Estratégia de investimento: o preço global do carvão continua a subir acentuadamente esta semana, e a inversão do preço do carvão importado é grave. A incerteza do aprovisionamento causada pela situação na Ucrânia exacerbou ainda mais o dilema energético na Europa. O presidente dos EUA Biden assinou oficialmente uma ordem executiva proibindo os Estados Unidos de importar energia da Rússia. Alguns países europeus ainda aguardam para considerar a questão da segurança energética; A Indonésia pode emitir outra proibição de exportação em abril ou agosto devido à oferta apertada da China, e a escassez global de fornecimento de carvão ainda é óbvia. Em geral, a capacidade de estoque é um recurso escasso. Os estoques de carvão são geralmente avaliados em 5-6 vezes, e a estabilidade das expectativas de preços e lucro é melhorada. Sugere-se a disposição ativa dos estoques de carvão em 2022. Em termos de recomendação individual de ações, empresas com alta proporção de associação de longo prazo têm crescimento de desempenho mais estável, empresas com alta proporção de carvão no mercado têm avaliação mais atraente, e empresas com grandes vantagens de tipos de carvão ou lógica de crescimento de produção têm forte competitividade α Além disso, os estoques de carvão que planejam ativamente a transformação energética também terão a oportunidade de melhorar sua avaliação. Sugere-se prestar atenção a: Jinneng Holding Shanxi Coal Industry Co.Ltd(601001) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , Yanzhou Coal Mining Company Limited(600188) , China Shenhua Energy Company Limited(601088) , China Coal Energy Company Limited(601898) , Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) , Beijing Haohua Energy Resource Co.Ltd(601101) , investimento em energia. Sugere-se que as reservas de carvão metalúrgico prestem atenção a: Shanxi Lu’An Environmental Energydev.Co.Ltd(601699) , Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) , Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) , Huaibei Mining Holdings Co.Ltd(600985) , Jizhong Energy Resources Co.Ltd(000937) , Shanxi Coking Co.Ltd(600740) . Atenção ao antracite. Sugere-se que as existências de coca-cola prestem atenção a: Shanxi Meijin Energy Co.Ltd(000723) , Jinneng Science&Technology Co.Ltd(603113) , grupo China Xuyang, Kailuan Energy Chemical Co.Ltd(600997) , Shaanxi Heimao Coking Co.Ltd(601015) .
Resumo e Perspectiva do carvão elétrico: a oferta é limitada, a demanda é forte e o preço do carvão continua a subir fortemente. Esta semana, o mercado continuou seu forte desempenho, os preços de compra de grandes grupos aumentaram e o preço do carvão continuou a subir fortemente. Em termos de oferta, a produção e as vendas das minas de carvão na origem são boas, mas continuam dominadas pela garantia da oferta e pela cooperação a longo prazo. Em termos de importação, o fornecimento de carvão da Indonésia é gradualmente desviado para o Japão, Coréia do Sul, Europa e Estados Unidos, e o volume de importação da China diminuiu. De janeiro a fevereiro, a China importou 35,39 milhões de toneladas de carvão, uma diminuição anual de 14% (ou – 5,74 milhões de toneladas). Considerando a recente tensa situação internacional da energia, espera-se que o preço do carvão importado permanecerá alto, ea importação será significativamente afetada. Em termos de demanda, a retoma dos trabalhos continua, e há uma forte demanda por reabastecimento da indústria química e cimento. Considerando a demanda off-season das usinas subsequentes, o ritmo de aquisição das usinas é controlado. No seguimento, ainda temos de prestar atenção à procura a jusante e ao impacto das questões da Rússia Ucrânia no mercado internacional do carvão.
Resumo e Perspectiva do carvão de coque: a aquisição a jusante está ativa, e o aumento de preços na China e no exterior continua. A partir de 11 de março, o preço do depósito principal de carvão de coque produzido Shanxi no porto de Jingtang aumentou 3350 yuan / ton (incluindo impostos), e o preço do carvão de coque duro na mina de Fengjing aumentou 30% semana a semana, e o aumento continua. Em termos de fornecimento, afetado pela inspeção de proteção ambiental na Mongólia Interior e pela restrição de produção de segurança durante as duas sessões, a produção global do mercado caiu e a oferta foi apertada; O abastecimento internacional também é geralmente apertado, e os preços do carvão de coque continuam a subir acentuadamente. Em termos de importação de carvão mongol, o porto de Ganqi Maodu passou pela Alfândega no 3º desta semana, com um desembaraço aduaneiro diário médio de 174 veículos (semana a semana + 31 veículos), o desembaraço aduaneiro baixo pegou, e a cotação continuou a subir. Em termos de demanda, a chegada de empresas de coque é pobre, o poder de compra ainda é alto, os comerciantes tomam bens ativamente e a demanda é forte. Depois disso, continuaremos a prestar atenção à produção e demanda a jusante das empresas de coque.
