I. revisão e tema desta semana:
Esta semana, o índice farmacêutico Shenwan caiu 2,07%, ficando em quinto lugar na indústria, superando o índice Shanghai e Shenzhen 300 e o índice gem. Esta semana, resolvemos a aprovação de reagentes de teste covid-19 em muitos países, e consideramos que as empresas de reagentes de teste de antígeno de curto prazo devem ter a capacidade de ver e obter certificados e força de produto e marca de longo prazo; Além disso, também classificamos os alvos relevantes (antígenos, materiais de embalagem e farmácias) da cadeia industrial de detecção original para referência dos investidores.
II. Reinício recente:
Desempenho esta semana: o índice farmacêutico caiu ligeiramente esta semana, seguindo o mercado fora da tendência da semana v, mas a força de recuperação e sustentabilidade na fase posterior são ligeiramente melhores do que o mercado. Em termos de campos subdivididos, é também uma semana de linha epidêmica covid-19, e a intensidade é: autoteste covid-19, drogas terapêuticas de pequena molécula covid-19, distribuição de fármacos terapêuticos Pfizer e cadeia de fornecimento de fármacos terapêuticos covid-19. O desempenho da medicina tradicional chinesa não foi tão bom quanto esperado.
Análise de causa: o mercado variou muito esta semana, e o setor farmacêutico será inevitavelmente afetado, o que se deve mais ao mercado. Esperamos uma recuperação mais forte na medicina, impulsionada por surtos multipontos no médio e curto prazo. Além disso, o complexo ambiente político e econômico fora da China também dá à medicina, que caiu há muito tempo, uma vantagem comparativa entre as indústrias e lentamente atrai fundos para alocação. Em termos de áreas subdivididas, a razão pela qual a linha epidêmica é forte é que durante esse período, houve surtos em muitas províncias a nível nacional. Além disso, a assistência política de detecção de antígenos e a aceleração da aprovação do produto acendeu o entusiasmo do mercado O anúncio de cooperação comercial entre China Meheco Group Co.Ltd(600056) e medicamentos covid-19 da Pfizer acendeu o tema da distribuição de agentes terapêuticos da Pfizer. Além disso, observou-se que a cadeia produtiva de medicamentos terapêuticos covid-19 não é tão forte, o que está relacionado ao aumento acentuado do lado da oferta e ao preço descendente de alguns intermediários. O desempenho da medicina tradicional chinesa não é tão bom quanto o esperado, o que está relacionado com a saída maior do que o esperado da política de medicina tradicional chinesa das duas sessões do jogo. Para outros assuntos, quando a mineração centralizada de Guangdong desembarcou, o hormônio de crescimento inaugurou um reparo de wavelet, e o desembarque de botas de alvo relacionadas também inaugurou um certo reparo devido à redução de preço. A SEC listou cinco empresas como emissores de "risco de exclusão", o que afetou zhonggai e alguns biotechs.
Perspectiva atual: existem muitos fatores fora da China que afetam o mercado no fim de semana. Se você escolher a medicina, você deve escolher algo da linha principal mais forte, ou seja, a linha epidêmica. Na próxima semana, você pode prestar atenção a Pfizer MPP, covid-19 auto-teste, vacina covid-19, covid-19 pequenas moléculas terapêuticas drogas e medicina tradicional chinesa anti-epidemia. Na verdade, existem três aspectos da medicina de médio e curto prazo: covid-19, medicina tradicional chinesa e o primeiro relatório trimestral. De uma perspectiva de um ano, sob o ambiente político e econômico único fora da China este ano, a vantagem comparativa relativa da medicina tornou-se cada vez mais óbvia depois de cair por quase 9 meses. Sugere-se aumentar gradualmente a atenção e alocação da medicina.
III. Vista da placa:
1. Pensando na perspectiva de vários anos: os últimos 4-5 anos têm sido um mercado de touros farmacêuticos, e o investimento tem dado mais atenção a "selecionar a empresa principal da pista principal e desfrutar da expansão da valorização". O processo de deixar o mercado de touros farmacêuticos do segundo semestre de 2021 a 2022 é prestar mais atenção ao "desempenho individual do custo das ações sob digestão da avaliação". Diante da fraqueza de curto prazo da medicina, estendemos nossa visão. Qual é a essência do crescimento a longo prazo da indústria farmacêutica? É a atração a longo prazo da rígida demanda de medicamentos e a atração a longo prazo da modernização do consumo de saúde, e a atual taxa de satisfação e penetração da demanda são muito baixas. No entanto, porque estamos preocupados com a política de reforma do fim de pagamento, ignoramos essa essência. A política de fim de pagamento não será a restrição lógica a longo prazo de uma indústria rígida, que é, no máximo, um item de interferência a médio e curto prazo. A médio e longo prazo, estamos otimistas. O crescimento do PIB está na fase descendente, a estrutura econômica continua a se ajustar, enquanto China Meheco Group Co.Ltd(600056) indústria está na fase inicial de crescimento, há uma diferença de tesoura reversa, e a vantagem comparativa é fortalecida. Com o lançamento dos dados populacionais de Qipu, a estrutura populacional da China está passando por grandes mudanças. No futuro, a lógica de desenvolvimento de muitas indústrias impulsionada pelo enorme dividendo demográfico enfrentará grandes mudanças. O mercado prestará cada vez mais atenção e procurará indústrias com vantagens comparativas de atributos incrementais, A indústria com ciclo lógico longo e forte certeza está no topo da lista é a medicina (o envelhecimento está se intensificando, a expansão de medicamentos apenas necessários, a atualização do consumo de saúde está se intensificando e a taxa de penetração de medicamentos de consumo está aumentando), é otimista por muito tempo. O pensamento estratégico de longo prazo 4 + X permanece inalterado: a atualização da ciência e tecnologia farmacêutica, consumo farmacêutico, fabricação farmacêutica e modo farmacêutico.
