Metais industriais: no aspecto macro, o Banco Central Europeu manteve as três principais taxas de juros inalteradas, anunciou que aceleraria o fim do plano de compra de ativos e aumentou significativamente a expectativa de inflação em 2022 de 3,2% para 5,1%, e a expectativa de crescimento do PIB em 2022 de 4,2% para 3,7%. O presidente do Banco Central Europeu, Lagarde, reconheceu que o conflito entre Rússia e Ucrânia e as sanções da UE contra a Rússia tiveram um impacto na economia da zona euro, mas o Banco Central Europeu disse que não consideraria aumentar as taxas de juros até o terceiro trimestre deste ano, e a economia da zona euro ainda pode manter sua vitalidade de recuperação este ano. Em termos de fundamentos, o inventário de cobre, alumínio e outras variedades de metal principais permanece baixo. Ao mesmo tempo, o conflito entre a Rússia e a Ucrânia e a epidemia afetam o lado da oferta. Sob a política de crescimento constante, o investimento em infraestrutura também é esperado para pegar e continuar a ser otimista sobre os preços do metal. Sugere-se prestar atenção a: Zijin Mining Group Company Limited(601899) , Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) Shandong Nanshan Aluminium Co.Ltd(600219) , Western Mining Co.Ltd(601168) Yunnan Tin Co.Ltd(000960) , etc.
Cobre: inflação alta, choque alto do preço do cobre
Cobre LME fechou em US $ 9860 / tonelada, queda de 4,71% em relação à semana passada. No lado da oferta, o ritmo de retomada da produção de fundições chinesas foi relativamente estável em fevereiro. De acordo com SMM, a produção em fevereiro foi de 835700 toneladas, que aumentou de forma síncrona com o mês em mês; De acordo com o plano da fundição em março, a fundição do norte recuperará gradualmente da interferência dos Jogos Olímpicos de Inverno. Espera-se que a produção de cobre eletrolítico da China em março seja 865900 toneladas, um aumento de 3,6% mês a mês e 0,6% ano a ano. No lado da demanda, a recuperação da demanda após o festival foi lenta.De acordo com SMM, a taxa operacional das empresas de haste de cobre refinado em fevereiro foi de 46,42%, uma diminuição mensal de 9,83pct e um aumento anual de 5,8pct; Em fevereiro, a taxa operacional das empresas de tubos de cobre foi de 67,50%, abaixo de 11,19 PCT mês a mês, com um aumento homólogo de 4,83 PCT. Macroscopicamente, a expectativa de inflação dos EUA é alta, mas o conflito entre a Rússia e a Ucrânia continua a fermentar, os preços da energia europeia são altos, enquanto o Banco Central Europeu mantém as três principais taxas de juros inalteradas, e os preços do cobre ainda podem ser apoiados.
Alumínio: o lucro do alumínio eletrolítico diminuiu ligeiramente, prestando atenção ao ponto de viragem do armazenamento da China
Alumínio LME fechou a $3480 / tonelada, queda de 9,39% em relação à semana passada. No lado da fonte, de acordo com SMM, o alumínio eletrolítico da China entrou no estágio de rápida retomada da produção. A energia elétrica de Yunnan diminuiu, Yunnan Alumínio e Shenhuo podem retornar ao nível antes da redução da produção, e a retomada da produção pode chegar a um milhão de toneladas nos próximos três meses. Guangxi, Qinghai, Shanxi, Guizhou, Gansu e outras províncias e regiões também planejam iniciar a retomada da produção. No lado da demanda, volume de entrega UHV. A taxa operacional da indústria de cabos de alumínio da China em fevereiro foi melhor do que o esperado. De acordo com SMM, a taxa operacional abrangente da indústria de cabos de alumínio da China em fevereiro foi de 33,18%, com uma diminuição mensal de apenas 0,6pct e um aumento ano a ano de 6,55pct. A taxa operacional em março continua a ser melhor do que no mesmo período dos anos anteriores ou atingirá cerca de 43%. Ao mesmo tempo, a demanda por alumínio no setor imobiliário e outros campos sob a política de crescimento constante também é esperado para pegar. Em termos de estoque, SMM contou que o estoque social de alumínio eletrolítico da China foi de 1142000 toneladas, acima de 22000 toneladas para 1142000 toneladas na última quinta-feira. De acordo com o nosso cálculo, impulsionado pelos custos de alumina e preço da eletricidade, o lucro líquido do alumínio eletrolítico diminuiu ligeiramente para 3901 yuan / ton esta semana. Macroscopicamente, o conflito entre a Rússia e a Ucrânia continua afetando o lado da oferta. Rio Tinto pode parar o fornecimento de bauxita com a fábrica de óxido de alumínio da Rusal na Irlanda. Ao mesmo tempo, a demanda de alumínio deve melhorar e os preços do alumínio podem permanecer altos.