Resumo da Coca-Cola e Perspectivas: o mercado ainda tem expectativas de alta após o levantamento e desembarque da rotação. A partir de 11 de março, o preço do coque metalúrgico secundário em Tangshan era de 3400 yuan / ton.A terceira rodada de aumento de preço desembarcou, e algumas empresas de coque no noroeste e Shanxi levantaram 200 yuan / ton na quarta rodada novamente. Em termos de oferta, afectada pelo controlo da protecção ambiental durante as duas sessões, o arranque de empresas em algumas regiões continuou a diminuir ligeiramente, as empresas de coque continuaram a manter um nível baixo de inventário e a produção foi fraca. Em termos de demanda, devido à restrição rigorosa de produção durante as duas sessões, o início das siderurgias a jusante e a produção de metais quentes diminuiu ligeiramente. No entanto, considerando a situação de chegada ruim em um futuro próximo, as siderurgias ainda estão dispostas a reabastecer o estoque. Globalmente, o lado da oferta a curto prazo ainda é limitado, apoiando a margem para o aumento do preço do coque. Continuará a ser dada atenção à retoma da produção das siderúrgicas a jusante após as duas sessões.
Carvão elétrico: o preço do carvão portuário sobe e o inventário portuário aumenta. (1) Em 11 de março, o preço de 5500 kcal de carvão térmico produzido em Shanxi era de 1664 yuan / ton, até 356 yuan / ton em uma base semanal. (2) A partir de 1º de março, o preço do carvão elétrico em Newcastle era de US $ 265,94 / tonelada, um aumento de 7,1% na semana anterior. (3) De 7 a 11 de março, a transferência média no volume da ferrovia portuária de Qinhuangdao foi 539000 toneladas, com um aumento de 23000 toneladas em comparação com a semana no mês. O rendimento médio do porto de carvão de Qinhuangdao foi 527000 toneladas, um aumento de 20000 toneladas em uma base semanal. (4) A partir de 11 de março, o inventário do porto de Qinhuangdao era de 5,02 milhões de toneladas, um aumento de 70000 toneladas em uma base semanal. O inventário semanal de carvão diminuiu 2,39 milhões de toneladas em comparação com o do rio Yangtze
Carvão de coque: o preço do carvão de coque na China aumentou, e o estoque de plantas de coque diminuiu mês a mês. (1) A partir de 11 de março, o aumento de preço (incluindo impostos) do principal depósito de carvão de coque em Shanxi do porto de Jingtang foi de 3350 yuan / ton, com um aumento semanal de 420 yuan. (2) A partir de 10 de março, o preço do carvão duro de coque na mina de Fengjing era de US $ 689,55 / ton, acima de 30,35% em uma base semanal; O preço do carvão de injeção volátil baixo foi de US $ 300 / tonelada, com um aumento semanal de 7,14%. (3) Em 11 de março, o inventário total de carvão de coque das usinas de coque independentes da China (100) era de 11,418 milhões de toneladas, com uma diminuição de 300000 toneladas em uma base semanal, 15,80 dias de carvão de coque disponível e uma diminuição de 0,20 dias em uma base semanal.
Coque: o preço subiu mês a mês e a taxa operacional da coqueria aumentou. (1) A partir de 11 de março, o preço do coque metalúrgico secundário em Tangshan era de 3400 yuan / ton, até 200 yuan em uma base semanal. (2) A produtividade do forno de coque das fábricas de coque independentes da China (100) foi de 74,60%, e a relação ciclo-ciclo diminuiu em 0,20%; (3) A partir de 11 de março, a taxa operacional das principais fábricas de vergalhões na China era de 55,08%, com um aumento semanal em mês de 1,64%. (4) Em 11 de março, o estoque de coque das usinas de aço de amostra da China (110) era de 7,2074 milhões de toneladas, com uma diminuição de 124300 toneladas semanalmente; Em 11 de março, o inventário total de coque de três tipos de empresas de coque (capacidade de produção 1 milhão de toneladas; capacidade de produção de 1-2 milhão de toneladas; capacidade de produção 2 milhões de toneladas) era de 618000 toneladas, com uma diminuição de 6000 toneladas semanalmente.
Revisão dos destaques da indústria: (1) Biden assinou oficialmente a proibição de importação de energia dos EUA na Rússia (2) em fevereiro, o porto de Hedland da Austrália exportou 333673 milhões de toneladas de minério de ferro para a China, com um aumento anual de 8,58% (3) yingpanhao, a principal mina de energia Yankuang, entrou na fase de produção experimental (4) Indonésia pode emitir outra ordem de restrição de exportação de carvão (5) A produção de carvão de Shandong estabilizará em cerca de 95 milhões de toneladas em 2022
Aviso de risco: a taxa de crescimento económico é inferior ao esperado; Regulamentação excessiva das políticas; Substituição de energias renováveis, etc. Risco de impacto na importação de carvão.
