Retomação de uma semana:
Nesta semana, equipamentos de energia e energia nova (CITIC classe I) caíram 1,01%, 3,21 pontos percentuais à frente do mercado. Em termos de desempenho geral do mercado, o índice composto de Xangai caiu 4,00%, o Shanghai e Shenzhen 300 caiu 4,22%, e o índice de gema caiu 3,03%. Entre os subsetores de equipamentos elétricos, os equipamentos elétricos diminuíram 2,92%, a energia eólica diminuiu 4,63% e a fotovoltaica aumentou 2,04%.
Fotovoltaica:
1. Sob o pano de fundo do boom crescente da demanda, o preço da cadeia da indústria de silício cristalino continua a subir. De acordo com as estatísticas do ramo da indústria de silício, o preço do material de silício aumentou por 8 semanas consecutivas, e o preço máximo de transação de re-alimentação de cristal único voltou ao alto nível de 250000 yuan / ton Sob o pano de fundo de manter uma demanda relativamente alta, o preço permanecerá estável a curto prazo; Além disso, Longji e Tongwei subiram sucessivamente os preços da bolacha de silício (182 bolacha de silício aumentou em 0,2 yuan / peça) e da bolacha de bateria (182 / 210 bolacha de bateria aumentou em 0,01 / 0,02 yuan / W respectivamente) em 7 / 8 de março, e o preço da cadeia da indústria de silício cristalino fotovoltaico continuou a subir.
2. A certeza do alto crescimento da capacidade instalada fotovoltaica em 2022 é reforçada ainda mais. (1) A Comissão Europeia publicou o esboço do plano “REpower EU”, e a Agência Internacional da Energia propôs o “plano da UE para reduzir a sua dependência do gás natural russo”, que todos propuseram que a UE desenvolva vigorosamente a construção de novos projetos energéticos. (2) O “14º plano de cinco anos” de cinco províncias na China planeja adicionar quase 100gw de capacidade instalada fotovoltaica. O projeto base de cenário sobreposto será gradualmente iniciado com o declínio de preços da cadeia industrial, e a demanda fotovoltaica da China tem forte apoio. (3) A situação na Rússia e na Ucrânia impulsionou o aumento contínuo dos preços da energia. Os preços do gás natural e do petróleo atingiram um pico recente. O rápido aumento do preço da energia tradicional também promoverá os países ultramarinos a acelerar a transformação em energia eólica e solar renovável.
3. Em termos de investimento: (1) o boom da demanda em 2022q1 está melhorando, empurrando para cima os preços do produto de todos os elos. Com a liberação da capacidade upstream no segundo trimestre, o preço da cadeia industrial deve cair, e o fim do ciclo de aumento da taxa de juros na primeira fase é sobreposto. Ao mesmo tempo, a China acelera a construção de nova infraestrutura (fotovoltaica, etc.), a cadeia industrial fotovoltaica inaugura melhores oportunidades de alocação. Recomenda-se principalmente recomendar Jingke energia, Longi Green Energy Technology Co.Ltd(601012) Tongwei Co.Ltd(600438) 。 (2) Em 2022q1, o preço de alguns materiais auxiliares pode aumentar devido à liberação da demanda, o aumento do preço das matérias-primas, a escassez de oferta estrutural e demanda e outros fatores. Flat Glass Group Co.Ltd(601865) , especialmente Luoyang Glass Company Limited(600876) . (3) Sob o pano de fundo do jogo de cadeia industrial, a situação de oferta e demanda de produtos em grande escala é relativamente boa. 210 líderes de produto são recomendados de baixo para cima. Ao mesmo tempo, o negócio de bolacha de silício semicondutor inaugurou um desenvolvimento de alta velocidade Tianjin Zhonghuan Semiconductor Co.Ltd(002129) . (4) A demanda externa e a demanda fotovoltaica distribuída serão liberadas primeiro no processo de declínio do preço do módulo, com ênfase em Jinko Power Technology Co.Ltd(601778) , Zhejiang Chint Electrics Co.Ltd(601877) .
Energia eólica:
1. o preço de licitação de turbinas eólicas na China continua a diminuir, e a substituição doméstica + estratégia de mar duplo é a direção de desenvolvimento a longo prazo da indústria de energia eólica. Recentemente, os preços de licitação da brisa do mar e da brisa terrestre da China continuaram a diminuir (em termos de brisa do mar, a cotação de Dongfang Electric Corporation Limited(600875) incluindo torre de Zheneng Taizhou No. 1 projeto de brisa do mar é de 3548 yuan / kW; em termos de brisa terrestre, a cotação de energia potencial, incluindo torre de China Recursos Poder UTRA Zhongqi projeto é tão baixo quanto 1889 yuan / kW), Quando o preço de licitação cai rapidamente, se a empresa quiser manter sua rentabilidade, precisa abrir código (mar + energia eólica offshore) e reduzir gastos (localização de peças e componentes e redução de custos); No contexto da substituição em larga escala e doméstica, o processo de paridade eólica marítima deve acelerar. No futuro, se o nível nacional também continuar a fortalecer o desenvolvimento e aprovação de projetos em áreas marítimas sob controle estatal, acreditamos que a nova capacidade instalada da energia eólica offshore da China durante o 14º período de plano de cinco anos deve exceder as expectativas.
2. Em termos de investimento: (1) A construção de Haifeng deve exceder as expectativas e sob a lógica da substituição doméstica, recomendar Ningbo Orient Wires & Cables Co.Ltd(603606) , prestar atenção Dajin Heavy Industry Co.Ltd(002487) , Jiangyin Hengrun Heavy Industries Co.Ltd(603985) ; (2) Concentre-se em Zhejiang Xcc Group Co.Ltd;(603667) , Luoyang Xinqianglian Slewing Bearings Co.Ltd(300850) ; (3) Sob a lógica da recuperação do lucro: foco em Riyue Heavy Industry Co.Ltd(603218) , Sany Heavy energy (a ser listado).
Dicas de risco:
O progresso na emissão de políticas é inferior ao esperado; A recuperação do preço de licitação dos ventiladores é menor do que o esperado, e o preço das matérias-primas na cadeia industrial flutua; O investimento e a construção de informações da Rede Estadual são inferiores ao esperado, resultando no risco de bloqueio da instalação e desembarque.
