1. Análise de mercado esta semana
Esta semana, o índice da indústria de defesa Shenwan caiu 5,22%, o índice composto de Xangai caiu 4,00%, o índice de gema caiu 3,03%, o índice Shanghai e Shenzhen 300 caiu 4,22%, e a ascensão do setor da indústria de defesa ficou em 23º entre as 31 indústrias de nível Shenwan. O maior aumento foi de 2,22% na quinta-feira (10 de março), e o maior decréscimo foi de 3,96% na terça-feira (8 de março). No fechamento de sexta-feira, o PE (TTM) do setor de defesa nacional e indústria militar de Shenwan foi 57,37 vezes, o equipamento de aviação em cada subsetor foi 60,97 vezes, o equipamento aeroespacial foi 57,30 vezes, o equipamento militar terrestre foi 51,53 vezes, a eletrônica militar foi 45,65 vezes e o equipamento de navegação foi 124,77 vezes. Atualmente, o quantil PE (TTM) do índice da indústria militar de defesa nacional de Shenwan nos últimos dez anos é de 23,05%, e os quantiis PE (TTM) de equipamentos de aviação, equipamentos aeroespaciais, equipamentos militares terrestres, eletrônicos militares e equipamentos de navegação são 19,92%, 18,36%, 23,83%, 12,30% e 67,38%, respectivamente.
2. A terceira rodada de negociações entre Rússia e Ucrânia não alcançou os resultados esperados, e a tensão geopolítica pode continuar na Europa. Na 7ª rodada local, a terceira rodada de negociações entre Rússia e Ucrânia continuou a discutir conteúdo político e militar, mas não conseguiu alcançar os resultados esperados. Apenas alguns resultados positivos foram alcançados na questão dos corredores humanitários, e as duas partes concordaram em continuar as negociações. Atualmente, a Rússia basicamente derrotou a defesa organizada da Ucrânia, mas o progresso da guerra é mais lento do que o esperado. Com a contínua fermentação do conflito entre Rússia e Ucrânia, as políticas de defesa dos países europeus foram significativamente ajustadas recentemente: a Alemanha aumentou significativamente seu orçamento de defesa pela primeira vez desde a reunificação das duas Alemanha; Suécia, Finlândia, Suíça, Áustria e outros países que mantiveram a neutralidade nas relações geopolíticas há muito tempo mudaram significativamente suas posições de defesa; A UE anunciou que iria aumentar a sua assistência militar à Ucrânia e duplicar os seus fundos de ajuda. Na região Ásia-Pacífico, o governo australiano anunciou dois grandes gastos militares esta semana: na segunda-feira (7), anunciou que investiria pelo menos 10 bilhões de dólares australianos para construir uma nova base de submarinos nucleares na costa leste; Foi anunciado na quinta-feira (10) que um terço do exército será expandido nos próximos 18 anos, que é a maior expansão militar da Austrália em tempo de paz. Acreditamos que as mudanças do século e a situação epidêmica do século estão entrelaçadas e sobrepostas, a turbulência mundial e as mudanças continuam a se intensificar, a força militar forte é uma garantia importante para a segurança nacional, e a lógica do chefe da indústria militar foi verificada novamente.
3. o J-10 CE foi exportado para o Paquistão pela primeira vez, e o mercado de comércio militar da China deve crescer ainda mais. De acordo com o micro relatório oficial da indústria da aviação, no 11º horário local, a força aérea paquistanesa realizou o primeiro lote de 6 J-10 CES, marcando que a nova geração da China de equipamentos de combate principal da aviação foi oficialmente instalado na força aérea paquistanesa, realizando a exportação sistemática e orgânica da nova geração de equipamentos de combate principal da aviação da China, É outro marco importante na exportação de equipamentos de alta tecnologia de aviação da China. De acordo com dados de pesquisa do SIPRI, as exportações de armas da China representaram apenas 5,2% do mercado global de 2016 a 2020, ficando em quinto lugar no mundo, o que não é consistente com o status atual da China como potência militar. Em comparação com o mercado de produtos militares da China, o mercado de comércio militar tem amplo espaço, alta margem de lucro e ciclo de desenvolvimento curto. Espera-se tornar uma janela importante para o dividendo da tecnologia high-end e talentos dos produtos militares da China. À medida que a situação geopolítica global continua tensa, espera-se que a escala do mercado comercial militar da China cresça ainda mais, concentrando-se em alvos de alta qualidade, como mísseis e VANTs.
4. O relatório anual de 2021 e o primeiro relatório trimestral de 2021 estão prestes a ser divulgados intensivamente, e espera-se que a alta prosperidade do setor seja verificada novamente. Esta semana, muitas empresas do setor lançaram o desempenho expresso de 2021, dos quais, Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) aumentou 159,05% em termos homólogos, China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) aumentou 146,60%, Zhuzhou Hongda Electronics Corp.Ltd(300726) aumentou 69,07%, Tianjin 712 Communication & Broadcasting Co.Ltd(603712) desempenho aumentou 31,58% em termos homólogos, e Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) desempenho aumentou 14,56% em termos homólogos. Acreditamos que os componentes upstream e a fabricação midstream continuam a crescer a uma taxa alta, o desempenho de alguns links continua a exceder as expectativas e a alta prosperidade da indústria está sendo conduzida de forma ordenada de cima para baixo. O relatório anual de 2021 e o primeiro relatório trimestral de 2021 serão divulgados intensamente, e a melhoria a longo prazo dos fundamentos do setor deve ser verificada novamente. Desde o início do ano, o índice da indústria militar de defesa nacional de Shenwan foi corrigido em 20,67%. Atualmente, o quantil histórico do PE (TTM) é de 23,05%. A placa está agora em uma área econômica, e a indústria super militar está no momento certo.
5. Principais recomendações esta semana
1) foco em recomendar componentes eletrônicos militares com desempenho sustentado e alto: China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) , Zhuzhou Hongda Electronics Corp.Ltd(300726) , Beijing Yuanliu Hongyuan Electronic Technology Co.Ltd(603267) , Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) .
2) recomendar metas de fabricação de aviação midstream com efeito de escala gradualmente emergente e capacidade de suporte abrangente esperada para ser grandemente melhorada: Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) , Chengdu Ald Aviation Manufacturing Corporation(300696) , Chengdu Haoneng Technology Co.Ltd(603809) , Anhui Yingliu Electromechanical Co.Ltd(603308) .
3) foco em recomendar os sistemas gerais e chave de armas e equipamentos com monopólio e escassez e enorme espaço de crescimento a longo prazo: Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) , Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) Avicopter Plc(600038) , Aecc Aero-Engine Control Co.Ltd(000738) , Wuhan Guide Infrared Co.Ltd(002414) e Aerospace Ch Uav Co.Ltd(002389) .
4) Sugere-se que se preste atenção aos objectivos beneficiários da reforma mista das empresas estatais: Chengdu Spaceon Electronics Co.Ltd(002935) , Avic Xi'An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) , Avicopter Plc(600038) , Guizhou Space Appliance Co.Ltd(002025) e Sun Create Electronics Co.Ltd(600990) .
Aviso de risco: a liberação e entrega de ordens militares não são como esperado; O crescimento do desempenho é inferior ao esperado; A reforma das empresas estatais não avançou como esperado.