2. Médio e curto prazo: a medicina entrou na faixa de layout, que pode ser moderadamente otimista, e o médio e curto prazo ainda é de baixo para cima. Até agora, o "problema duplo alto" foi obviamente resolvido, e as condições para o rebote inferior foram atendidas. A curto e médio prazo, o mercado ainda não encontrou uma linha principal clara, e o rebote de sobrevenda pode se tornar a direção mais faseada. Nossa ideia é selecionar ações individuais de baixo para cima. Há três pontos a resumir: 1) selecionar ações individuais com "Fundamentals common sense valuation oversold discount", ou seja, elas caem para o guia de segunda ordem da faixa de avaliação irracional, Aqui você pode dar uma olhada na ciência farmacêutica e inovação tecnológica com declínio geral óbvio, bem como os estoques com alto reconhecimento e estrutura limpa do chip. 2) Estoques de escavação com alto crescimento ou podem exceder as expectativas no primeiro trimestre, que podem ser combinados com a situação anterior de sobrevenda. 3) As sub-áreas de "imunidade política de demanda interna" e "demanda externa é relativamente rígida" são selecionadas para levar em conta o impacto abrangente e repentino do ambiente geopolítico atual e ambiente de política médica, especialmente o impacto emocional. Tal como covid-19 chinês, medicina tradicional chinesa, auto-controlada, vacina adulto classe II, reabilitação, cdmo, etc.
3. Ideia de configuração:
Linhas Covid-19: (1) auto teste: Guangzhou Wondfo Biotech Co.Ltd(300482) , Nanjing Vazyme Biotech Co.Ltd(688105) , Zhejiang Orient Gene Biotech Co.Ltd(688298) , Andon Health Co.Ltd(002432) , etc. (2) Covid-19 pequena molécula terapêutica droga: Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) . (3) Pfizer MPP. (4) Vacina contra a Covid-19: Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) etc. (5) Medicina tradicional chinesa anti epidemia: Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) , Shandong Buchang Pharmaceuticals Co.Ltd(603858) etc. (6) Covid-19 pequena cadeia de fornecimento da molécula: Porton Pharma Solutions Ltd(300363) , Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) , Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) , etc Linha de medicina tradicional chinesa: (1) reforma nacional da medicina tradicional chinesa: Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) , Beijing Tongrentang Co.Ltd(600085) . (2) Medicina tradicional chinesa inovadora: Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) , Jiangsu Kanion Pharmaceutical Co.Ltd(600557) , Guiyang Xintian Pharmaceutical Co.Ltd(002873) , etc.
(3) alto crescimento do valor subestimado da medicina tradicional chinesa: Zhejiang Jolly Pharmaceutical Co.Ltd(300181) , Jiangsu Kanion Pharmaceutical Co.Ltd(600557) , Guiyang Xintian Pharmaceutical Co.Ltd(002873) , Hubei Jumpcan Pharmaceutical Co.Ltd(600566) , Guizhou Sanli Pharmaceutical Co.Ltd(603439) .
Outras linhas de negócio: (1) vacina: Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) , Beijing Wantai Biological Pharmacy Enterprise Co.Ltd(603392) , Chengdu Kanghua Biological Products Co.Ltd(300841) ; (2) O CrO ( Beijing Sun-Novo Pharmaceutical Research Co.Ltd(688621) Truking Technology Limited(300358) , Focused Photonics (Hangzhou) Inc(300203) etc.); (4) CGT ( Porton Pharma Solutions Ltd(300363) , Northland, Zhejiangtailin Bioengineering Co.Ltd(300813) ); (5) Reabilitação: Ningbo Sanxing Medical Electric Co.Ltd(601567) , Beijing Chieftain Control Engineering Technology Co.Ltd(300430) etc; (6) Anticorpo monoclonal da raiva: Hunan Nucien Pharmaceutical Co.Ltd(688189) .
(7) Uma saída de injeção ( Nanjing King-Friend Biochemical Pharmaceutical Co.Ltd(603707) , Hainan Poly Pharm.Co.Ltd(300630) ).
For long-term tracking, there is a long-term track to look at the promising ones: Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) \ , Joinn Laboratories (China) Co.Ltd(603127) , Shanghai Medicilon Inc(688202) , Pharmablock Sciences (Nanjing) Inc(300725) Betta Pharmaceuticals Co.Ltd(300558) Shenzhen Salubris Pharmaceuticals Co.Ltd(002294) Jiangsu Nhwa Pharmaceutical Co.Ltd(002262) , China biofarmacêutica \ Beijing Kawin Technology Share-Holding Co.Ltd(688687) , etc.
Dicas de risco: 1) políticas negativas continuam a exceder as expectativas; 2) A taxa de crescimento da indústria é menor do que o esperado; 3) Pode haver erros em suposições ou cálculos
