Dados desta semana: Atacado aumentou ano a ano, e o preço das matérias-primas caiu
De janeiro a fevereiro, o volume cumulativo de vendas por atacado de automóveis de passageiros estreitos foi de 3,629 milhões, um aumento homólogo de + 14,6%. De acordo com os dados da Associação Automóvel da China, o volume cumulativo de vendas por atacado de novos veículos de passageiros de energia de janeiro a fevereiro foi de 740000, um aumento homólogo de + 166,4%. Em fevereiro, o volume de vendas de automóveis de passageiros estreitos foi de 1,473 milhões, com aumento homólogo de + 29,3% e decréscimo mensal de – 31,7%; Em fevereiro, o volume de vendas por atacado de veículos novos de passageiros energéticos foi de 321000, com um aumento homólogo de + 202,7% e um aumento mensal de – 23,4%.
O preço das matérias-primas caiu esta semana e permaneceu alto como um todo. Os preços médios das chapas laminadas a frio, bobinas laminadas a quente, alumínio, cobre, borracha natural e polipropileno, as principais matérias-primas do automóvel e cadeia de abastecimento, foram + 0%, – 0,2%, – 6,7%, – 1,1%, – 0,3% e + 0%, respectivamente.
Vista desta semana: continue otimista sobre ascensão independente + inteligência elétrica + motocicleta
Grandes mudanças ocorreram nos veículos automotivos inteligentes e elétricos, remodelando a ordem industrial e aguardando ansiosamente a década de ouro da indústria automotiva. Portfólio principal deste mês [ Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , Byd Company Limited(002594) Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) Shanghai Yanpu Metal Products Co.Ltd(605128) Zhejiang Cfmoto Power Co.Ltd(603129) ]].
Automóveis de passageiros: em sentido restrito, a demanda terminal de automóveis de passageiros é estável e positiva, e espera-se que o aumento dos preços das matérias-primas seja transmitido moderadamente para o terminal. Atualmente, a margem de matérias-primas aumentou, o que perturbou a margem de lucro do downstream e midstream de automóveis no curto prazo. No entanto, impulsionada pela nova energia + exportação, a demanda terminal ainda é fortemente apoiada. Algumas empresas automobilísticas também começaram gradualmente ajuste de preços e aperto de descontos, e o aumento de custos é transmitido adequadamente para o terminal. Estamos firmemente otimistas sobre a ascensão independente e percebemos a melhoria da marca e participação de mercado através da reforma. Recomendamos [Geely Automobile h, Byd Company Limited(002594) , Great Wall Motor Company Limited(601633) , Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) ] eo beneficiário [Xiaopeng automóvel h, automóvel ideal H].
Peças: Electric Intelligence remodela a ordem industrial, crescimento rápido do desempenho + nova catálise de ponto fixo, e olha firmemente para muitas peças. A intelectualização será o tema central deste ano. Condução inteligente e cockpit inteligente irão acelerar juntos, e estamos otimistas sobre a penetração acelerada da acústica + chassi por fio + controlador de domínio; A eletrificação acelera o desenvolvimento do peso leve, a Tesla lidera a fundição integrada e melhora a concentração da indústria enquanto aumenta a expansão da indústria. Recomenda-se selecionar o alvo da dimensão do cliente (novas forças e outras cadeias industriais) + dimensão do produto (peças incrementais), e a ressonância bidimensional é a melhor.
1. Dimensão do cliente:
Em comparação com o veículo combustível tradicional, a velocidade de iteração do novo modelo de força é mais rápida, o ciclo de verificação da cadeia de suprimentos é encurtado e a cadeia de suprimentos tende a ser achatada, levando a curva de crescimento de desempenho da empresa da cadeia industrial a se tornar mais íngreme. Recomendar Tesla + novas forças cadeia industrial: [ Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) , Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) , Wuxi Longsheng Technology Co.Ltd(300680) , Wencan Group Co.Ltd(603348) ], beneficiário [ Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) ].
2. Dimensão do produto:
Todas as empresas de veículos continuam a aumentar a configuração de energia elétrica inteligente, de modo a melhorar a participação de mercado e melhorar a marca:
1) incremento inteligente: condução inteligente – [ Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) ], o beneficiário [Nextel]; Smart cockpit: Acústica – [ Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) ], assento inteligente – [ Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) , Shanghai Yanpu Metal Products Co.Ltd(605128) ], vidro de teto – [ Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) ], luzes – [ Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) , Keboda Technology Co.Ltd(603786) ] ( Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Fuyao são cobertos conjuntamente com grupo de computador e grupo de materiais de construção respectivamente);
2) incremento de eletrificação: três potência [ Byd Company Limited(002594) , Wuxi Longsheng Technology Co.Ltd(300680) ]; [ ; Leve [ Wencan Group Co.Ltd(603348) , Ikd Co.Ltd(600933) , Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) ], beneficiário [ Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) ].
Motocicletas: segundo dados da Associação Automobilística da China, em janeiro, a China vendeu 25500 motocicletas de médio e grande deslocamento, com um aumento homólogo de + 32,3% e um aumento mensal de – 24,2%. As motocicletas de médio e grande deslocamento representam a direção de atualização do consumo, com enorme potencial de mercado, concentrando-se em marcas independentes e joint venture com força de marca excepcional, tecnologia de powertrain líder e layout de canal perfeito. Recomendar [ Zhejiang Cfmoto Power Co.Ltd(603129) , Zhejiang Qianjiang Motorcycle Co.Ltd(000913) ].
Mercado desta semana: fraco desempenho geral, liderado por outros equipamentos de transporte
Esta semana, o setor automotivo A-share caiu 4,84% (média ponderada do valor de mercado atual, o mesmo abaixo), ocupando 18º lugar na indústria shenwanzi, mais fraco que Xangai e Shenzhen 300 (queda de 3,96%). Nos subsectores, os serviços de automóveis, peças, autocarros, automóveis de passageiros, camiões e outros equipamentos de transporte diminuíram 3,62%, 4,67%, 4,81%, 4,86%, 5,93% e 6,97%, respectivamente.
Dicas de risco
Falta de fornecimento de cavacos na indústria automobilística; As flutuações nos custos das matérias-primas excedem as expectativas; A demanda terminal da indústria automobilística é menor do que o esperado; As vendas de exportação de automóveis foram inferiores ao esperado.
