Principais pontos de investimento:
Recomendações-chave atuais: (1) setor de cimento: o relatório de trabalho do governo 2022 apresenta a meta de crescimento do PIB de 5,5% em 2022. Ao mesmo tempo, menciona-se que 3,65 trilhões de yuans de títulos especiais de governos locais serão organizados este ano. Infraestrutura tornou-se o principal ponto de partida para estabilizar a economia. Ao mesmo tempo, com o início contínuo de projetos-chave em todo o país, a demanda por cimento continuará a aumentar. As empresas locais de cimento também acabarão gradualmente com o pico de produção, a oferta e a procura recuperarão simultaneamente, e o mercado local de cimento também dará sinais de recuperação. Em algumas regiões, foram realizadas reuniões de matchmaking entre unidades de construção e empresas de materiais de construção. Por um lado, ajuda as empresas de construção a resolver o problema do excesso de estoque de produtos siderúrgicos e de cimento na indústria a jusante e, por outro lado, ajuda as empresas de construção a eliminar o estoque de produtos importantes. (2) Setor de fibra de vidro: a demanda do mercado itinerante da China começou bastante recentemente, e o embarque de cada fábrica é relativamente estável. O lado da oferta a curto prazo tem pouca mudança e o apoio à procura é bom. O preço do mercado de fios eletrônicos ainda é baixo em um futuro próximo. Após a linha de produção de ignição foi colocada em operação no estágio inicial, a oferta aumentou ligeiramente, mas a pressão de custos a jusante é grande, o que ainda entra em conflito com a alta oferta de preços. No médio e longo prazo, é necessário acompanhar as mudanças de produção, vendas e demanda para ajustar o preço. (3) Placa de vidro: o mercado de vidro float melhorou em algumas áreas, e a demanda a jusante recuperou constantemente, promovendo as empresas a montante a aumentar a capacidade de produção, mas a produção e as vendas de plantas float na maioria das áreas ainda são baixas. Ao mesmo tempo, afetado pela turbulência da situação internacional, o custo de transporte aumentou. Atualmente, a avaliação da indústria de materiais de construção é relativamente baixa e a margem de segurança é alta, por isso é classificada como “recomendada”.
Setor de cimento recomendado: (1) aspecto macro: atualmente, a construção de infra-estruturas tornou-se o foco principal de estabilização da economia. Grandes projetos de engenharia em várias províncias e cidades continuam iniciando atividades, o que tem formado um suporte para a demanda de cimento. Além disso, o Ministério da Habitação e Desenvolvimento Rural Urbano recentemente definiu o tom para a regulação imobiliária em 2022, dizendo que este ano devemos manter o bom funcionamento do mercado imobiliário, manter a continuidade e estabilidade das políticas de regulação, aumentar a precisão e coordenação das políticas de regulação, promover a reforma estrutural do lado da oferta de habitação, aumentar vigorosamente a oferta de habitação acessível e promover vigorosamente “nova construção urbana”, Espera-se que aumente ainda mais a procura de cimento. (2) Fundamentos: nesta semana, o preço do mercado nacional do cimento iniciou uma tendência ascendente, com um aumento mensal de 0,5%. No início de março, a demanda do mercado de cimento da China manteve um aumento lento, e a taxa de embarque de empresas em diferentes regiões aumentou em 10% – 20% mês a mês. Com o aumento gradual da demanda do mercado e impulsionado pelo aumento dos custos do carvão, preço do petróleo e frete, o preço do cimento em muitos lugares está aumentando. Atualmente, recomenda-se assumir a liderança na área de cimento Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) , com foco em Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Xinjiang Tianshan Cement Co.Ltd(000877) .
Indústria de fibra de vidro recomendada: a demanda do mercado itinerante da China começou bastante recentemente, e o embarque de cada fábrica é relativamente estável. O lado da oferta de curto prazo tem pouca mudança, e o apoio à demanda é bom. O preço do mercado de fios eletrônicos ainda é baixo no futuro próximo. Após a linha de produção de ignição é colocado em operação na fase inicial, a oferta aumentou ligeiramente, mas a pressão de custos a jusante é grande, o que ainda entra em conflito com a oferta de preços elevados. No médio e longo prazo, é necessário acompanhar as mudanças da produção e vendas e demanda para ajustar o preço. Ao mesmo tempo, no nível macro, continuaremos a promover o desenvolvimento em larga escala e de alta qualidade da energia eólica e Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) geração de energia, melhorar a demanda futura de energia eólica e aumentar ainda mais o espaço de demanda da indústria de fibra de vidro. Em termos de ações individuais, recomendamos líderes do setor China Jushi Co.Ltd(600176) , Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) , e preste atenção Jiangsu Changhai Composite Materials Co.Ltd(300196) , Shandong Fiberglass Group Co.Ltd(605006) .
Indústria de vidro: esta semana, o mercado de vidro float da China é fraco, a transação é geral e existem diferenças regionais. A demanda downstream começa lentamente, a maioria deles não se recuperou para a carga total, o problema da falta de pedidos ainda existe, e o estoque no meio e downstream ainda precisa de tempo para digerir. Fornecimento: existem 304 linhas de produção de vidro float na China, 261 das quais estão em produção. a capacidade de fusão diária é menor do que a da semana passada, e não há linha de ignição no momento. Demanda: durante a semana, a demanda do mercado de vidro float da China gradualmente se recuperou, e as plantas de processamento a jusante ainda não voltaram à operação normal. Em termos de custo: o preço médio de álcalis pesados diminuiu ligeiramente durante a semana, mas o nível global ainda é alto. Os produtos de combustível aumentaram em graus variados durante a semana, eo custo total de produção aumentou ainda mais. O lucro abrangente diminuiu mês a mês, e a operação geral estava em linha com as expectativas. Concentre-se no líder da indústria Zhuzhou Kibing Group Co.Ltd(601636) com vantagem de custo, e Luoyang Glass Company Limited(600876) , Shandong Pharmaceutical Glass Co.Ltd(600529) , Flat Glass Group Co.Ltd(601865) , Xinyi Glass, CSG a, Shandong Jinjing Science And Technology Stock Co.Ltd(600586) .
Outros materiais de construção de consumo: a indústria impermeável tem amplas perspectivas de desenvolvimento e o estoque do mercado está aumentando. Após a introdução de novos padrões da indústria, espera-se que o mercado seja estruturalmente ajustado e a concentração é melhorada ainda mais. Sob o pano de fundo da neutralização de carbono, telhados fotovoltaicos estão aumentando gradualmente, e os requisitos de vida útil das casas fotovoltaicas enfrentando a camada impermeável tornaram-se um novo ponto de crescimento da indústria impermeável. Além disso, a expectativa de recuperação de infraestrutura e armazenamento final imobiliário é otimista sobre a melhoria da demanda da indústria impermeável. Concentre-se em Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) , Jiangsu Canlon Building Materials Co.Ltd(300715) . Recomendar ao líder de placas de gesso Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) , o layout “um corpo e duas asas” da empresa é acelerado, e os setores de impermeabilização e revestimento estão se desenvolvendo rapidamente. O setor de tubos concentra-se no líder Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , estoque de Hong Kong e China Liansu. O setor de revestimento presta atenção a Skshu Paint Co.Ltd(603737) , Asia Cuanon Technology (Shanghai) Co.Ltd(603378) .
Aviso de risco: o progresso da construção dos projetos de infraestrutura é menor do que o esperado; A procura do mercado é inferior ao esperado; Foco no desempenho da empresa não atendendo às expectativas; A epidemia afetou repetidamente a economia; Mudanças adversas ocorreram no ambiente macro.
