Os preços oscilantes permanecem altos e estáveis e continuam otimistas sobre a continuidade do boom da indústria. O preço da fibra de vidro roving permaneceu estável esta semana, o comércio tornou-se estável e o estoque continuou a estar no fundo da história. O incremento subsequente da procura centra-se no aumento das exportações, da energia eólica e da penetração de novos veículos energéticos, que deverá ser flexível em 22 anos e crescer a longo prazo. Não há mudança no planejamento de fornecimento esta semana, e não há mudança no status da linha de produção esta semana. Nos últimos 22 anos, a nova oferta foi relativamente limitada e, ao mesmo tempo, devemos prestar atenção à orientação contínua da expansão ordenada da associação de novas capacidades de produção. Estamos otimistas sobre a continuidade do alto boom e o enfraquecimento das flutuações cíclicas na indústria de fibra de vidro, o incremento limitado da oferta, o foco da demanda e a melhoria do ritmo de transporte e reparo no exterior e da demanda de energia eólica; Ao mesmo tempo, preste muita atenção a: 1) o impacto das mudanças no planejamento de capacidade de médio e longo prazo das empresas sob o estado de alta rentabilidade nas expectativas do mercado; 2) a perturbação causada pelo aperto dos indicadores de consumo de energia no desembarque de nova capacidade.
O preço do fio eletrônico / pano eletrônico tem fundo para fora ou está chegando ao fim. Fios eletrônicos estabilizaram esta semana, e o preço do pano eletrônico ainda está caindo, devido a um leve aumento na oferta sob o pano de fundo de frágil relação oferta-demanda. Continuamos otimistas quanto à força do apoio à procura, pois a probabilidade de um novo declínio significativo no futuro pode ser pequena e o preço baixar ou está chegando ao fim China Jushi Co.Ltd(600176) fio eletrônico e capacidade de produção de tecido grosso eletrônico continuou a expandir, e a participação aumentou constantemente Grace Fabric Technology Co.Ltd(603256) tecnologia de pano eletrônico high-end tem vantagens (o primeiro escalão do mundo), realiza gradualmente o auto-fornecimento de fios eletrônicos high-end e presta atenção ao ritmo de produção e efeito de operação do projeto de gaze Huangshi.
O atributo ciclo da indústria pode ser gradualmente enfraquecido, concentrando-se em China Jushi Co.Ltd(600176) etc. A avaliação das principais empresas listadas no setor de fibra de vidro está na faixa inferior histórica (o PE das empresas tradicionais de fibra de vidro listadas por 22 anos é de cerca de 12x), e o desempenho de custo de configuração de médio e longo prazo é bom. O atributo ciclo da indústria subsequente é julgado como a principal divergência do mercado, o planejamento de nova oferta é limitado, a dificuldade de obtenção de indicadores de consumo de energia é melhorada e a demanda está crescendo. A previsão de desempenho de 21 anos das grandes empresas prova o impulso contínuo do alto boom da indústria, e julgamos que é sustentável. Sugerimos que prestemos atenção à oportunidade de remodelação de avaliação sob o enfraquecimento do ciclo da indústria, continue a recomendar China Jushi Co.Ltd(600176) , que tem uma posição líder global estável, promove firmemente redução de custos / expansão de escala / estrutura de produtos high-end, e tem crescimento de médio e longo prazo Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) , que tem forte resistência de negócios de fibra de vidro, benefícios aprimorados do diafragma / voz gradualmente melhorada, e tem crescimento de médio e longo prazo de lâminas, com vantagens técnicas óbvias, e Huangshi gaze projeto é gradualmente colocado em operação Grace Fabric Technology Co.Ltd(603256) (conjuntamente coberto com a equipe eletrônica) com a emergência gradual do ponto de inflexão do crescimento. Além disso, Jiangsu Changhai Composite Materials Co.Ltd(300196) (em conjunto com a equipe química) e Shandong Fiberglass Group Co.Ltd(605006) que valem a pena olhar para a frente para o crescimento também são sugeridos para se concentrar.
Dica de risco: a nova capacidade de produção de fibra de vidro excede a expectativa, o novo planejamento de capacidade de produção excede a expectativa, e a demanda downstream é menor do que a expectativa (energia eólica, automóvel, eletrônica, etc.).
