Reunião semanal de pontos de vista científicos e tecnológicos (Parte 2)
1) ofc2022 foi realizada, e 800g e coerência plugável foram brilhantes nesta exposição. Desde a liberação e fala do produto do fabricante, luz de silicone, CPO e 800g são as palavras-chave deste OFC. Do ponto de vista da cadeia industrial, os fabricantes de equipamentos de sistema continuam a liberar chips mais fortes, portas de maior velocidade e equipamentos de transmissão coerentes definidos por software; Os novos produtos dos fabricantes do módulo concentram-se em dispositivos plugáveis 800g e 400g da comunicação de dados; Os fabricantes de chips-chave lançaram novos produtos ópticos de silício para CPO altamente integrado.
2) 800g está competindo para o melhor, e os fabricantes mainstream têm a capacidade de enviar em lotes. A solução 800g dos principais fabricantes de módulos ópticos da China brilha brilhantemente no OFC. Xuchuang lançou linhas de produtos de módulos ópticos de silício 800gosfp e qsfp-dd800, que são produzidos em massa com base em chips auto-desenvolvidos Eoptolink Technology Inc.Ltd(300502) mostrou seus mais recentes produtos de módulos ópticos da terceira geração 400g e 800g no local, com foco em baixo consumo de energia.Seus novos 800g são modulados por niobato de lítio de filme fino, e o consumo de energia é 20% menor do que o da luz de silício do mesmo DSP Accelink Technologies Co.Ltd(002281) , huagongzhengyuan, Hengtong lockley, etc. também mostrou o chip de 800g usando o DSP mais recente e estabeleceu ativamente o mercado high-end no exterior. Acreditamos que o esquema de dispositivo discreto 800g ainda será o mainstream e o padrão de concorrência da indústria não mudará muito. No entanto, olhando para a frente para o futuro, a plataforma de luz de silício é um bilhete importante. Fabricantes como xuchuang, Eoptolink Technology Inc.Ltd(300502) , Guangxun e assim por diante estabeleceram a luz de silício do nível do chip.
3) a série plugável qsfp-dd400gzr atraiu a atenção de grandes fabricantes, e espera-se que o mercado cresça rapidamente. Desta vez, OFC, incluindo líder da indústria Acacia, China Telecom, xuchuang, Eoptolink Technology Inc.Ltd(300502) , Hisense, etc. todos mostraram os mais recentes produtos da série 400gqsfp-ddzr / Zr +, que podem ser usados para homem de telecomunicações e rede DCI desacoplada aberta. DCI Network + China Leste digital West computação de duas rodas, mercado relacionado conectável deve crescer rapidamente. A Lightcounting prevê que a série 400gzr atinja 400000 remessas até 2025, tornando-se uma parte importante do mercado global de US$ 4 bilhões de DWDM China United Network Communications Limited(600050) disse no briefing de desempenho do relatório anual de 2021 que as despesas de capital em 2022 corresponderão ao crescimento da receita e se concentrarão em aumentar o investimento na rede de computação digital leste e oeste para construir uma rede interconectada de alta velocidade “5 + 4 + 31 + X”.
Aconselhamento em matéria de investimento
O recente conflito entre a Rússia e a Ucrânia e o ressurgimento da epidemia resultaram em um declínio significativo no apetite pelo risco do mercado. Acreditamos que a indústria da comunicação se beneficiou do crescimento constante da “economia digital”, impulsionado por fortes investimentos e exportações no exterior, e claro crescimento do desempenho. Por outro lado, a estratégia de alocação de retorno absoluto pode se tornar o alvo de investimento das instituições sob o mercado de choque. A proporção de posições detidas por instituições no setor de comunicação é baixa, e alguma lógica de crescimento ainda é esperada para ser pobre. Este ano pode se tornar uma depressão com valor de investimento no setor de crescimento. No curto prazo, sugerimos focar no mercado do primeiro trimestre.
1) os operadores lançaram sucessivamente relatórios anuais 2021 / relatórios expressos, e seu desempenho continua a melhorar. China Mobile, China Telecom Corporation Limited(601728) , China United Network Communications Limited(600050) esperado / realizado o lucro líquido atribuível à empresa-mãe em 2021, com um aumento homólogo de 6,0-8,1%, 23-25% e 14,2%, respectivamente. Os dividendos ARPU de banda larga do lado C-side 5g + Gigabit continuam a penetrar, os benefícios do aicde da economia digital do lado B de uma maneira geral, o pico da despesa de capital do lado do custo 5g passará, e espera-se que a ova da empresa continue a melhorar.
2) o lançamento de novos produtos de comunicação óptica ofc2022 ainda está emergindo um após o outro. 800g e coerência conectável tornaram-se o mercado de segmento de crescimento mais rápido, e os principais fabricantes de módulos ópticos ainda podem ocupar a “posição C”. No entanto, a remodelação de valor trazida pelo design de chips, fabricação e plataformas de embalagem high-end na cadeia industrial de integração mista, como óptica de silício ainda merece alta atenção. No curto prazo, sugerimos prestar atenção aos objetivos benéficos relacionados à exportação e cálculo de leste para oeste, tais como Accelink Technologies Co.Ltd(002281) , Zhongji Innolight Co.Ltd(300308) , Eoptolink Technology Inc.Ltd(300502) , Suzhou Tfc Optical Communication Co.Ltd(300394) , Broadex Technologies Co.Ltd(300548) , 60883 , etc.
3) o conflito entre a Rússia e a Ucrânia destaca a importância do controle independente de chips, tecnologia avançada C4ISR e armas guiadas de precisão na guerra moderna. Espera-se que o orçamento de defesa da China para 2022 cresça 7,1% ano a ano, e ainda há espaço para melhorias na proporção do orçamento de defesa no PIB. Durante o período do 14º Plano Quinquenal, o centro estratégico de defesa nacional passou da mecanização para a informatização. Sugerimos prestar atenção à pista com grande espaço, altas barreiras e pequena flutuação na informatização da defesa nacional, e focar na trilha de computador embarcado, comunicação militar e orientação de precisão.
Dicas de risco
O conflito entre a Rússia e a Ucrânia durou mais do que o esperado, resultando no declínio do apetite global por riscos, o investimento em rede de fabricantes de nuvem e Internet foi menor do que o esperado, o desembarque de aplicações típicas de 5g e metauniverso foi menor do que o esperado, resultando na desaceleração do crescimento do tráfego, e o atrito científico e tecnológico sino-americano afetou a estabilidade da cadeia de suprimentos.
