Ações bancárias: índice da indústria caiu
Do índice da indústria Shenwan, o índice bancário subiu – 4,62%, – 4,50%, – 1,29% esta semana, este mês e ano até hoje, respectivamente, ocupando 18º, 13º e 4º entre as 31 indústrias Shenwan.
Em termos de semanas, os preços das ações dos bancos cotados geralmente caíram. Entre eles, China Merchants Bank Co.Ltd(600036) , Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) e Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) os preços das ações caíram significativamente, com – 8,73%, – 7,59% e – 6,42%, respectivamente. Mensalmente, os preços das ações de Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) , Bank Of Chongqing Co.Ltd(601963) e Bank Of Communications Co.Ltd(601328) aumentaram 3,79%, 2,89% e 0,63%, respectivamente. Desde o início do ano, Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) , Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) , Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) e Jiangsu Changshu Rural Commercial Bank Co.Ltd(601128) aumentaram mais de 10%.
Operação dos bancos centrais e taxa de juro do mercado monetário: a retirada líquida de dinheiro e o aumento da taxa de juro interbancária do mercado
A quantidade total de dinheiro colocado nesta semana foi de 50 bilhões de yuans, a quantidade total retornada foi de 380 bilhões de yuans, e o retorno líquido de dinheiro foi de 330 bilhões de yuans, uma diminuição de 100 bilhões de yuans em comparação com a semana passada. Desde o início do mês, 760 bilhões de yuans de moeda foram recuperados.
Esta semana, a taxa de recompra interbancária e a taxa de empréstimo interbancário aumentaram.
Em 11 de março, o dr001 foi de 2,07%, um aumento de 13bps em relação à sexta-feira passada. O Dr007 foi de 2,16%, um aumento de 11bps em relação à sexta-feira passada.
A taxa de crédito overnight foi de 2,10%, um aumento de 13bps em relação à sexta-feira passada. A taxa de empréstimo de 7 dias foi de 2,27%, um aumento de 11bps em relação à sexta-feira passada.
Taxa de juro de emissão de certificados de depósito interbancários
Esta semana, a taxa de juro de emissão de certificados interbancários de depósito de 1m diminuiu, e a taxa de juro de emissão de certificados interbancários de depósito de 3M e 6m aumentou. No dia 11 de março, as taxas de juros de emissão de certificados interbancários de depósito de 1m, 3M e 6m foram de 2,30%, 2,51% e 2,64%, respectivamente, com variações de – 6bps, + 5bps e + 6bps respectivamente em relação à sexta-feira passada.
Rendimento das obrigações do Tesouro dos EUA: o spread de juros a termo das obrigações da China foi plano e o spread de juros a prazo das obrigações dos EUA expandiu-se
Os rendimentos dos títulos do tesouro de 1y e 10Y diminuíram esta semana, e o spread a termo foi basicamente o mesmo que na sexta-feira passada. Em 11 de março, os rendimentos dos títulos do Tesouro de 1a e 10Y foram de 2,09% e 2,79% respectivamente, queda de 2bps em relação à sexta-feira passada. O spread a termo foi de 0,70%, basicamente plano em comparação com a sexta-feira passada.
Esta semana, os rendimentos dos títulos de 1y e 10Y dos EUA aumentaram, e o spread a prazo alargou-se. Em 11 de março, os rendimentos dos títulos norte-americanos de 1a e 10Y foram de 1,22% e 2,00%, respectivamente, com variações de + 17bps e + 26bps respectivamente em relação à sexta-feira passada. O spread a termo foi de 0,78%, um aumento de 9bps em relação à sexta-feira passada.
Índice de liquidez: a margem de juros da dívida das empresas não financeiras aumentou e o rendimento das gorjetas diminuiu
(1) em 10 de março, a taxa de juros de financiamento overnight garantida pelos EUA foi de 0,05%, inalterada em relação à sexta-feira passada. (2) Em 9 de março, o spread ajustado das opções de obrigações corporativas dos EUA foi de 3,94%, um aumento de 4bps em relação à sexta-feira passada. (3) Em 11 de março, o rendimento dos títulos do tesouro do índice de inflação dos EUA (TIPS) foi de – 0,94%, uma queda de 1pb em relação à sexta-feira passada.
Aconselhamento em matéria de investimento
O declínio da taxa de crescimento das finanças sociais deverá pressionar as obrigações do Tesouro a 10 anos e as ações bancárias como um todo. Após o aumento esperado do crescimento estável, o declínio da taxa de crescimento das finanças sociais tem uma maior letalidade para o mercado de capitais, e uma força política mais forte é urgentemente necessária. O recente forte desempenho do RMB também oferece espaço para facilitar a política. Adicionamos Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) à combinação recomendada: Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) , Bank Of Hangzhou Co.Ltd(600926) , China Merchants Bank Co.Ltd(600036) , Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) , Ping An Bank Co.Ltd(000001) .
Dicas de risco
A macroeconomia caiu mais rápido do que o esperado.
