\u3000\u30001. Proteção pessoal: reparação a uma taxa de crescimento sob a baixa base de 2022m2, da qual a taxa de crescimento anual cumulativa da categoria toalha de papel / toalha molhada 2022m1-2 tornou-se positiva. Por categoria, as vendas de toalhas de papel / toalhetes molhados na plataforma Alibaba 2022m1-2 acumulados ano a ano + 1,8%, guardanapos sanitários / cuidados privados 2022m1-2 acumulados ano a ano – 3,3%, vendas de fraldas 2022m1-2 acumulados ano a ano – 10,3%, e cuidados de fraldas adultos 2022m1-2 acumulados ano a ano – 15,2%. Em termos de marcas, em termos de papel toalha/toalhas molhadas, a Vader cresceu de forma constante, com maior taxa de crescimento e participação de mercado. Vader 2022m1-2 vendas cumulativas + 32,9% ano a ano; A quota de mercado de 2022m2 foi de 22,4%, com um aumento homólogo de + 3,8pp. Em termos de guardanapos sanitários, a taxa de crescimento e a participação de mercado da le’erya aumentaram.CR9 em 2022m2 indústria aumentou de + 7,6pp para 63,6% ano a ano, e a concentração da indústria estava em um nível alto estável. Em termos de cuidados com incontinência de adultos, a concentração da indústria diminuiu, e 2022m2 Cr6 aumentou de – 6,9pp ano a ano para – 1,5pp mês a mês para 36,8%. Em termos de fraldas para bebês, Cr6 em 2022m2 indústria aumentou de + 2,3pp ano a ano e + 2,5pp mês a mês para 50,3%.
\u3000\u30002. Software: as vendas totais do software 2022m1 e M2 foram + 39% ano a ano, incluindo vendas de sofá de + 73,7% ano a ano e vendas de colchões de – 26,9% ano a ano. Em termos de sofá, as vendas de sofá de pano, sofá de couro e sofá preguiçoso aumentaram significativamente ano após ano. O volume total de vendas de sofá de pano foi de + 133,7%, o de sofá de couro foi de + 68% e o de sofá preguiçoso foi de + 132,7%. Do ponto de vista da segmentação de marcas, Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) as vendas aumentaram significativamente, com um aumento homólogo de + 169,2%, seguido pela linguagem de madeira Genji com um aumento homólogo de + 69,3%. Em termos de colchões, a participação de mercado dos colchões de molas aumentou de forma constante, representando 39,2%, ano a ano + 73,4%, e as vendas totais de colchões de látex representaram 42,8%, ano a ano – 54,3%; Por marca, Healthcare Co.Ltd(603313) taxa de crescimento é brilhante, e as vendas totais de 2022m1 & M2 são + 60,75% ano a ano.
\u3000\u30003. Papelaria & jogo da moda: a taxa de crescimento do mercado de papelaria tornou-se positiva, e a concentração de energia e luz da manhã aumentou; Bubble Mart na indústria da moda continua seu belo desempenho. Em termos de artigos de papelaria, a taxa de crescimento das vendas de 2022m2 foi positiva em termos homólogos, com uma taxa de crescimento homóloga de 2,8%, e as vendas cumulativas de 2022m1-2 foram de – 20,4%. Em termos de subcategorias, as vendas cumulativas de 2022m1-2 de ferramentas de escrita, livros de papel, ferramentas de pintura / materiais de pintura / ferramentas de caligrafia e materiais de aprendizagem diária foram – 33,3%, – 17,0%, – 3,9% e – 11,7%, respectivamente, ano a ano. Deli 2022m1-2 vendas acumuladas de – 22,5% ano a ano e participação de mercado de + 3,0pp a 9,5% ano a ano; As vendas cumulativas de Chenguang 2022m1-2 foram – 4,6% ano a ano, e a participação de mercado foi de + 2,1pp a 7,4% ano a ano. Em termos de jogo de maré, 2022m1 & m2, o volume total de vendas da indústria de jogo de maré foi de – 4,6% ano a ano. O volume total de vendas da bolha Mart M1 & M2 foi de + 18,3% ano a ano, e a participação de mercado (calibre de vendas) foi de 5,9%.
Sugestões de investimento: setor moveleiro: 1) principais empresas subvalorizadas que são continuamente diferenciadas da indústria [ Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) ], [participações Minhua], [ Oppein Home Group Inc(603833) ]; 2) Basicamente orientado para [ Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) ] com baixa avaliação, recomenda-se prestar atenção a [ Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) ], [ Goldenhome Living Co.Ltd(603180) ]; 3) Sugere-se prestar atenção a [ Loctek Ergonomic Technology Corp(300729) ], [ Henglin Home Furnishings Co.Ltd(603661) ], [ Ue Furniture Co.Ltd(603600) ]. O desempenho a curto prazo dos artigos de papelaria estudantil é fraco devido ao impacto da perda de confiança na coleta de mercadorias através dos canais terminais sob a política de redução dupla. Esperamos que ele seja reparado em 2021q4. Recomendamos líderes do setor com operação estável e mais callback [ Shanghai M&G Stationery Inc(603899) ].
Aviso de risco: taxa de câmbio e preço das matérias-primas flutuam muito; A conclusão e venda do imóvel não atendem às expectativas; A estrutura do canal de vendas falha em formar uma transformação adaptativa; A recuperação macroeconómica não correspondeu às expectativas; Exatidão das estatísticas dos dados.
