Aconselhamento em matéria de investimento
Combinação de núcleo [combinação de núcleo] da combinação de núcleo da combinação de núcleo de ‘ Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) China Cssc Holdings Limited(600150) China Marine Information Electronics Company Limited(600764) Beijing Aerospace Changfeng Co.Ltd(600855)
Key stock pool [Key stock pool] has focused on a pool of key shares in a pool of focused shares that has China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) ;, Wuxi Hyatech Co.Ltd(688510) , Wuhan Guide Infrared Co.Ltd(002414) , Zhejiang Dali Technology Co.Ltd(002214) Xi’An Bright Laser Technologies Co.Ltd(688333) Chengdu Zhimingda Electronics Co.Ltd(688636) 688 Hongda Xingye Co.Ltd(002002) 985 Asian Star Anchor Chain Co.Ltd.Jiangsu(601890)
[relatório da semana passada] [ Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) ] profundidade: torneira de conector especial, unidade dupla para produtos militares e civis; [ Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) ] a linha de crédito aumentará 167% em 2022; Espera-se que a escala de negócios da empresa se expanda rapidamente
[views of this week] (1) o J-10 ganhou ordens de exportação e o mercado de comércio exterior dos produtos militares da China foi aberto. Em 11 de março, o primeiro lote de 6 caças J-10 CE foram entregues ao Paquistão, marcando o carregamento oficial da nova geração de equipamentos de combate principais de aviação da China na força aérea paquistanesa, realizando a exportação sistemática e orgânica da nova geração de equipamentos de combate principais de aviação da China, que é outro marco importante na exportação de equipamentos de alta tecnologia de aviação da China. Anteriormente, os Emirados Árabes Unidos importavam 12 + 36 aeronaves de treinamento avançado Falcon L-15 da China. Espera-se que as exportações abram espaço para o crescimento a médio e longo prazo. (2) A perspectiva alta e a lógica de investimento de médio e longo prazo da indústria militar não mudaram, e o valor do investimento desta rodada de callback é proeminente. Desde o início do ano, o índice da indústria militar de defesa nacional de Shenwan caiu 21%. Atualmente, o PE geral é 57 vezes, que está no quantil de 23% do alto histórico, e o valor da configuração é proeminente. (3) Unidade dupla endógena e epitaxial: firmemente otimista sobre a indústria militar de 2022 a 2023, e o índice tem grande espaço para subir; Em 2022, como o último ano do “plano de ação trienal” das empresas estatais, a reforma mista / incentivo / securitização de ativos será promovida de forma integral, o crescimento epitaxial excederá as expectativas, e a indústria militar será impulsionada pelo crescimento endógeno + epitaxial.
[visão central] a lógica central de 12 caracteres da defesa nacional e indústria militar: endógeno + extensão, demanda interna + comércio exterior, produtos militares + produtos civis. O crescimento determinístico dos equipamentos de defesa nacional é elevado. Em 2022, entrou na tração nas duas rodas “endógena + extensão” de “ciclo de negócios + integração de ativos”, “demanda doméstica + comércio exterior” e “produtos militares + produtos civis”. O índice da indústria militar deve replicar o desempenho do índice de energia eólica no segundo semestre de 2021 em 2022, sendo que este último ocupa o primeiro lugar: (1) sob a “mudança do século”, o crescimento determinístico da indústria de defesa nacional é alto, “Preparar-se para a guerra / 2027 / construir uma forte defesa nacional proporcional à segunda maior economia” é a direção estabelecida.Grandes passivos contratuais em 2021 destacam o alto boom do 14º plano quinquenal. (2) Nos próximos anos, a securitização de defesa nacional e ativos industriais militares e a reorganização e listagem de produtos militares principais devem desencadear uma nova rodada de clímax, e prestar atenção ao processo de reorganização do Grupo de Construção Naval da China / Aerospace Hi-Tech Holding Group Co.Ltd(000901) / CETC / AVIC / Ciência Aeroespacial e indústria / indústria de artilharia. (3) Tanques / UAVs / treinadores / lutadores da China são globalmente competitivos, e a demanda por comércio exterior está aumentando gradualmente. Grandes aeronaves domésticas / motor de aviação civil e outras cadeias industriais também estão crescendo gradualmente.
1. principal fábrica de motores: a defesa nacional e a indústria militar é otimista sobre o míssil / informatização / desenvolvimento de aviação / sub indústria de máquinas militares, com efeito de escala + gestão refinada e “núcleo pequeno e grande cooperação”. O desempenho do motor principal de defesa nacional é flexível nos próximos cinco anos. Com a conclusão da “ação de três anos de reforma empresarial estatal”, o incentivo patrimonial é esperado para acelerar a liberação de desempenho: Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) , Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) , Jiangxi Hongdu Aviation Industry Co.Ltd(600316) Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) , Inner Mongolia First Machinery Group Corporation Co.Ltd(600967) Avicopter Plc(600038) , China Cssc Holdings Limited(600150) , AVIC.
2. peças de núcleo / matérias-primas: 2. peças de núcleo / componentes de núcleo / matérias-primas: mantenha seu olho em barreiras de alta tecnologia, alta escassez, e ligas de alta tecnologia / compósitos / barreiras de alta tecnologia de alta concorrência de alto perfil com um cenário competitivo de barreiras de alta tecnologia, alta escassez, e alta-alta- Guizhou Aviation Technical Development Co.Ltd(688239) Xi’An Triangle Defense Co.Ltd(300775) Wuxi Hyatech Co.Ltd(688510) Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) China Avionics Systems Co.Ltd(600372) Xi’An Bright Laser Technologies Co.Ltd(688333) Jiangsu Toland Alloy Co.Ltd(300855) 。
3. Eletrônica militar: mísseis e informatização: Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) , Fujian Torch Electron Technology Co.Ltd(603678) , China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) , Chengdu Zhimingda Electronics Co.Ltd(688636) , Wuhan Guide Infrared Co.Ltd(002414) , etc.
Dicas de risco: 1) o ritmo de incentivo patrimonial e securitização de ativos é menor do que o esperado; 2) o progresso na entrega de produtos importantes é menor do que o esperado.
