Principais pontos de investimento:
Em fevereiro, o índice do setor da bateria de lítio foi significativamente mais forte do que o índice CSI 300. Em fevereiro de 2022, o índice da bateria de lítio subiu 6,09% e o índice do veículo de energia nova subiu 3,32%, enquanto o índice CSI 300 caiu 1,13% no mesmo período. O índice da bateria de lítio foi significativamente mais forte do que o índice CSI 300.
Em meados de fevereiro, as vendas de carros Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) continuaram a dobrar. Em janeiro de 2022, a China Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) vendeu 334000 veículos, com um aumento homólogo de 204%, uma diminuição de 22,5% em relação a janeiro, e o volume de vendas mensais foi responsável por 19,23% em fevereiro. O volume de vendas continuou a atingir um novo pico no mesmo período. O crescimento foi principalmente relacionado à introdução de políticas de crescimento estável pelos governos locais, a melhoria significativa do reconhecimento do consumidor e o alívio da escassez de núcleo. Em janeiro de 2022, China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) capacidade instalada da bateria era de 16,2gWh, com um aumento anual de 86,9%, dos quais materiais ternários representavam 45,1% Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) , Byd Company Limited(002594) e zhongchuangxin classificados entre os três primeiros.
Os preços das matérias-primas a montante aumentaram principalmente. A partir de 11 de março de 2022, o preço do carbonato de lítio da categoria da bateria é 517000 yuan / ton, acima 36,05% do início de fevereiro, e espera-se que seja dominado pela volatilidade alta no curto prazo; O preço do hidróxido de lítio foi 481900 yuan / ton, acima de 57,02% do início de fevereiro. Espera-se flutuar em um nível alto no curto prazo. O preço do cobalto eletrolítico foi de 566500 yuan / ton, alta de 11,74% desde o início de fevereiro, com um choque alto geral de curto prazo; O preço do ácido cobalto de lítio aumentou 135800 yuan / ton no início do mês; O preço do material do cátodo Sanyuan 523 foi 372000 yuan / ton, acima de 20,0% do início de fevereiro; O preço do fosfato de ferro de lítio é 145000 yuan / ton, acima de 25,65% do início de fevereiro. Espera-se que seja dominado por altos choques a curto prazo. O preço do hexafluorofosfato de lítio foi 535000 yuan / ton, abaixo de 4,46% do início de fevereiro. Espera-se que seja alto e sob pressão no curto prazo; O eletrólito foi 115000 yuan / ton, para baixo 4,17% do início de fevereiro. Espera-se flutuar em um nível alto e estar sob pressão.
Manter a classificação de investimento de “mais forte do que o mercado” na indústria. A partir de 11 de março de 2022: a avaliação da bateria de lítio e gema foram 59,61 vezes e 41,81 vezes respectivamente. Combinado com a perspectiva de desenvolvimento da indústria, a classificação de “mais forte do que o grande mercado” da indústria foi mantida. Em fevereiro, o setor de baterias de lítio foi geralmente mais forte do que os principais índices, principalmente devido à correção completa na fase inicial e ao declínio na avaliação do setor, e a avaliação de alguns objetivos de alta qualidade foi razoável. Combinado com a dinâmica da indústria fora da China, a tendência de preços de campos subdivididos, volume de vendas mensais e tendência de desenvolvimento da indústria, o boom da indústria continua a aumentar em geral. Combinado com a grande incerteza fora do mercado, o atual nível de avaliação da indústria e a expectativa de desempenho das ações individuais no setor recente, o setor de curto prazo deve ser cauteloso e não otimista. Se o índice principal estabilizar, o setor deve prestar atenção à recuperação. A médio e longo prazo, a perspectiva de desenvolvimento da indústria de veículos de energia nova fora da China é determinada, eo setor merece atenção especial. Ao mesmo tempo, espera-se que o desempenho ea tendência de ações individuais também será diferenciado. Sugere-se continuar a se concentrar no layout de líderes em campos subdivididos.
Alerta de risco: a implementação das políticas industriais é inferior ao esperado; Os preços nos campos subdivididos flutuam acentuadamente; O volume de vendas de novos veículos energéticos é inferior ao esperado; A concorrência industrial intensifica-se; O progresso da extração de lítio de Salt Lake excedeu as expectativas; Risco sistémico.