Lata: tanto a oferta quanto a demanda são fracas, e o preço da lata diminuiu significativamente
A lata LME fechou a US $ 44250 / tonelada, uma queda de 7,33% em relação à semana passada. No lado da oferta, os surtos repetidos em Mianmar aumentaram a incerteza do fornecimento de mina. De acordo com a SMM, a taxa operacional da fundição Yunnan Jiangxi continua a aumentar ligeiramente esta semana em comparação com a semana passada. À medida que as fundições principais da China entram na fase de produção estável, a produção pode voltar ao normal em março. No lado da demanda, a forte flutuação do preço do estanho esta semana fez as empresas downstream mais cautelosas, e o comércio de mercado foi relativamente leve no meio da semana. Actualmente, os preços do estanho flutuam acentuadamente sob a fraqueza da oferta e da procura.
Zinco: afetado pelo humor, o preço do zinco flutuou para baixo
LME zinco fechou em US $ 3830 / tonelada, queda de 6,36% em relação à semana passada. A nível macro, o conflito entre a Rússia e a Ucrânia intensificou-se, os preços europeus do gás natural e da electricidade atingiram repetidamente níveis elevados e a pressão sobre os custos do zinco continua a existir. No lado da oferta, uma vez que as minas do norte não retomaram a produção esta semana, a oferta de refinarias no norte é apertada. No lado da demanda, o start-up de empresas de galvanização caiu, a pressão sobre o estoque de produtos acabados foi grande, o start-up de empresas de fundição sob pressão aumentou ligeiramente e o alto preço do zinco caiu, impulsionando o aumento de pedidos. Em termos de estoque, o estoque total de lingotes de zinco em SMM sete lugares foi de 285200 toneladas, um aumento de 1000 toneladas em relação à semana passada. No geral, afetado pelo humor, Lun zinco caiu 6,36% em comparação com a semana passada.
Metais energéticos: os dados de produção, vendas e instalação de baterias de novos veículos energéticos em fevereiro de 2022 estão em linha com as expectativas. De acordo com a Associação Automóvel da China e a aliança da bateria de energia, a produção e as vendas de novos veículos de passageiros da energia atingiram 368000 e 334000 respectivamente, acima de 180% ano a ano e abaixo cerca de 20% mês a mês, enquanto a saída da bateria em fevereiro foi 31,8gwh, acima + 236% ano a ano e plano mês a mês; O volume de carga foi de 13,7gWh, com aumento homólogo de + 145% e aumento mensal de – 16%. A produção e vendas de novos veículos de energia e dados de instalação de baterias em fevereiro estavam em linha com as expectativas e continuaram otimistas sobre o preço dos metais de energia. Sugere-se que seja seguido pelo seguinte: seguindo o seguinte: seguindo o seguinte dos seguintes: seguindo o seguinte dos seguintes: seguindo o seguinte dos seguintes: seguindo o seguinte dos seguintes: Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) , Chengtun Mining Group Co.Ltd(600711) China Molybdenum Co.Ltd(603993) Nanjing Hanrui Cobalt Co.Ltd(300618) , etc.
Lítio: o preço do hidróxido de lítio aumentou significativamente, e a diferença de preço com carbonato de lítio continuou a estreitar
Esta semana, o preço do carbonato de lítio foi 502000 yuan / ton, com um aumento semanal de 1,4%, e o do hidróxido de lítio de grau de bateria foi 480500 yuan / ton, com um aumento semanal de 6,0%. No lado da oferta, os fabricantes concluíram sucessivamente a manutenção esta semana, e parte da saída em Qinghai foi liberada, e a oferta geral aumentou. No lado da demanda, o volume de vendas e os dados de instalação da bateria em fevereiro estão em linha com as expectativas. Além disso, os fabricantes de materiais downstream concluíram basicamente a preparação do estoque em março recentemente. Alguns fabricantes de lítio de ferro ainda estão na fase de negociação com o lado da bateria, e o alto preço do sal de lítio ainda é uma razão importante que afeta o sentimento de compra. A compra de carbonato de lítio é leve esta semana, enquanto a demanda de compra de hidróxido de lítio aumentou. O padrão geral de oferta e demanda ainda é dominado por desentravamento em larga escala, e o preço aumenta rapidamente. Nesta fase, a diferença de preço entre hidróxido de lítio e carbonato de lítio gradualmente diminuiu para uma faixa relativamente razoável.
