Acompanhamento da indústria (2022.3.5-2022.3.11)
Será que a reforma do galpão voltará?
Em 8 de março, o governo municipal de Zhengzhou emitiu os pareceres de implementação sobre a promoção ativa do reassentamento monetizado do projeto de reconstrução de áreas residenciais de estufa, que mencionaram que o reassentamento monetizado deve ser vigorosamente promovido em três anos em combinação com a ação chave de três anos de construção de habitação de reassentamento, de modo a garantir que o reassentamento de pessoas será concluído em 2024.
Em 2015, o Estado propôs promover ativamente o reassentamento monetizado da reforma do barracão e iniciar a onda de desassentamento em cidades de terceiro e quarto escalões; Em 2017, o Comitê Permanente do Conselho de Estado propôs a implementação de um plano trienal de transformação de favelas, com mais 15 milhões de conjuntos de favelas transformadas; De 2016 a 2019, um total de 21,57 milhões de unidades de reforma de galpão foram iniciadas em todo o país, superando a meta de 20 milhões de unidades no 13º plano quinquenal. Em 2018, a reunião executiva do Conselho de Estado ressaltou que devemos aderir ao posicionamento de não especulação em habitação e habitação, ajustar e melhorar a política de reassentamento monetizado de reforma de acordo com as condições locais, e apontou que cidades e municípios com inventário insuficiente de habitação comercial e alta pressão sobre os preços das casas devem cancelar a política preferencial de reassentamento monetizado o mais rápido possível, e a popularidade do reassentamento monetizado diminuirá gradualmente; Em 2020, o projeto de reconstrução do galpão entrará na fase de encerramento do 13º plano quinquenal. Em 2021, o Ministério da Habitação e Desenvolvimento Rural Urbano estipula que a renovação urbana é proibida de demolição e construção em larga escala, implementar rigorosamente a política de transformação das favelas e a renovação urbana em nome das favelas não é permitida a transformação.
Do ponto de vista da escala da reforma do galpão, depois que a escala da reforma do galpão realmente concluída atingiu o pico histórico de 6,26 milhões de unidades em 2018, caiu drasticamente para 3,19 milhões de unidades em 2019, e caiu ainda para 2,09 milhões de unidades e 1,65 milhão de unidades em 2020 e 2021.O plano anual de reforma do galpão proposto no relatório de trabalho do governo de 2022 é de apenas 1,2 milhão de unidades. De acordo com o relatório de trabalho do governo local, a meta anual de reforma do shed em Henan ocupa o primeiro lugar, atingindo 200000 conjuntos. Acreditamos que, embora a anterior rodada de reforma do galpão tenha completado com sucesso a tarefa faseada de desembarque em cidades de terceiro e quarto escalões, também exacerbou a flutuação do ciclo, resultando na liberação precoce da demanda e no rápido aumento dos preços das casas, e o espaço para novos estímulos é relativamente limitado. No futuro, a renovação urbana incidirá na transformação de áreas residenciais antigas e na construção de novas infraestruturas, e a monetização da reforma do galpão local ou os projetos que não iniciaram o reassentamento físico desempenharão um papel limitado no apoio ao mercado imobiliário regional.
Sob a base alta, as transações em casas novas, casas usadas e mercados de terras estão fracas esta semana
O novo mercado imobiliário negociou 3,84 milhões de metros quadrados esta semana, com decréscimo homólogo mensal de – 38,06%, decréscimo de 10,94 PCT face ao mês anterior; O estoque acumulado é de 163,47 milhões de metros quadrados, a segunda linha, terceira linha e abaixo são acelerados e a primeira linha é desacelerada. O mercado imobiliário em segunda mão negociou 1,4 milhão de metros quadrados esta semana, com um aumento homólogo de – 26,01%, uma melhoria de 9,59pct em relação ao mês anterior. O mercado imobiliário negociou 19 milhões de metros quadrados esta semana, rolando por 12 semanas, com um aumento homólogo de – 40,09%; O volume de negócios total foi de 14 bilhões de yuans, rolando por 12 semanas, com um aumento anual de – 47,71%; A taxa média nacional do prémio foi de + 1,01%, rolando durante 12 semanas, ano a ano -10,48pct.
Esta semana, o índice imobiliário Shenwan foi de – 5,48%, queda de 6,71 PCT em relação à semana passada, ranking 24/31 superior, com desempenho inferior ao índice CSI 300 em 1,25 PCT. Em termos de ações H, o índice imobiliário eólico desta semana de Hong Kong foi de – 5,22%, queda de 2,92pct em relação à semana passada, ranking 4 / 11 maior, liderando o Índice Hang Seng em 0,95pct; O principal índice de ações imobiliárias da coroa foi de – 9,04%, queda de 6,65pct em relação à semana passada.
Segure a estrutura de fusões e aquisições e solte política alpha
Sugestão de investimento: o futuro beta da indústria depende do ajustamento da estrutura da indústria, do ritmo da compensação das capacidades e da força do apoio político; Alpha centra-se na reparação do balanço e da margem de lucro das principais empresas imobiliárias por M & A, na precisão do contracíclico mais alavancagem e na escavação a longo prazo do valor dos cenários habitacionais. Recomendação contínua: 1) líderes de alta qualidade: Gemdale Corporation(600383) , Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , Vanke A, grupo Longhu, China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) ; 2) Crescimento de alta qualidade: Jinke Property Group Co.Ltd(000656) , Seazen Holdings Co.Ltd(601155) , Jiangsu Zhongnan Construction Group Co.Ltd(000961) , Xuhui holding group; 3) Gestão da propriedade da qualidade: Serviço do jardim do país, China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914) , propriedade poli, serviço de Xuhui Yongsheng.
Aviso de risco: spread do risco de crédito do sector; Começa o ciclo descendente das vendas da indústria; A regulamentação administrativa permaneceu alta pressão e a força piloto do imposto imobiliário superou as expectativas
