Resumo desta questão:
Ponto de vista de Zhou: 1) mobiliário doméstico: Recentemente, Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) lançou sucessivamente planos para aumentar a participação de revendedores e executivos, demonstrando a confiança da empresa no desenvolvimento. A avaliação da maioria das empresas do setor de mobiliário doméstico foi corrigida, e elas continuam otimistas sobre a competitividade abrangente a longo prazo das empresas líderes em toda a categoria e multicanal. Sugere-se prestar atenção a Oppein Home Group Inc(603833) (PE 23x de 22 anos), Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) (PE 19x de 22 anos), Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) (PE 12x de 22 anos), Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) (PE 13X de 22 anos) e Minhua Holdings (PE 11x de 22 anos). 2) Fabricação de papel: papel cultural & papel especial emitiram sucessivamente cartas de aumento de preço. Sugere-se prestar atenção a Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) (22 anos PE 9x) e Hangzhou Huawang New Material Technology Co.Ltd(605377) (22 anos PE 10x). Com a ligeira melhoria da demanda da China e o aumento das encomendas de exportação no exterior, os preços da cultura e do cartão branco recuperaram recentemente. Esta semana, ambos Hangzhou Huawang New Material Technology Co.Ltd(605377) , Xiawang Paper Co., Ltd. emitiu uma carta de aumento de preço em março, e o preço do papel base decorativo aumentou em 1500 yuan / tonelada. 3) Embalagem e impressão e tabaco novo: esta semana, a Administração do Monopólio do Tabaco do Estado emitiu o padrão nacional para cigarros eletrônicos (segundo rascunho para comentários) e as medidas para a administração de cigarros eletrônicos. De acordo com os requisitos de design de sabor, o sabor característico do produto não deve mostrar outros sabores exceto tabaco. Espera-se que ele terá um certo impacto na demanda por cigarros eletrônicos na China no curto prazo. No entanto, a longo prazo, acreditamos que ainda há muito espaço para melhorar a taxa de penetração do novo tipo de tabaco da China. Continuamos a ser otimistas sobre o layout da cadeia industrial líder de empresas líderes. Sugerimos prestar atenção a Shenzhen Jinjia Group Co.Ltd(002191) (22 anos PE 17x). Sugere-se prestar atenção a Shenzhen Yuto Packaging Technology Co.Ltd(002831) (pe15x em 22 anos) no setor de embalagens de papel. 4) Consumo pessoal doméstico: Shanghai M&G Stationery Inc(603899) O desempenho desta semana expressou ligeiramente excedeu as expectativas, o crescimento do lucro do quarto trimestre aumentou mês a mês, continuou a ser otimista sobre as barreiras tradicionais do canal de negócios principal da empresa, a maturidade gradual de novos modelos de negócios e a melhoria gradual da lucratividade no futuro. Sugere-se prestar atenção a Shanghai M&G Stationery Inc(603899) (22 anos PE 26x) e tecnologia Jialian com desempenho melhorado mês a mês.
O setor de manufatura da indústria leve teve um desempenho ligeiramente pior do que o mercado nesta semana (2022.3.7-3.11). Esta semana, o índice da indústria transformadora da indústria leve caiu 4,6%, e o índice Shanghai e Shenzhen 300 caiu 4,2%. O desempenho geral foi inferior ao mercado. No segmento de manufatura da indústria leve, o índice da indústria do papel foi de – 3,6%, o índice da indústria do entretenimento foi de – 3,6%, o índice da indústria de embalagens e impressão foi de – 3,8% e o índice da indústria de bens domésticos foi de – 6,0%.
Doméstico: o preço das matérias-primas subiu ligeiramente esta semana, e o frete de alto mar caiu ligeiramente. Na semana passada em 11 de março de 2022, o preço do aglomerado a 18% e 15% foi de + 7,2% e + 1,6%, respectivamente mês a mês. Em termos de matérias-primas químicas, os preços de mercado de TDI, MDI e poliéter foram de + 2,4%, – 1,4% e + 6,5%, respectivamente, na semana passada. Em termos de matérias-primas de hardware, os preços do cobre foram + 1,8% mês a mês (MOM) na semana passada. Esta semana, o CCFI: o frete marítimo da rota oeste dos EUA foi – 0,4% superior ao da semana passada.
Fabricação de papel: o preço do papel está estável esta semana, e o preço dos resíduos de papel sobe ligeiramente. A semana passada a partir de 12 de março de 2022: o preço da fita adesiva dupla, Shandong Chenming Paper Holdings Limited(000488) 6800 yuan / ton (inalterado), Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) 6700 yuan / ton (inalterado); Preço do cartão branco, Shandong Chenming Paper Holdings Limited(000488) 6410 yuan / ton (inalterado), Shandong Bohui Paper Industry Co.Ltd(600966) 6520 yuan / ton (inalterado); Preço do papel revestido, Shandong Chenming Paper Holdings Limited(000488) 6600 yuan / ton (inalterado), Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) 6500 yuan / ton (inalterado). Dongguan Jiulong Dilong Dongguan Jiulong papel ondulado 4490 yuan / ton (inalterado), cartão kraft 4730 yuan / ton (diminuído em 100 yuan / ton). Em termos de custo, a partir de 12 de março de 2022, o preço de compra do cartão amarelo de resíduos Tianjin Jiulong era de 2190 yuan / ton (acima de 50 yuan / ton), o preço da polpa de folhas largas de peixe dourado brasileiro foi de 680 dólares americanos / ton (inalterado), o preço da polpa conífera chilena Silver Star foi de 890 dólares americanos / ton (inalterado), e o preço futuro da polpa foi de 7222 yuan / ton, 4,92% mês na semana.
Pacote: o preço da folha de flandres aumentou ligeiramente e o preço do alumínio diminuiu ligeiramente. A partir de 11 de março de 2022, a folha de flandres desta semana Tianjin Furen spcc0 O preço da bobina de folha de flandres 18 900 é 8410 yuan / ton (até 420 yuan / ton), e o preço do alumínio A00 é 22400 yuan / ton (para baixo 626 yuan / ton), o que diminui ligeiramente.
Fatores de risco: o risco de declínio nas vendas imobiliárias e o risco de aumento acentuado dos custos das matérias-primas.
