reunião e pediu para aderir à estratégia geral de “entrada de defesa externa e recuperação de defesa interna” e a política geral de “limpeza dinâmica”, e evitar resolutamente a expansão da escala epidêmica. A reunião enfatizou: 1) devemos aderir à implementação precoce, pequena, rigorosa e prática, implementar cientificamente e com precisão medidas centrais de prevenção e controle, como rastreamento rápido de ácido nucleico, regulação e rastreabilidade de fluxo rápido, isolamento centralizado padronizado oportuno, controle comunitário rigoroso e investigação regional oportuna, acelerar medidas de prevenção e controle social e apertar medidas externas de prevenção e controle, como cidades costeiras, A investigação dos riscos de prevenção e controlo epidêmico e dos perigos ocultos em locais-chave deve ser reforçada e a porta normalizada de prevenção e controlo deve ser movida para conter resolutamente a propagação da epidemia. 2) As “quatro responsabilidades” devem ser compactadas para garantir a implementação de medidas de prevenção e controle. Reforçar a supervisão e a inspeção, fortalecer a publicidade e a orientação, proteger estritamente e nunca relaxar, e manter resolutamente o resultado final de nenhuma recuperação em larga escala da epidemia.
2) adicione a detecção do antígeno como um suplemento eficaz, alivie a pressão do ácido nucleico do ponto fixo, e mova o gateway da prevenção e do controle para a frente novamente. O Conselho de Estado organizou e formulou o esquema de aplicação para detecção de antígenos do vírus covid-19 (Trial). Sun Chunlan, vice-premier do Conselho de Estado, apontou que o modo de monitoramento de “triagem de antígenos e diagnóstico de ácido nucleico” deve ser promovido de acordo com as características de transmissão do Omicron, de modo a melhorar a sensibilidade do monitoramento e alerta precoce. Preste muita atenção ao trabalho de prevenção e controle de epidemias e congratule-se com a convocação do 20º Congresso Nacional do Partido Comunista da China. Acreditamos que a detecção de antígeno tem as características de disponibilidade simples e fácil (disponível em terminais de varejo), rapidez na detecção (os resultados são geralmente produzidos em 15 minutos), baixo preço (o preço terminal pode ser de cerca de 20 yuans após listagem em larga escala, que é menor do que a detecção de ácido nucleico). Até certo ponto, atende às necessidades de apreender cedo e pequeno, e avançar a porta de prevenção e controle. Espera-se aliviar o risco de coleta e transmissão da população de testes de ácido nucleico em larga escala e a pressão de correr sobre os recursos médicos após a popularização, e fortalecer a prevenção e controle precisos.
Espera-se que a recuperação abrace o crescimento pró-cíclico e do consumo de serviços. Acreditamos que a situação epidêmica continuará estável e boa no futuro, com espaço suficiente para que o fundo suba. Olhando para a frente para 2022, com a prevenção e controle de epidemias constantes e a melhoria contínua do boom da indústria, estamos otimistas sobre a melhoria marginal trazida pela recuperação de médio prazo e o setor de consumo de serviços de alta qualidade com grande flexibilidade ascendente, como restauração, hotéis, pontos cênicos, Ota, turismo de saída, etc.
1) catering: a onda da corrente ainda está surgindo, e os salgueiros estão esperando as flores. Olhando para a frente para o futuro, a recorrência da epidemia ainda é a maior incerteza na indústria. Em 2020, a taxa de cadeia de catering na China era de apenas 17,4%, e a taxa média de cadeia em países desenvolvidos atingiu 47,2%. A longo prazo, a tendência da cadeia de marca da indústria ainda está acelerando, e os líderes continuam se beneficiando. Com a prevenção e controle epidêmico constante, estamos otimistas sobre a flexibilidade ascendente do desempenho na era da epidemia após o líder de catering.Recomendamos jiumaojiu e Haidilao, Helens e Naixue chá. Sugere-se prestar atenção a Yum china-s. A cadeia de suprimentos de catering está altamente correlacionada com o desempenho de catering. Estamos otimistas sobre oportunidades de cadeia de suprimentos de catering sob a tendência geral de industrialização de catering. Recomendamos Yihai Kerry Arawana Holdings Co.Ltd(300999) , primavera nongnongshan e Yihai internacional.
2) Hotéis: a contradição entre oferta e demanda é proeminente, e o layout das empresas líderes é acelerado para se recuperar em um ciclo. De acordo com a consultoria yingdie, hotéis individuais ou hotéis de pequeno e médio porte com baixa rentabilidade serão encerrados em 2020 sob o impacto da epidemia. Com as vantagens de escala, marca, recursos de membros e capital, Jinjiang, Huazhu e ShouLv, os líderes da cadeia hoteleira, expandiram-se contra a tendência durante o período epidêmico. Em 2020, a quota de mercado de Jinjiang, Huazhu e BTS em termos de quartos de hotel atingiu 20,2% / 13,9% / 9,2%, com um total de 43,3%. Com o crescimento econômico e a atualização do consumo, a proporção de hotéis de média e alta qualidade aumentou ano a ano, tornando-se a principal força do desenvolvimento da indústria. A epidemia acelerou a integração da indústria e a taxa de cadeia. Com o progresso suave da vacina, a superposição da recuperação econômica pró-cíclica e a recuperação da demanda de viagens de negócios, a recuperação do desempenho do hotel após a epidemia é esperada. Recomenda-se Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) , Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) , e recomenda-se prestar atenção ao grupo Huazhu-s.
3) Turismo Cultural: a demanda aqueceu. O planejamento do turismo cultural do 14º plano quinquenal é bom, e espera-se que a prosperidade melhore. O 14º plano de cinco anos para o turismo cultural enfatiza a promoção do desenvolvimento coordenado do turismo de saída, turismo chinês e turismo de entrada. A recorrência da epidemia em 2022 pode afetar o processo de recuperação do turismo cultural por um longo tempo. Com o aumento contínuo da cobertura vacinal da China, a elasticidade de desempenho de metas de alta qualidade é suficiente e tem valor de layout. Sob o pano de fundo de formas estáveis de prevenção e controle de epidemias e apoio político, concentre-se em recomendar o líder de desempenho a longo prazo Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) , os escassos pontos turísticos privados de lazer, e Jiangsu Tianmu Lake Tourism Co.Ltd(603136) , que se beneficia da crescente demanda por turismo periférico e abre espaço para o crescimento de estoque; Recomendar China Cyts Tours Holding Co.Ltd(600138) , com produtos de alta qualidade e pressão de fluxo de passageiros de curto prazo. Sugere-se prestar atenção à cultura turística de Fosun, Yunnan Tourism Co.Ltd(002059) , Guilin Tourism Corporation Limited(000978) , Huangshan Tourism Development Co.Ltd(600054) , Monte Emei, Wangfujing Group Co.Ltd(600859) . Espera-se que os negócios de turismo OTA e outbound recuperem e o turismo cultural no exterior continue a beneficiar. Recomenda-se prestar atenção às viagens de Tongcheng, grupo-s de Ctrip, Caissa Tosun Development Co.Ltd(000796) , Utour Group Co.Ltd(002707) , Guangzhou Lingnan Group Holdings Company Limited(000524) .
Dicas de risco: riscos como a propagação contínua da epidemia, flutuações macroeconômicas e mudanças políticas; Risco de concorrência acirrada na indústria; O progresso da transformação do negócio, desenvolvimento do mercado e melhoria da capacidade é inferior ao risco esperado do mercado.
