Falar todas as segundas-feiras:
Em 12 de março, o ministro da alimentação e política agrícola da Ucrânia disse que o governo ucraniano decidiu proibir temporariamente a exportação de todos os tipos de fertilizantes químicos, incluindo nitrogênio, fósforo, fertilizantes de potássio e fertilizantes compostos. Antes disso, em 10 de março, o ministro da indústria russo também disse que a Rússia decidiu suspender temporariamente a exportação de fertilizantes químicos. Acreditamos que a proibição da exportação de fertilizantes químicos da Rússia e Ucrânia fez com que o lado da oferta continue a ser apertado. Sob o pano de fundo que o aumento da área de plantio de grãos promove a demanda por fertilizantes químicos, o preço do fertilizante químico representado pelo fertilizante de potássio deve permanecer alto.
A proibição tem um grande impacto no fornecimento de potássio da China. A Rússia é o maior produtor de três tipos de fertilizantes e tem um impacto significativo no mercado global de fertilizantes. Em termos de exportações de fertilizantes químicos, a Rússia responde por 23% das exportações globais de amônia, 14% das exportações globais de ureia, 21% das exportações globais de fertilizantes de potássio e 10% das exportações de fosfato. Para a China, fertilizante nitrogenado e fertilizante de fósforo são basicamente autossuficientes, enquanto a dependência de importação de fertilizante de potássio é tão alta quanto 50%. De acordo com os dados da Administração Geral das Alfândegas, de janeiro a novembro de 2021, a China importou 8,72 milhões de toneladas de fertilizante químico, incluindo 7,28 milhões de toneladas de cloreto de potássio, representando 83% e 42% de fertilizante de potássio da Rússia e Bielorrússia.
Espera-se que os preços dos fertilizantes permaneçam altos em 2022. Sob a influência da epidemia contínua, disputas tarifárias e comerciais e outros fatores, o preço do fertilizante químico na China aumentou acentuadamente nos últimos dois anos. Entre eles, o preço da ureia subiu 77% e o preço do cloreto de potássio subiu 127%, ambos em altos históricos. Acreditamos que se a guerra ucraniana russa não puder ser terminada em pouco tempo, ou mesmo a escala da guerra for expandida ainda mais, o lado da oferta de fertilizantes químicos deve permanecer apertado, e a incompatibilidade entre oferta e demanda levará ao aumento contínuo dos preços globais de fertilizantes químicos, especialmente os preços de fertilizantes de potássio.
Estratégia de investimento: a proibição da exportação de fertilizantes químicos na Rússia e Ucrânia faz com que o lado da oferta continue a ser apertado. Sob o pano de fundo que o aumento da área de plantio de grãos promove a demanda por fertilizantes químicos, o preço do fertilizante químico representado pelo fertilizante de potássio deve permanecer alto, o que será bom para empresas de fertilizantes de potássio com vantagens de recursos. Sugere-se prestar atenção aos líderes de Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) , Asia-Potash International Investment (Guangzhou) Co.Ltd(000893) e outras indústrias de fertilizantes de potássio com vantagens de recursos e vantagens de escala. Além disso, o aumento do preço do fertilizante químico deve empurrar a questão da segurança alimentar para ser dada atenção novamente. Para a formação de líderes relevantes na indústria de pesticidas, sugere-se continuar a prestar atenção aos líderes de Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) , Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) e outros setores agroquímicos.
Análise do mercado:
Desempenho setorial: nesta semana, o setor químico básico do CITIC caiu 3,61%, e a composição do Índice Composto de Xangai caiu 3,66%. Comparado com o Índice Composto de Xangai no mesmo período, o setor químico básico liderou 0,05 pontos percentuais; Em termos de subsectores, os subsectores químicos de base diminuíram principalmente esta semana, com o poliéster e outros subsectores a liderar o aumento; Produtos químicos de impressão e tingimento, carbonato de sódio, produtos de borracha, spandex, resina sintética e outros subsetores lideraram o declínio.
Aumento e diminuição das existências individuais: o sector químico básico liderou o aumento das existências individuais esta semana, incluindo Yunnan Energy Investment Co.Ltd(002053) Zhejiang Dayang Biotech Group Co.Ltd(003017) Elion Clean Energy Company Limited(600277) Guangdong Rongtai Industry Co.Ltd(600589) Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) , etc. Os principais declinadores incluem Bluestar Adisseo Company(600299) , Aofu Environmental Technology Co.Ltd(688021) , Sanxiang Advanced Materials Co.Ltd(603663) , Guizhou Redstar Developing Co.Ltd(600367) , Shanghai Yongguan Adhesive Products Corp.Ltd(603681) , etc.
Dicas de risco: o risco de flutuações nos preços internacionais do petróleo, o risco de epidemias globais repetidas, etc.
