Vista central
Antecedentes redigidos do relatório
Em 2021, a NFT quebrou o círculo do campo da criptografia para o público principal. Além do campo da cultura e da arte, muitas instituições principais no campo financeiro, incluindo o fundo qiaoshui, Sequoia Capital e visto, também prestam atenção à NFT. De acordo com várias instituições de dados de terceiros, estimamos que o mercado NFT na cadeia pública mainstream no exterior ultrapassou US $ 20 bilhões, o número de usuários e projetos atingiu um milhão, o volume é considerável e mostra as características de alto crescimento e categorias centralizadas.
Diante da popularidade da NFT, a população dominante tem grandes diferenças. Os céticos se preocupam com hype e questões regulatórias, ou pensam que NFT é apenas um jogo de bater bateria e passar flores; Os apoiadores da NFT, como artistas e marcas, abraçam ativamente a tendência. Embora mais pessoas estejam interessadas, elas ainda duvidam do valor real do NFT e pensam que o NFT é apenas um hobby minoritário em criptomoedas ou círculos artísticos.
Este relatório tenta explorar: quem são os participantes no mercado NFT? Ponha de lado a especulação, onde está o valor da NFT e se ela é sustentável?
Principais conclusões do relatório
Como explicar a eclosão do mercado de NFT em 2021: Observamos cinco fatores: a prosperidade da ecologia de criptografia, a drenagem do volume de mídia, a expansão da oferta de projetos, o enriquecimento de cenários de aplicação e a melhoria da infraestrutura.
Observe o preço, a oferta e a demanda do atual mercado NFT
1) da perspectiva do preço, divisão de mercado: NFT pode ser dividido em três categorias: Arte / blue chip / cauda longa, correspondendo a mais de um milhão, milhares a centenas de milhares, centenas de dólares e menos (o preço médio e mediano em 2021 é de cerca de centenas de dólares). Entre eles, o projeto de arte promoveu a quebra do círculo da NFT; Os projetos blue chip são o pilar do mercado atual, com uma grande proporção de compradores “institucionais” e investidores de valor; O mercado de cauda longa dá a equipes criativas de base e investidores comuns a oportunidade de participar do mercado NFT, mas o risco de investimento atual é alto.
2) resumir o sistema de avaliação do Mercado NFT: na medida em que o projeto como um todo, inclui principalmente fatores internos e externos: ① o projeto em si: arte, praticidade, marketing, operação, liquidez, fundo criador, valor agregado social, etc; ② Fatores externos: Supervisão, segurança, ambiente de opinião pública, experiência do usuário da Ecologia NFT (limiar de entrada), etc. O valor relativo de diferentes NFTs no projeto depende mais da escassez (diferentes NFTs no mesmo projeto têm características diferentes e correspondem a diferentes rankings de escassez).
3) olhando para a motivação dos participantes de ambos os lados da oferta e da demanda: ① do lado da demanda, descobrimos que os compradores de NFT não estão mais limitados ao “círculo de moedas”, e o comportamento de compra não é baseado apenas em motivos insustentáveis, como exibição e especulação. Em 2021, o mercado NFT alcançou um avanço preliminar do grupo de criptografia para o grupo mainstream, abrindo um mercado mais sustentável para entretenimento, redes sociais, interesse e assim por diante. Por exemplo, os investidores de arte e blue chip NFT incluem proprietários de empresas, grupos de alto patrimônio líquido, como estrelas e empresas de marca. Para projetos com limiar de entrada relativamente baixo, NFT esportivo, por exemplo, inclui muitos entusiastas de coleções comuns e compradores de interesse (mais de 40%). ② No lado da oferta, vemos a melhoria contínua da infraestrutura e a boa tendência de cooperação entre canais e IP, fundo de criptografia e fundo de não criptografia. Por um lado, vem da força motriz do avanço contínuo no campo da criptografia, por outro lado, também reflete as demandas das partes de IP para melhorar o padrão de distribuição de benefícios, obter renda incremental a um custo marginal menor, expandir o limite da economia de fãs e atrair tráfego.
Sobre a essência, valor e potencial da NFT
1) essência do NFT: NFT é a prova de direito na cadeia de ativos. Do nível físico, NFT é apenas uma série de dados gerados por máquina, não é uma obra de arte, avatar ou cartão estrela em si, mas um método para rastrear a propriedade de ativos encadeando ativos. Porque a tecnologia subjacente dota-o com atributos verificáveis, à prova de adulteração e outros, NFT pode melhorar o modo tradicional de “confirmação de certificado em papel / eletrônico + supervisão institucional centralizada”.
