Baixo financiamento social mostra a desaceleração do setor imobiliário, e presta atenção às oportunidades de melhoria da demanda de aço trazidas pela infraestrutura
O recente aumento e queda dos preços do preto estão em um dilema: por um lado, a demanda a jusante se recupera relativamente rapidamente, o vergalhão e o medidor de bobinas quentes precisam atingir o nível do mesmo período nos anos anteriores e o suporte aos preços das commodities é forte; No entanto, por outro lado, o contrato principal de produtos acabados tem sido quase plano atualmente, e o espaço crescente contínuo é limitado. O choque de curto prazo das commodities está esperando o surgimento de novas variáveis. Os últimos dados de finanças sociais divulgados em fevereiro são geralmente inferiores às expectativas do mercado, especialmente o crescimento negativo dos empréstimos de médio e longo prazo dos residentes, o que reflete que o relaxamento da política imobiliária desde o final de novembro de 2021 não é suficiente para reverter a diminuição da demanda imobiliária, enquanto a fraqueza do imobiliário continuará a suprimir o desempenho da demanda de aço, e a política de flexibilização do crédito precisa ser aumentada novamente. Tendo em vista as muitas restrições ao crescimento estável desta vez, acreditamos que os esforços do governo serão graduals. Em termos de sub-itens, o investimento em infraestrutura suportará o principal fardo de apoiar o fundo no primeiro semestre do ano, enquanto a recuperação do imobiliário levará tempo, e espera-se que apresente uma tendência de baixa no primeiro semestre e alta no segundo semestre do ano. No que diz respeito à indústria siderúrgica, devido ao recente forte desempenho dos preços de coque e minério de ferro, há grande pressão descendente sobre a lucratividade das usinas siderúrgicas. No entanto, se o aumento mensal atual na demanda pode ser sustentado, espera-se que o centro de preços do aço aumentará de forma constante e o lucro por tonelada de aço vai parar de cair e se recuperar. Quanto às variedades subdivididas, sugere-se prestar atenção às oportunidades de investimento de chapas de aço deformadas trazidas pelo desenvolvimento de infra-estruturas. Os principais beneficiários incluem Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) , Sgis Songshan Co.Ltd(000717) e assim por diante. Seus campos focam-se nas oportunidades da indústria de tubos de água. Os principais beneficiários são Zhejiang Kingland Pipeline And Technologies Co.Ltd(002443) , Xinxing Ductile Iron Pipes Co.Ltd(000778) e assim por diante. A placa de minério beneficia de Hbis Resources Co.Ltd(000923) .
A tendência do preço do minério é forte, e espera-se que o preço do coque seja forte
(1) minério de ferro: o estoque de minério de ferro no porto 45 esta semana foi de 157143 milhões de toneladas, uma queda de 1,4022 milhões de toneladas mês a mês; O carregamento global de minério de ferro foi de 29,027 milhões de toneladas, com uma diminuição de 689000 toneladas semanalmente. Entre eles, o embarque de minério de ferro na Austrália foi de 13,792 milhões de toneladas, com uma diminuição de 1,331 milhões de toneladas semanalmente; Os embarques de minério de ferro no Brasil foram de 6,282 milhões de toneladas, um aumento semanal de 1,274 milhões de toneladas. Ao mesmo tempo, a produção de ferro fundido de 247 siderúrgicas atingiu 2,51 milhões de toneladas esta semana, com uma diminuição de 47000 toneladas semanalmente. Esta semana, o preço global do minério de ferro mostrou uma tendência ascendente, mas devido à influência da política de restrição de produção em algumas regiões, a produção média diária de metal quente diminuiu. Esperamos que a política de crescimento constante promova o aumento gradual da demanda de minério de ferro, e o preço do minério pode ser forte;
(2) coque: a terceira rodada de aumento do coque foi implementada, o lucro foi continuamente reparado e o entusiasmo da produção foi melhorado. Sob a expectativa da recuperação da produção de metal quente no futuro, o apoio à demanda é forte, e o preço do coque de curto prazo deve ser forte.
Rastreamento dos dados das chaves da placa
A demanda continuou a aumentar: nesta semana (3.7-3.11), o volume médio de comércio de aço de construção na China foi de 178400 toneladas, com um aumento semanal de 3800 toneladas. De acordo com o cálculo dos dados do Mysteel, o consumo aparente de barras de aço deformadas foi de 3,332 milhões de toneladas, com um aumento semanal a mês de 777000 toneladas; O consumo aparente de bobinas laminadas a quente foi de 3,097 milhões de toneladas, com uma diminuição semanal de 1940000 toneladas;
A oferta caiu: a taxa operacional de altos-fornos na China (247) é de 70,85%, e a relação semana a mês diminuiu em 3,87 PCT; A taxa de utilização da capacidade da usina siderúrgica Tangshan foi de 57,32%, e a relação semana a mês diminuiu em 5,87pct. A produção semanal nacional das cinco variedades totalizou 9,354 milhões de toneladas, uma queda mensal de 206 mil toneladas.
O desempenho do lucro caiu: nesta semana (3.7-3.11), o lucro bruto por tonelada de vergalhões foi de 107 yuan, para baixo 150 yuan mês em mês; A relação de lucro bruto da placa laminada a quente foi 136 yuan, com uma diminuição de 155 yuan; O lucro bruto por tonelada de folha laminada a frio foi – 131 yuan, para baixo 157 yuan mês em mês; O lucro bruto por tonelada de placa média e pesada foi de – 39 yuan, para baixo 160 yuan mês a mês.
Dica de risco: a demanda terminal caiu drasticamente, e a política de restrição de produção de proteção ambiental é menor do que o esperado.
