Várias províncias introduziram mudança de pico e restrição de produção, e preste atenção às oportunidades de investimento trazidas pela restrição de produção no sudoeste, Delta do Rio Pérola, leste de Guangdong e leste da China. Sob a expectativa de crescimento constante, oportunidades de investimento na indústria do cimento recuperaram a atenção do mercado. Acreditamos que as oportunidades de investimento trazidas pelas mudanças atuais no lado da oferta da indústria cimenteira também devem atrair a atenção do mercado. De acordo com os dados da informação de Zhuo Chuang, o plano de produção de mudança de pico de cimento formulado por cada província no início do ano. Exceto para Xinjiang e Hebei, e algumas províncias, o número de dias de produção limitada de clínquer na maioria das províncias do país aumentou significativamente. Entre eles, Guangdong e Guangxi no sul da China, Yunnan, Guizhou e Tibete no sudoeste da China, Qinghai e Shaanxi no noroeste da China e Henan na China Central aumentaram em mais de 45 dias. O aumento dos dias de restrição de produção deve primeiro se concentrar no sul da China e sudoeste da China. Do ponto de vista da faixa de redução de dias na produção, a faixa média de redução do Sul da China e sudoeste da China é a maior, atingindo 29,7% e 24,7%, respectivamente. Nos últimos anos, Guangxi e Yunnan Guizhou no sudoeste da China colocaram em grande capacidade de produção.A mudança de pico e restrição de produção no sul da China e sudoeste da China pode proteger melhor o impacto da capacidade de produção no padrão do mercado nos últimos anos. Deve notar-se que o cimento de Yunnan Guizhou e Guangxi são fornecidos principalmente ao Delta do Rio das Pérolas ao longo da Bacia do Rio Xijiang, enquanto o leste de Guangdong é um mercado relativamente independente do Delta do Rio das Pérolas e Guangxi Yunnan Guizhou. Nos últimos dois anos, não houve impacto no fornecimento, exceto para a linha de 10000 toneladas posta em operação pelo tapai. Os novos dias de mudança de pico e restrição de produção em 2022 são puramente uma contração do fornecimento para o leste de Guangdong, o que pode ter um impacto mais óbvio no preço do cimento, Espera-se que os líderes regionais beneficiem significativamente. Sugere-se prestar atenção à China Oriental depois do sudoeste da China do Sul. O número de dias de produção na China Oriental diminuiu apenas 5% em 2022. No entanto, deve-se notar que desde o segundo semestre de 2021, devido ao aumento contínuo do frete marítimo, o clínquer importado diminuiu significativamente e aumentou negativamente por oito meses consecutivos. Há um desvio significativo entre a diferença de preços entre clínquer ao longo do rio e clínquer importado e a taxa de crescimento do clínquer importado. No contexto da redução do clínquer importado, a restrição de produção será reforçada e a contração da oferta será ainda mais destacada. Portanto, o impacto na China Oriental será mais óbvio do que em outras regiões.
Análise de mercado esta semana: nesta semana (2022 / 03 / 7-2022 / 03 / 11), o índice do setor de materiais de construção (CITIC) aumentou – 4,4%, e o retorno excedente relativo ao CSI 300 foi – 0,1%. Ano até à data, o rendimento do setor de materiais de construção é de – 12,5%, em comparação com 0,3% do rendimento excedente de Xangai e Shenzhen 300. Na semana passada, o rendimento do portfólio preferencial foi de – 6,1%, comparado com o rendimento excedente do índice de materiais de construção foi de – 1,7%, e o rendimento acumulado/rendimento excedente foi de – 15,2% / – 11,2%.
Resumo de dados semanais de materiais de construção: o preço médio do vidro float em todo o país esta semana foi 118,21 yuan / caixa de peso, para baixo 3,6% mês em mês e para cima de 3,6% ano em ano. O estoque foi de 50,72 milhões de caixas de peso, um aumento de 8,6% mês a mês e 77,3% ano a ano. Acreditamos que a escala de reparo a frio na indústria deve aumentar em 2022, e a conclusão de imóveis ainda manterá um pequeno crescimento, mas devemos prestar atenção ao crescimento das encomendas reais de plantas de processamento a curto prazo. Esta semana, o preço médio do fio direto de enrolamento convencional na China foi de 6150 yuan / ton, queda de 2,0% no mês; O preço médio do fio eletrônico foi 10000 yuan / ton, para baixo 9,09% mês em mês; O preço médio de transação do mercado nacional de cimento esta semana foi de 515 yuan / ton, alta de 0,4% mês a mês. A fibra de vidro ainda mantém um equilíbrio apertado entre oferta e demanda, e espera-se que o alto preço seja mantido. Nesta semana, a taxa de entrega de cimento aumentou 46,4pct para 57,8% mês a mês; A razão de capacidade de armazenamento foi de 60,3%, com diminuição mensal de 3,9 PCT. Os dados relacionados às remessas de cimento melhoraram significativamente, e o crescimento constante da infraestrutura pode fornecer um sólido suporte para a demanda e preço do cimento.
Proposta de investimento e objecto de investimento
Recomendar CSG a ( Csg Holding Co.Ltd(000012) , comprar); Sob a situação de recuperação de infraestrutura, produtos de ciclo inicial são recomendados Sobute New Materials Co.Ltd(603916) ( Sobute New Materials Co.Ltd(603916) , comprar), Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) ( Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , comprar). Sugere-se prestar atenção à torneira de cimento Huaxin Cement Co.Ltd(600801) ( Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , não classificado), Anhui Conch Cement Company Limited(600585) ( Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , não classificado), e Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) ( Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552) , não classificado). Combinação preferencial de materiais de construção Dongfang na próxima semana: CSG a, Sobute New Materials Co.Ltd(603916) , Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552)
Dicas de risco
A taxa de crescimento do investimento em infraestrutura/imobiliário não atendeu às expectativas, e o preço das matérias-primas variou acentuadamente