2) valor de NFT: o valor da plataforma de negociação NFT e NFT só pode ser realizado através da indústria de habilitação. O conceito de NFT surgiu já no século passado, mas não foi até 2021 que o valor da NFT foi verdadeiramente reconhecido e preocupado pela população mainstream através do empoderamento da arte, esportes e outros campos. Com base no penteamento dos casos de uso existentes, acreditamos que o valor do NFT em si inclui ① o meio de armazenamento de prova de ativos, ② o portador de disseminação de conteúdo digital, ① a nova maneira de realização de conteúdo e ① criando escassez digital de ativos; O valor da plataforma NFT inclui ① melhorar a liquidez de ativos (Globalização e negociação entre plataformas), ② fornecer mercado de negociação ponto a ponto para conteúdo digital, ① fornecer base de avaliação para conteúdo de cauda longa e ① aumentar o valor do fluxo para a marca.
3) potencial de crescimento da NFT: dois cenários. Mencionamos no primeiro relatório da série metauniverso que os ativos digitais são uma das infraestruturas do metauniverso. De uma perspectiva otimista e de longo prazo, se o metauniverso puder ser gradualmente realizado, espera-se que o NFT penetre em vários campos, incluindo cultura e arte, moda de vestuário, varejo, imobiliário e assim por diante; De uma perspectiva relativamente cautelosa e pessimista, se a velocidade de desenvolvimento da infraestrutura relevante do metauniverso e NFT for menor do que o esperado, a NFT pode experimentar o processo de formação de espuma e desempenhar o papel de confirmação de ativos em vários cenários de aplicação principais, como arte, coleção e economia de fãs.
Sugestão de investimento: acreditamos que apesar da especulação, após o rápido desenvolvimento em 2021, a NFT quebrou inicialmente o círculo entre a população dominante e promoveu sua aplicação em muitas indústrias, mostrando grande potencial de desenvolvimento. Embora o mecanismo de operação do mercado de coleta digital e comércio de direitos de propriedade relacionados à NFT da China seja diferente do da Europa e dos Estados Unidos, a lógica subjacente de habilitar a indústria com a ajuda da tecnologia blockchain está interligada e acreditamos que a indústria de mídia cultural se beneficiará primeiro. Com base nisso, damos à indústria uma classificação de “recomendação”. Sugere-se concentrar em dois tipos de empresas relacionadas: ① ativos digitais e plataforma de negociação de direitos de propriedade, incluindo Visual China Group Co.Ltd(000681) (conteúdo visual rico próprio + plataforma de coleta digital auto construída), Three’S Company Media Group Co.Ltd(605168) (propõe-se construir uma plataforma de negociação de produtos culturais e criativos digitais com Beijing Cultural Property Rights Trading Center Co., Ltd.) Chengdu B-Ray Media Co.Ltd(600880) (seu Chengdu Cultural Property Exchange lançou a primeira plataforma digital de negociação de propriedade cultural na China); ② O domínio pan IP inclui o domínio pan IP, incluindo o domínio pan IP, que inclui o domínio pan IP, incluindo Hongda Xingye Co.Ltd(002002) Shanghai Yaoji Technology Co.Ltd(002605) inadition, sugere-se prestar atenção às Holdings Tencent (cadeia Zhixin, núcleo mágico) Alibaba (corrente formiga, sonda de baleia, leilão Alibaba, bilheteria panning), baidu (super cadeia, universo xiruyuan), JD (cadeia Zhizhen, plataforma de coleta digital Lingxi), Netease (plataforma de coleta digital do planeta Netease), TME (plataforma de coleta digital da música Tencent), etc.
Dicas de risco: a propriedade da NFT é separada dos direitos de propriedade intelectual do conteúdo direcionado pela NFT, risco de segurança da transação, risco regulatório, risco de responsabilidade do sujeito da plataforma, risco de que o desenvolvimento de tecnologia relevante seja menor do que o esperado, risco de opinião pública, risco de mudança de estilo de mercado, empresas fora da China não são totalmente comparáveis, e dados e materiais relevantes são apenas para referência.
