Principais pontos de investimento
Retomação semanal: o aumento e a queda desta semana ocuparam o 17º lugar, e o PE de automóveis de passageiros SW ficou no quantil histórico de 90%. SW auto caiu 4,8%, abaixo do desempenho do mercado em 0,8pct. Os automóveis de passageiros SW, as autopeças SW, os camiões comerciais SW, os autocarros comerciais SW e os serviços automóveis SW apresentaram um declínio. Entre as 28 indústrias no nível Shenwan, o setor automotivo ficou em 17º nesta semana, ficando no meio. Em termos de valorização, desde 2011, o PE/Pb dos automóveis de passageiros SW tem estado no histórico 90% / 90% quantil respectivamente, e o quantil é – 2pct / – 2pct comparado com a semana passada; PE/Pb das peças SW estão no quantil histórico de 61% / 52% respectivamente, com o quantil de – 5pct / – 6pct comparado com a semana passada. Em comparação horizontal, a valorização do setor de automóveis de passageiros é superior à dos eletrodomésticos brancos e inferior à do licor em PE e inferior à dos eletrodomésticos brancos e do licor em Pb; A valorização do setor de autopeças é inferior à do computador e superior à dos meios em termos de PE e Pb. (esta semana refere-se especificamente a 202203.05 ~ 202203.12, o mesmo abaixo. Se o ano não é indicado antes do mês / trimestre no texto, é o ano atual de 2022 por padrão)
Boom tracking: a escassez de fichas continuou a melhorar, e o varejo aumentou mês a mês; Recarga do Enterprise & Channel. De acordo com a Federação de Passageiros, as vendas médias diárias de automóveis de passageiros de 1 a 6 de março foram de 37125, com um aumento homólogo de – 13% e um aumento mensal de + 42%; Na primeira semana de março, a média acumulada das vendas a retalho diárias de automóveis de passageiros foi de 37125, com um aumento homólogo de – 13% e um aumento mensal de + 42%; De 1 a 6 de março, o volume médio diário de vendas por atacado foi de 39839, com um aumento homólogo de – 21% e um aumento mensal de + 44%; Na primeira semana de março, o volume acumulado médio diário de vendas por atacado de automóveis de passageiros foi de 39839, com um aumento homólogo de – 21% e um aumento mensal de + 44%. A produção de automóveis de passageiros estreitos em fevereiro foi de 1,492 milhões, mais 31,4% face ao ano anterior e – 27,0% face ao mês anterior; O volume de vendas por atacado foi de 1,455 milhões, com aumento homólogo de + 26,9% e aumento mensal de – 32,6%; Em fevereiro, havia 1115500 veículos de seguros de trânsito fortes no setor, com uma relação mensal de – 10,76% / – 48,83%, respectivamente. Inventário: em fevereiro, o inventário global da empresa da indústria de automóveis de passageiros foi de + 37000, e o inventário de canais foi de + 193000.
Foco chave: o preço das matérias-primas subiu ligeiramente. De acordo com o nosso modelo de índice de preços de matérias-primas de automóveis de passageiros auto construído, ponderado pelos cinco índices de preços de matérias-primas de vidro, alumínio, plástico, borracha natural e aço, o índice geral de preços de matérias-primas de automóveis de passageiros esta semana (03.07-03.11) foi de + 2,30% mês a mês (02.28-03.04), e os índices de preços de vidro, alumínio, plástico, borracha natural e aço foram + 2,24% / – 2,22% / + 4,13% / + 0,13% / + 2,83% mês a mês (MOM), respectivamente.
Sugestão de investimento: a correção do setor automobilístico tem sido suficiente, e estamos firmemente otimistas sobre as oportunidades de investimento automobilístico em 2022. 1) Chip Q2 deve continuar a aliviar + política que sustenta a economia + liberação da demanda rígida. 2) A demanda provocada pelo aumento de preços de novos veículos de energia foi totalmente respondida pelo mercado, e o segundo trimestre deve retomar pedidos e entregas. 3) Todas as marcas independentes promovem ativamente estratégias no exterior, e as exportações continuarão a entrar no canal de alto crescimento. Recomendar [carro ideal + Xiaopeng Car + Great Wall Motor Company Limited(601633) + Byd Company Limited(002594) + Geely carro + Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) + Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) + Saic Motor Corporation Limited(600104) ] e prestar atenção a [Weilai Car + Chongqing Sokon Industry Group Stock Co.Ltd(601127) + [ Anhui Jianghuai Automobile Group Corp.Ltd(600418) ]. Para a recomendação da placa de peças e componentes para a recomendação da placa de [ Hongda Xingye Co.Ltd(002002) 002fora + Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) + Ningbo Joyson Electronic Corp(600699) + Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) ].
Dica de risco: o impacto da escassez de chips superou as expectativas, e a guerra de preços dos carros de passageiros superou as expectativas.
