Evento: no dia 11 de março, a Administração Estadual do Monopólio do Tabaco emitiu a norma nacional para cigarro eletrônico (segundo projeto de comentários) para comentários públicos; No mesmo dia, a Administração Estadual do Monopólio do Tabaco emitiu as medidas para a administração de cigarros eletrônicos, que entrarão em vigor em 1º de maio de 2022.
Comentários:
A nova norma nacional de cigarros eletrónicos atribui importância à protecção dos menores e às estritas restrições gustativas. O padrão nacional de cigarro eletrônico (segunda exposição rascunho) exige que o material atomizado contenha nicotina; O jogo do cigarro e o cartucho do cigarro usando o líquido eletrônico do cigarro devem ter uma estrutura fechada para impedir o enchimento artificial, e devem ter uma boa selagem sem vazamento do líquido. A nova norma nacional atribui importância à protecção dos menores e exige que os conjuntos de cigarros electrónicos tenham a função de protecção de impedir que as crianças arranquem e arranquem acidentalmente. Em termos de sabor, a nova norma nacional exige que o desenho de atomização não induza menores, e não deve fazer com que o sabor característico do produto mostre outros sabores exceto o tabaco, podendo permitir que os aditivos sejam reduzidos de 122 na versão anterior para 101, e reduzir muitos ingredientes aromatizantes, como extrato de ameixa, óleo de lavanda e óleo de limão. Comparado com a FDA permitindo que cigarros eletrônicos tenham dois sabores de tabaco e mentol, as restrições de sabor da China são mais rigorosas.
As medidas para a administração de cigarros eletrônicos serão oficialmente implementadas em 1º de maio. As medidas para a administração de cigarros eletrônicos serão oficialmente implementadas em breve, o que estabelece disposições claras sobre a produção, vendas, transporte, importação e exportação, supervisão e administração de cigarros eletrônicos na China. As alterações entre as medidas de gestão e o projecto anterior reflectem-se principalmente na melhoria dos requisitos de listagem dos produtos do cigarro electrónico. Os departamentos competentes conduzirão a revisão técnica dos produtos de cigarros eletrónicos de acordo com relatórios de inspeção e testes e outros materiais de aplicação, e estabelecerão um sistema de inspeção e teste de amostragem para cigarros eletrónicos para reforçar a supervisão contínua dos produtos; (2) Reduzir a supervisão dos produtos de cigarro eletrônico utilizados apenas para exportação e suprimir a disposição segundo a qual “as empresas que produzem produtos de cigarro eletrônico não vendidos na China e utilizados apenas para exportação devem registrar seus produtos em conformidade com os regulamentos e obter a licença de empresas de produção de monopólio do tabaco”; (3) É proibida a venda exclusiva de cigarros eletrónicos por empresas retalhistas.
Restrições de sabor suprimem a demanda no curto prazo, e a regulamentação é oficialmente implementada. Atualmente, a proporção de produtos de cigarro eletrônico com sabor de tabaco no mercado de cigarro eletrônico da China é de apenas cerca de 5%, e a grande maioria das lojas terminais são principalmente produtos de tempero. Portanto, acreditamos que a restrição de sabor dos cigarros eletrônicos só permite o sabor a curto prazo do tabaco ou tem um grande impacto na demanda final. Ao mesmo tempo, o estabelecimento da plataforma de gestão do comércio de cigarros eletrônicos, a padronização dos métodos de venda de cigarros eletrônicos e a investigação e punição da produção e venda de produtos falsos e ruins de cigarros eletrônicos, aerossóis, nicotina para cigarros eletrônicos e outros atos de violação de direitos de propriedade intelectual, operação ilegal, contrabando e outros atos acelerarão a liquidação de empresas no final da indústria, Espera-se que as marcas líderes se beneficiem da conformidade e produtos de alta qualidade e do layout abrangente de patentes técnicas, e a concentração da indústria pode ser acelerada.
Sugestão de investimento: espera-se que a implementação oficial da supervisão da indústria promova o desenvolvimento padronizado, saudável e ordenado da indústria de cigarros eletrônicos da China.As empresas líderes em todos os elos da cadeia da indústria de cigarros eletrônicos com vantagens tecnológicas líderes e baixo custo de conformidade ainda têm amplo espaço de crescimento. Sugerimos prestar atenção à nova pista de tabaco com posição abrangente do cartão e Shenzhen Jinjia Group Co.Ltd(002191) , que tem um layout líder no campo da atomização e HNB; E smore internacional, que tem avançada tecnologia de atomização cerâmica, excelente crescimento de desempenho e alto desempenho de custo.
Dica de risco: o controle de políticas é mais forte do que o esperado, a concorrência do setor se intensifica e a demanda a jusante é fraca.
