Vista central
Revisão de mercado de uma semana: nesta semana, o índice CSI 300 caiu 4,22%, o índice de energia e utilidade pública caiu 3,98% e o rendimento relativo semanal foi de 0,25%. Na categoria de indústria Shenwan, o aumento de serviços públicos ficou em 10º lugar entre 28 indústrias. Por setor, o setor de proteção ambiental caiu 4,31%; Entre os subsetores do setor elétrico, a energia térmica diminuiu 4,36%; A energia hidrelétrica caiu 5,05% e a nova geração de energia aumentou 0,71%; O sector da água caiu 1,66%; Sector do gás caiu 8,05%; Os serviços de teste caíram 1,16%.
Observações sobre mudanças: setor elétrico, transformação de carvão nova empresa de energia Shenyang Jinshan Energy Co.Ltd(600396) (7,87%) aumentou significativamente. Beneficiando do Ministério da habitação e do desenvolvimento rural urbano ciência e tecnologia plano de desenvolvimento emitido durante o 14º período do Plano Quinquenal e a utilização integrada de edifícios fotovoltaicos eficientes e inteligentes, Zhejiang Sunoren Solar Technology Co.Ltd(603105) (10,27%) aumentou significativamente, Jilin Electric Power Co.Ltd(000875) (6,58%) aumentou contra a tendência, China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) (5,41%) manteve o crescimento de alto desempenho, e o ambiente de desenvolvimento de beneficiar a energia nuclear fora da China melhorou e o preço da eletricidade subiu Suwen Electric Energy Technology Co.Ltd(300982) (2,08%) alcançaram um bom crescimento de desempenho, beneficiando da construção de redes fotovoltaicas e de distribuição distribuídas, e subiram contra a tendência Zhejiang Tuna Environmental Science & Technology Co.Ltd(603177) (10,31%) reduziu as perdas ano a ano e organizou o negócio de “neutralização de carbono”.
China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) desempenho aumentou rapidamente, e sua lucratividade é proeminente em comparação com a energia eólica offshore e nuclear Em 2021, a empresa alcançou uma receita operacional total de 62,367 bilhões de yuans (+ 19,3%); O lucro líquido atribuível à empresa-mãe foi de 8,037 bilhões de yuans (+ 34,1%) e manteve um rápido crescimento. A economia do investimento em energia nuclear é muito maior do que a da energia eólica offshore. Atualmente, a segurança da energia nuclear de terceira geração foi consideravelmente melhorada, as vantagens da estabilidade e limpeza foram destacadas, e a tecnologia continuou a progredir, o que desempenhará um papel mais importante na construção de novo sistema de energia. A partir dos resultados da comparação do cálculo do projeto, espera-se que o retorno global do capital atinja 11% à medida que o custo dos projetos de energia eólica offshore diminui. A taxa de retorno de capital do reator nuclear de terceira geração pode chegar a quase 16%. Como o lucro líquido é muito afetado por despesas financeiras, depreciação e outros fatores, em média, o lucro líquido médio da energia nuclear em 60 anos é de cerca de 850 milhões de yuans e o da energia eólica offshore em 25 anos é de cerca de 400 milhões de yuans.
Estratégia de investimento: Utilidades Públicas: 1. Promove-se a reforma da mercantilização da eletricidade, e o preço da eletricidade pode refletir melhor o valor da oferta e demanda, custo e meio ambiente. O custo de construção de novas energias continua a diminuir. Novos operadores de energia têm certeza “tripla”, e a taxa de crescimento de “quantidade” – instalação cenário tem alta certeza; “Preço” – o preço da energia térmica sobe, o prêmio verde é sobreposto e o espaço de lucro da energia verde é aberto; “Desempenho” – ventiladores de baixo custo deste ano e pressa para instalar a brisa do mar garantir o desempenho do próximo ano. 2. A política promove a combinação ideal de carvão e nova energia. A política de preço do carvão Changxie + preço da eletricidade Changxie é esperado para ser implementado, o mecanismo de ligação é formado, o comércio orientado para o mercado de carvão e eletricidade é expandido, eo ponto de viragem do lucro da energia térmica aparece. 3. A construção de um novo sistema elétrico com nova energia como fonte principal beneficiará profundamente os novos produtores de energia elétrica e serviços abrangentes de energia elétrica. Recomenda-se transformar ativamente novas fontes de energia com fluxo de caixa abundante, levando energia térmica Huaneng Power International Inc(600011) etc; Os novos líderes de operação de energia China Three Gorges Renewables (Group) Co.Ltd(600905) , Longyuan Power com custo de capital e vantagens de recursos recomendam bom fluxo de caixa, “energia nuclear e nova energia” tração nas duas rodas China National Nuclear Power Co.Ltd(601985) , e serviço de energia abrangente Suwen Electric Energy Technology Co.Ltd(300982) . Indústria de proteção ambiental: 1. alto desempenho e baixa avaliação; 2. O modelo de negócios é melhorado e os indicadores de operação continuam a melhorar: 3. O atributo operação de crescimento estável aparece, e os indicadores de rendimento e fluxo de caixa continuam a melhorar. Recomendar papel reciclado como o principal Zhejiang Rongsheng Environmental Protection Paper Joint Stock Co.Ltd(603165) .
Aviso de risco: a política de proteção ambiental não é como esperado; A taxa de crescimento do consumo de energia diminuiu; Redução do preço da electricidade; O preço terminal do gás natural foi reduzido.
