\u3000\u30001. Combinação recomendada
\u3000\u3 Jointo Energy Investment Co.Ltd.Hebei(000600) 031、 Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) 、 Shanghai Friendess Electronic Technology Corporation Limited(688188) 、 Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) 、 Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) 、 Shenzhen United Winners Laser Co.Ltd(688518) 、 Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) 、 Yantai Jereh Oilfield Services Group Co.Ltd(002353) Opt Machine Vision Tech Co.Ltd(688686) 、 Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) 、 Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) 、 Kbc Corporation Ltd(688598) 、 Centre Testing International Group Co.Ltd(300012) 、 Shareate Tools Ltd(688257)
\u3000\u30002. Principais pontos de investimento
Equipamento fotovoltaico: o líder de campo quente Kbc Corporation Ltd(688598) liberou a previsão de desempenho do relatório do primeiro trimestre, e o lucro de tonelada única do campo quente permaneceu alto Kbc Corporation Ltd(688598) espera que o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 2022q1 seja 190210 milhões de yuans, com um aumento anual de + 146% – 172%, excedendo a expectativa do mercado. O lucro líquido deduzido da empresa não-mãe em 2022q1 é de 130145 milhões de yuan, um aumento anual de + 75-95%. Esperamos que o volume de remessa do Q1 seja de cerca de 550 toneladas,
Excluindo o impacto das despesas de pagamento baseadas em ações e juros de obrigações convertíveis, o lucro correspondente de uma tonelada de dedução do lucro líquido não atribuível é 298000325000 yuan. Recentemente, o mercado está preocupado que a oferta de campo térmico exceda a demanda, mas acreditamos que, com o levantamento das restrições de fornecimento de material de silício no segundo semestre de 2022, a taxa de produção de grãos a jusante aumentará gradualmente. A redução de preço do campo térmico está em linha com a tendência de redução de custos e aumento da eficiência na indústria fotovoltaica. De 2018 a 2020, o preço de uma tonelada de Jinbo de campo térmico diminuiu de 1,35 milhão de yuans para 950000 yuans. Achamos que está em linha com a lógica de redução contínua de custos e aumento de eficiência na indústria fotovoltaica através do progresso tecnológico. Devido à redução de custos tecnológicos, Kbc Corporation Ltd(688598) a margem de lucro bruta em 20182020 foi mantida em mais de 60%. Esperamos que a Expo de ouro continue a guiar a cadeia industrial para reduzir custos. Esperamos que o preço de uma única tonelada em 2022 seja de cerca de 700000 yuan e o lucro de uma única tonelada seja de cerca de 300000 yuan. Sugestões de investimento: concentre-se em Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) , e preste atenção a Yingkou Jinchen Machinery Co.Ltd(603396) , Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) ; Recomendado para ligações da bolacha Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) , Qingdao Gaoce Technology Co.Ltd(688556) ; Recomendação de link de componente Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516) ; Recomendar Kbc Corporation Ltd(688598) . Equipamento de bateria de lítio: a capacidade instalada de baterias de energia aumentou ano a ano em fevereiro, e as plantas de bateria de primeiro e segundo níveis entraram em um período de rápida expansão da capacidade de produção
Beneficiando da alta prosperidade de novos veículos de energia downstream, em fevereiro de 2022, a capacidade instalada de baterias China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) totalizou 13,7gWh, com um aumento anual de 145%. A usina de baterias de energia inaugurou a aceleração da expansão da produção, Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) até 2025, a capacidade planejada deve exceder 670gWh, Byd Company Limited(002594) capacidade planejada deve exceder 600gWh em 2025, Fengchao capacidade planejada é 600gWh em 2025, AVIC bateria de lítio capacidade planejada é 500gWh em 2025, Eve Energy Co.Ltd(300014) 200gwh está planejado em 2023, Gotion High-Tech Co.Ltd(002074) 300gwh está planejado em 2025, e o equipamento da bateria de lítio entra no mercado do vendedor. Destaque o efeito da escala e concentre-se em melhorar a rentabilidade dos fabricantes de equipamentos de lítio. Desde outubro de 2021, Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) & Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) & Guangdong Lyric Robot Automation Co.Ltd(688499) lançaram planos de incentivo de ações restritas. Do ponto de vista dos objetivos de desempenho, os três prestam atenção à melhoria da lucratividade. Acreditamos que a taxa de juros líquida dos fabricantes de equipamentos de bateria de lítio continuará a aumentar sob o efeito da escala. Sugestões de investimento: recomendo Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) , Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) , Shenzhen United Winners Laser Co.Ltd(688518) , Guangdong Lyric Robot Automation Co.Ltd(688499) , Shanghai Sk Automation Technology Co.Ltd(688155) , Shenzhen Hymson Laser Intelligent Equipments Co.Ltd(688559) , Suzhou Slac Precision Equipment Co.Ltd(300382) .