Cobalto: o fornecimento de matérias-primas de cobalto é apertado, e o preço do cobalto continua a subir
Esta semana, o preço do cobalto eletrolítico foi de 573500 yuan / ton, com um aumento semanal de 3,6%. O lado da oferta ainda está apertado. O preço externo subiu significativamente esta semana, impulsionando o aumento do mercado de cobalto de energia da China. No entanto, devido à influência do sentimento e o enfraquecimento da demanda downstream da China, o preço subiu lentamente no meio da semana. Em termos de produtos intermediários, a base de preços está aumentando rapidamente, e a declaração de produtos químicos perigosos aumenta o custo de transporte de matérias-primas, o que é difícil de aliviar a instabilidade do cronograma de envio e a logística apertada, apoiando o preço ascendente dos produtos intermediários.
Níquel: jogo curto longo, preço do níquel subiu acentuadamente
LME níquel fechou em US $ 48033 / tonelada, um aumento de 64,89% em relação à semana passada. Sob o jogo longo e curto, o preço do níquel LME uma vez subiu para US $ 100000 / tonelada no meio da semana, e o preço do níquel SHFE subiu com ele. O alto preço das matérias-primas importadas a preços do LME afetou o sentimento de compra downstream. No entanto, após o meio da semana, Castle Peak anunciou que havia entrega pontual, e a força longa e curta reverteu. Em termos de fundamentos, o lado da oferta de sal de níquel ainda é apertado. Embora alguma alta produção de níquel mate é liberada em Qingshan, a capacidade atual correspondente na jusante é limitada, e é difícil aumentar grandemente a produção de sulfato de níquel.
De acordo com a SMM, a partir do saldo de fevereiro e março, espera-se reduzir o estoque. No geral, devido à oferta apertada, o preço do sulfato de níquel ainda pode subir lentamente.
Metais preciosos: o conflito entre a Rússia e a Ucrânia não foi aliviado, e a tendência ascendente foi mantida após o aumento e queda dos preços do ouro
O ouro COMEX fechou a US $ 1922,3 por onça esta semana, um aumento de 0,88% em relação à semana passada. De acordo com os dados do Bureau of Labor Statistics dos EUA, o IPC dos Estados Unidos aumentou 7,9% ano a ano em fevereiro, e o IPC principal excluindo energia e alimentos aumentou 6,4% ano a ano. A taxa de crescimento acelerou novamente, o aumento mais rápido desde junho de 1982, superior às expectativas do mercado. O índice do dólar caiu primeiro e depois subiu, e o preço do ouro subiu e caiu no meio da semana. Enquanto isso, o Banco Central Europeu deletou a declaração de encerrar o plano de compra de ativos não muito antes do aumento da taxa de juros nesta reunião da taxa de juros. No entanto, a situação na Rússia e Ucrânia aqueceu novamente esta semana, e as perspectivas econômicas europeias mais afetadas pela guerra e sanções podem enfraquecer. Impulsionados pela aversão ao risco, os preços do ouro subiram e caíram, mantendo uma tendência ascendente.
Terra rara: o inquérito a jusante era frio, e o preço da terra rara caiu ligeiramente
Esta semana, o preço do praseodímio e óxido de neodímio foi de 1,075 milhões de yuans / tonelada, queda de 3,41% ano a ano. Em fevereiro, o reabastecimento de empresas de materiais magnéticos foi concluído, e o inventário ainda é suficiente.A lista de inquérito de óxidos mainstream de terras raras é fria esta semana. No lado da oferta, de acordo com a SMM, a produção de praseodímio e óxido de neodímio na China excedeu 70000 toneladas em 2021, e o fornecimento de praseodímio e óxido de neodímio na indústria de reciclagem atingiu 23000 toneladas, representando 30%. Com a expansão ativa da indústria de materiais magnéticos a jusante, a SMM espera que o fornecimento de praseodímio e óxido de neodímio no mercado de reciclagem de terras raras atinja 28000 toneladas em 2022. O desmantelamento de resíduos de motores é também uma importante fonte para o mercado de reciclagem. No lado da demanda, espera-se que a demanda por ímãs permanentes de terras raras trazidos por novos veículos de energia, energia eólica e melhoria da eficiência do motor industrial continue a aumentar, e o preço dos metais de terras raras permaneça alto. Sugere-se prestar atenção a: China Northern Rare Earth (Group) High-Tech Co.Ltd(600111) , Jl Mag Rare-Earth Co.Ltd(300748) etc.
Dicas de risco:
Os preços do metal flutuaram acentuadamente, a demanda por nova energia caiu acentuadamente, e o desempenho macroeconômico foi menor do que o esperado
