Sugestão de investimento: continuar a ser optimista em relação às existências de aço a médio prazo. No contexto de lucros historicamente altos e avaliações historicamente baixas, a possibilidade de neutralização de carbono trouxe o teto da oferta da indústria. Além disso, o lado da matéria-prima contribuiu com dividendos de custo novamente, e os estoques de aço inaugurarão uma onda de oportunidades de chapas para duplo aumento no desempenho e avaliação. Otimista sobre o baixo valor de aço comum de dividendos altos, matérias-primas e algum aço especial. O primeiro é Hunan Valin Steel Co.Ltd(000932) , Xinyu Iron & Steel Co.Ltd(600782) , Maanshan Iron & Steel Company Limited(600808) , Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) Zhejiang Jiuli Hi-Tech Metals Co.Ltd(002318) , Citic Pacific Special Steel Group Co.Ltd(000708) , etc; Preste atenção a Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) , Xinjiang Ba Yi Iron & Steel Co.Ltd(600581) , Inner Mongolia Eerduosi Resources Co.Ltd(600295) , Hbis Resources Co.Ltd(000923) , etc.
Perspectiva da indústria: foco na ressonância entre a estação de pico da demanda e o relatório anual excedendo as expectativas. No final de março, o aço entrou na temporada tradicional de pico de demanda, e o primeiro relatório trimestral entrou gradualmente no período de divulgação. Espera-se que algumas metas com bom desempenho, baixa avaliação e altos dividendos tragam retornos relativos. Após o festival, a produção permaneceu geralmente baixa, ea velocidade de acumulação da cadeia industrial foi lenta. Na semana passada, o valor absoluto do inventário social foi perto de – 26% ano a ano. Com o início da demanda na alta temporada, a oferta e demanda gap vai aparecer novamente. Julgamos que o preço spot do aço aumentou acentuadamente, enquanto o preço futuro está atualmente em um estado de desconto, ea probabilidade é fácil de subir, mas difícil de cair no futuro. A tendência da guerra ucraniana russa de curto prazo é incerta, mas o impacto sobre a oferta global de commodities é inevitável. Sob a temporada de pico da demanda no hemisfério sul, a diferença entre oferta e demanda de commodities pode ser ampliada. Continuar a ser otimista sobre o mercado de molas de estoques de aço. Atualmente, estamos mais otimistas sobre variedades de aço comuns com alta taxa de dividendos, valor subestimado e alta elasticidade.
Análise de mercado: na semana passada (7 de março a 11 de março), o ferro e aço Shenwan caiu 6,1%, 2,2% atrás do Índice Composto de Xangai. Os maiores ganhadores foram Silvery Dragon Prestressed Materials Co.Ltd Tianjin(603969) (21,1%), Xinxing Ductile Iron Pipes Co.Ltd(000778) (0,8%), Minmetals Development Co.Ltd(600058) (0,6%). Na semana passada, os preços dos principais contratos de rosca de parafuso, bobina quente, minério de ferro e futuros de coque mudaram em 0,7%, – 0,6%, 7,0% e 7,6%, respectivamente, em comparação com a semana anterior (7 de fevereiro a 4 de março); Os lucros de rosca e chapa laminada a quente mudaram – 15,2% e – 20,0%, respectivamente, em relação à semana anterior.
Tendências industriais:
Aço geral: na semana passada, o inventário social do aço foi de 17,59 milhões de toneladas, uma diminuição mensal de 1,5%; Entre eles, o longo inventário de madeira foi de 12,36 milhões de toneladas, diminuição mensal de 1,0%; O estoque de placas diminuiu 5,28 milhões de toneladas, um decréscimo mensal de 2,02%. No final de fevereiro, o estoque médio de usinas siderúrgicas foi de 16,1 milhões de toneladas, queda de 4,7% mês a mês. Na semana passada, 237 comerciantes de aço em todo o país enviaram 175000 toneladas, um aumento de 6,1% mês em relação ao mês; Na semana passada, o volume de carga de caracóis de linha terminal em Xangai foi de 16000 toneladas, um aumento de 7,3% mês a mês. O lucro bruto de atraso de custo da linha, laminação a quente, laminação a frio e placas médias e pesadas rastreadas são 797, 939, 732 e 899 yuan / ton respectivamente.
Preço do aço no exterior: na semana passada, o índice composto do preço do aço da China foi 185,21, uma diminuição mensal de 0,1%.
Minério de ferro: na semana passada, o volume de embarque de minério de ferro da Austrália, Paquistão e Índia foi de 22,45 milhões de toneladas, uma diminuição mensal de 2,5%; O volume de chegada de 6 portos no Norte foi de 9,43 milhões de toneladas, um aumento de 22,3% mês a mês. Na semana passada, o estoque portuário de minério de ferro foi de 157,14 milhões de toneladas, um decréscimo mensal de 0,9%. Na semana passada, o volume médio diário de dragagem portuária de minério importado no porto foi de 2,76 milhões de toneladas, um decréscimo mensal de 0,7%.
Carvão de coque e coque: na semana passada, o local do carvão de coque era forte, a intenção de compra de usinas de coque a jusante era alta e o mercado de carvão de coque recuperou rapidamente, o que fez com que o custo das empresas de coque subisse rapidamente, e o mercado de carvão de coque a curto prazo ainda era forte. O mercado de refinação de coque é relativamente forte.
Ferroalloy: A operação de consolidação de manganês de silício da China, enquanto o final e futuros no exterior tiveram um desempenho melhor. O preço em disco dos futuros de ferrosilício flutuaram significativamente. A demanda global por ferrosilício downstream teve um bom desempenho na semana passada. Os altos preços futuros e licitações atrasaram a liberação da demanda da usina de aço.
Aço especial: na semana passada, o preço de mercado do aço especial excelente nacional aumentou ligeiramente. Do lado da demanda, os pedidos de empresas finais downstream em março foram menores do que o esperado. Sob a condição de pedidos insaturados, o ritmo de aquisição das empresas finais foi mais flexível, o que afetou o entusiasmo da aquisição. O mercado especial do aço correrá em choque na próxima semana.
Aço inoxidável: callback spot de aço inoxidável na semana passada, o preço do níquel no disco diminuiu, e o sentimento do mercado de ferroníquel retornou gradualmente à racionalidade. No entanto, devido às boas vendas da fábrica de ferroníquel na China no estágio inicial, não há pressão de estoque no local. Na semana passada, o preço spot do período de minério de cromo manteve uma tendência ascendente constante.
Dica de risco: declínio imobiliário; A recuperação da indústria transformadora foi inferior ao esperado.