Máquinas de construção: o volume de vendas homólogas de escavadeiras em fevereiro foi de – 14%, melhor do que o esperado, e a exportação permaneceu forte
Em fevereiro de 2022, o volume de vendas da indústria de escavadeiras foi de 24483 unidades, com um aumento homólogo de – 13,5%, superior à expectativa anterior da CME de – 22%. Entre elas, foram exportadas 7431 unidades, com um aumento homólogo de + 97,7%, continuando a manter uma forte tendência de crescimento. Considerando a recuperação dos mercados estrangeiros e a melhoria da competitividade global das marcas nacionais, esperamos que o elevado impulso de crescimento das exportações subsequentes seja suficiente para suavizar efetivamente as flutuações cíclicas do mercado chinês.
A emissão de títulos especiais foi acelerada, e atenção foi dada às oportunidades do setor de máquinas de construção no contexto de crescimento constante. Em 5 de março, o relatório de trabalho do governo do Conselho de Estado apontou que a meta de crescimento econômico anual é de cerca de 5,5%. Devemos colocar o crescimento estável em uma posição mais proeminente e avançar moderadamente o investimento em infraestrutura. Do ponto de vista da realidade, o ritmo de emissão de títulos especiais em 2022 foi significativamente acelerado. De acordo com a China Securities News, de janeiro a fevereiro, um total de 877,5 bilhões de yuans de novos títulos especiais do governo local foram emitidos em todo o país, representando mais de 60% da cota de “aprovação antecipada”. Esperamos que os novos títulos especiais serão emitidos principalmente no primeiro semestre deste ano. Sugere-se prestar atenção às oportunidades do setor de máquinas de construção sob o pano de fundo de crescimento constante. Recomendações: Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) , Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) , Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) , Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) .
Automação geral: o boom de fabricação continuou a aumentar e os dados mensais de equipamentos gerais melhoraram
Em fevereiro de 2022, o índice PMI fechou em 50,2%, um aumento de 0,1pct em relação ao mês anterior e na faixa de expansão por quatro meses consecutivos. O investimento em ativos fixos na produção industrial e na indústria transformadora foi superior ao esperado pelo mercado. O valor agregado industrial em dezembro foi de + 4,3% em termos homólogos (valor de novembro + 3,8%), o valor acumulado concluído do investimento em ativos fixos na indústria transformadora de janeiro a dezembro foi de + 13,5% em termos homólogos e o único mês de dezembro foi de + 11,8%.
Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) , os dados mensais de saída das máquinas-ferramentas recuperaram para o segundo ponto mais alto em 2021. Em dezembro, a produção industrial Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) foi de 35175 conjuntos, com um aumento homólogo de + 15,1% e um aumento mensal de + 10,2%; A produção de máquinas-ferramentas de corte de metal foi de 60000 unidades, com um aumento homólogo de + 5,8% e um aumento mensal de + 25%, ambas recuperadas para o segundo maior ponto mensal em 2021. Julgamos que as principais razões são: 1) o boom da indústria transformadora recua; 2) Sob o alívio do boom de exportação e escassez de núcleo, os dois principais downstream do automóvel e 3C estão em recuperação contínua. Sugestão de investimento: recomendação do redutor Leader Harmonious Drive Systems Co.Ltd(688017) , Jiangsu Guomao Reducer Co.Ltd(603915) ; Recomendações de ferramentas Zhuzhou Huarui Precision Cutting Tools.Co.Ltd(688059) , Shareate Tools Ltd(688257) , recomenda-se prestar atenção Oke Precision Cutting Tools Co.Ltd(688308) ; Indústria Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) recomendado Estun Automation Co.Ltd(002747) ; Recomendações para máquinas-ferramenta Kede Numerical Control Co.Ltd(688305) , Nantong Guosheng Intelligence Technology Group Co.Ltd(688558) , recomenda-se prestar atenção Ningbo Haitian Precision Machinery Co.Ltd(601882) , Guangdong Create Century Intelligent Equipment Group Corporation Limited(300083) . Equipamentos de energia de hidrogênio: políticas impulsionam a aceleração da indústria de energia de hidrogênio e se concentram em “vendedores de pá” de alta qualidade
Com políticas favoráveis frequentes, a indústria de energia de hidrogênio da China deve inaugurar um período de aceleração. O hidrogênio é uma energia limpa ideal sob o objetivo de neutralização de carbono da China. Nos últimos anos, as políticas de apoio do governo têm sido frequentes, e o mercado da economia industrial é amplo. O desenvolvimento da indústria de energia de hidrogênio da China vai inaugurar um período acelerado.
A indústria de hidrogênio envolve muitos elos principais, e o início da localização de equipamentos principais aparece. ① Produção de hidrogênio: a produção de hidrogênio a partir de energia fóssil é a rota principal na China. A longo prazo, a produção de hidrogênio a partir de água eletrolítica, que continua a reduzir custos, é a tendência geral da indústria. Como o equipamento principal para a produção de hidrogênio a partir de água eletrolítica, eletrolisador alcalino basicamente realizou localização; ② Armazenamento de hidrogênio: armazenamento de hidrogênio a bordo é o maior segmento do mercado de armazenamento de hidrogênio. Atualmente, o armazenamento de hidrogênio a bordo da China ainda é dominado por garrafas de 35MPa tipo III. 70MPa tipo II e IV garrafas de armazenamento de hidrogênio são tecnicamente difíceis e ainda são dominadas por empresas no exterior; ① Hidrogenação: na composição de custos da estação de hidrogenação, o investimento em equipamentos é de até 45%. O compressor de hidrogênio do equipamento central e a máquina de hidrogenação ainda são altamente dependentes das importações, e a localização do equipamento é o meio mais importante para reduzir custos.
O mercado de células de combustível está se abrindo rapidamente e as empresas de equipamentos locais estão acelerando seu layout. GGII prevê que a escala de mercado da indústria da célula de combustível atingirá 23 bilhões de yuans em 2023 e 70 bilhões de yuans em 2025. Presentemente, como a indústria ainda está no estágio inicial da industrialização, o fenômeno de embaralhamento da cabeça ocorre com frequência.Com a rota técnica & determinando a demanda do mercado e formando o efeito da escala, estamos otimistas sobre as empresas locais com a vantagem do primeiro movimento para se destacar. Sugestão de investimento: sugere-se prestar atenção a Hangzhou Oxygen Plant Group Co.Ltd(002430) , Hefei Kewell Power System Co.Ltd(688551) Moon Environment Technology Co.Ltd(000811) Fujian Snowman Co.Ltd(002639) Houpu Clean Energy Co.Ltd(300471) Beijing Sinohytec Co.Ltd(688339) Zhangjiagang Furui Special Equipment Co.Ltd(300228) Shanghai Hanbell Precise Machinery Co.Ltd(002158) , etc.
Aviso de risco: o investimento a jusante em ativos fixos é inferior à expectativa do mercado; Flutuações cíclicas na indústria; O impacto da epidemia continua.
