Principais pontos de investimento:
Revisão de mercado: o índice da indústria de eletrodomésticos (CITIC) caiu 7,50% esta semana, com baixo desempenho.O aumento semanal ficou em 29º lugar no índice da indústria de primeira classe do CITIC, 3,27 pontos percentuais abaixo do índice CSI 300 no mesmo período. Esta semana, a indústria eletrônica teve um desempenho ruim, todos com desempenho inferior ao índice CSI 300, e apenas o índice do setor de pequenos eletrodomésticos caiu menos de 5%. Em termos de stocks individuais: o número de stocks individuais a aumentar na indústria de electrodomésticos (CITIC) esta semana continuou a diminuir em comparação com a semana passada, e o efeito lucrativo foi fraco. Apenas 10 stocks registaram lucros positivos, representando cerca de 13%, e apenas uma com um aumento semanal de mais de 5%, que foi Wuxi Hodgen Technology Co.Ltd(300279) (+ 11,71%); 68 ações registraram retornos negativos, representando cerca de 86%. O número de ações com um declínio semanal de mais de 5% chegou a 41, e 7 ações com um declínio semanal de mais de 10%. Avaliação: em 11 de março de 2022, o PE geral (TTM) da indústria de eletrodomésticos (CITIC) foi de cerca de 15,33 vezes, queda de 7,39% em relação à última sexta-feira, menor que o nível médio de avaliação da indústria desde 2017; A relação do PE geral (TTM) da indústria de eletrodomésticos (CITIC) para a Shanghai e Shenzhen 300pe (TTM) foi de 1,28 vezes, abaixo de 3,51% da relação do quinto anel na semana passada, menor do que a avaliação relativa média da indústria desde 2017.
Dados de operação da indústria: na 10ª semana de 2022, o desempenho geral de grandes eletrodomésticos off-line ainda é melhor do que o da on-line, o volume de vendas de secadores de roupas off-line aumentou significativamente ano a ano, e apenas roupas de lavagem e secagem no mercado on-line tiveram um bom desempenho; Potência da cozinha: máquina de lavar louça integrada do fogão executa bem em todos os canais, o desempenho on-line de outras categorias é melhor do que offline, e as vendas off-line são principalmente para baixo ano a ano; Eletricidade pequena da cozinha: Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) desempenho é relativamente pobre, o volume de vendas on-line do vapor elétrico mantém o crescimento positivo, e o declínio ano a ano das vendas off-line é reduzido; Aparelhos de saúde ambiental: o desempenho da maioria das categorias é pobre em todos os canais, e as vendas off-line de varredura de piso Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) e ferro elétrico estão crescendo.
Perspectiva da indústria: manter a classificação recomendada da indústria. No âmbito do objectivo de crescimento do PIB de 5,5%, o tom de centrar-se na estabilidade e procurar progressos na estabilidade permanece inalterado.Como parte importante do consumo, espera-se que a indústria de electrodomésticos beneficie da política de estímulo ao consumo. Do mercado secundário: o índice CITIC de eletrodomésticos caiu por seis semanas consecutivas, quebrando a linha anual esta semana, e o sentimento do setor é relativamente baixo; Uma longa linha de sombra será recebida esta semana. Se puder estabilizar acima da linha anual nas próximas semanas, podemos prestar mais atenção. Do ponto de vista das categorias: o desempenho dos eletrodomésticos é relativamente estável, e categorias emergentes, como secadores de roupa permanecem quentes. Podemos prestar atenção a Haier Smart Home Co.Ltd(600690) ( Haier Smart Home Co.Ltd(600690) ) com marcas maduras high-end e recém-lançada plataforma da indústria de eletrodomésticos da vida inteligente; Midea Group Co.Ltd(000333) ( Midea Group Co.Ltd(000333) ) com negócios diversificados, força científica e tecnológica e força de marca. Em termos de eletrodomésticos de cozinha, as categorias emergentes de eletrodomésticos de cozinha, como fogões integrados e máquinas de lavar louça ainda funcionam bem. Recomenda-se prestar atenção ao tradicional líder de fogão integrado offline Zhejiang Meida Industrial Co.Ltd(002677) ( Zhejiang Meida Industrial Co.Ltd(002677) ).
Dicas de risco: risco de flutuação macroeconômica, risco de guerra de preços causado pela intensificação da concorrência industrial, risco epidêmico, risco de flutuação de preços de matérias-primas a montante, risco de mudança de política, etc.
