Evento: em 15 de março de 2022, o Escritório Nacional de Estatísticas divulgou dados sobre investimento em ativos fixos e valor agregado industrial de janeiro a fevereiro, apontando que a economia nacional da China recuperou melhor do que o esperado.
O investimento em ativos fixos é acelerado ou a demanda pode ser verificada para retomar, e a indústria de manufatura de alta tecnologia desempenha um papel de liderança. De janeiro a fevereiro, o investimento nacional em ativos fixos (excluindo agricultores) aumentou 12,2% em termos homólogos, e a taxa de crescimento aumentou 7,3 p/mês em relação a dezembro de 2021. Entre eles, o valor absoluto do investimento em ativos fixos em fevereiro aumentou 0,66% mês a mês em relação a janeiro, e a prosperidade melhorou ainda mais. Em termos de setores, o investimento na indústria transformadora liderou o caminho, especialmente a manufatura de alta tecnologia: de janeiro a fevereiro, o investimento na indústria transformadora aumentou +20,9% em termos homólogos (em comparação com + 8,1% e + 3,7% de crescimento homólogo do investimento em infraestrutura e desenvolvimento imobiliário, respectivamente), e o investimento em manufatura de alta tecnologia aumentou +42,7%, superando ainda mais a taxa de crescimento global do investimento na indústria transformadora, incluindo fabricação de equipamentos eletrônicos e de comunicação O investimento na indústria de equipamentos médicos e fabricação de instrumentos foi de + 50,3% e + 41,2%, respectivamente, ano a ano. Acreditamos que a melhoria do boom do investimento em manufatura tenha verificado a recuperação gradual do lado da demanda em certa medida. A partir do PMI de manufatura lançado anteriormente em fevereiro, também podemos ver que o novo índice de pedidos em fevereiro foi de 50,7%, que voltou à faixa de expansão pela primeira vez desde agosto de 2021. Além disso, o novo índice de pedidos das indústrias farmacêutica, de equipamentos especiais, automotiva e outras foi superior a 54,0%, e a demanda da indústria estava em uma faixa de alta expansão. Considerando que existem muitos fatores incertos, como surtos repetidos em um futuro próximo, recomenda-se prestar muita atenção ao lado da demanda, e espera-se que o investimento em equipamentos retorne gradualmente a uma perspectiva mais alta com a recuperação da demanda.
O final da produção da fabricação de alta tecnologia e fabricação de equipamentos está em boas condições, e a taxa de crescimento é mais rápida do que o nível geral da indústria. De janeiro a fevereiro, o valor agregado das indústrias acima do tamanho designado aumentou 7,5% em termos homólogos, e a taxa de crescimento aumentou 3,2 pp/mês em relação ao mês de dezembro de 2021, entre elas, o valor absoluto do valor agregado industrial em fevereiro aumentou 0,34% mês em relação ao mês de janeiro. De janeiro a fevereiro, o valor agregado da indústria mineira aumentou 9,8%, a indústria transformadora aumentou 7,3% e a produção e fornecimento de energia, calor, gás e água aumentou 6,8%. O valor agregado da fabricação de alta tecnologia e fabricação de equipamentos aumentou 14,4% e 9,6% respectivamente ano a ano, 6,9 pp e 2,1 pp mais rápido do que o das indústrias acima do tamanho designado, respectivamente. Por produto, a produção de novos veículos de energia, baterias industriais Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) , Cecep Solar Energy Co.Ltd(000591) foi + 150,5%, + 29,6%, + 26,4% ano a ano, respectivamente. A condição geral da extremidade da produção é boa.
A tendência geral de substituição de importações no campo de fabricação permanece inalterada + atualização industrial sob os requisitos de neutralização de carbono, e preste atenção às oportunidades de investimento de equipamentos mecânicos e componentes principais. A transformação e atualização da indústria transformadora será uma parte muito importante da economia da China dominada pela circulação interna. As empresas chinesas continuam a trabalhar em fotovoltaica, bateria de lítio, eletrônica, semicondutores e outros campos, manter um alto nível de prosperidade, impulsionar o investimento em equipamentos, e o investimento e substituição de importação no nível do equipamento também promoverá a substituição de componentes principais. Olhando para a frente para 2022, por um lado, acreditamos que as indústrias avançadas acima continuarão a constituir uma força chave para impulsionar o investimento em equipamentos; Por outro lado, na mineração e fabricação de matérias-primas, especialmente em algumas indústrias de alto consumo de energia, espera-se também inaugurar um ponto de inflexão ascendente do investimento em equipamentos sob a promoção do aumento do nível de lucro e da política de neutralização de carbono. As empresas chinesas têm uma boa base para substituir importações em laser, controle industrial, visão de máquina, industrial Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) , serviço de petróleo e outros campos. Recomenda-se que [ Wuhan Raycus Fiber Laser Technologies Co.Ltd(300747) ], [ Shanghai Friendess Electronic Technology Corporation Limited(688188) ], [ Shenzhen Inovance Technology Co.Ltd(300124) ], [ Nanjing Develop Advanced Manufacturing Co.Ltd(688377) ]; Sugere-se prestar atenção a [ Opt Machine Vision Tech Co.Ltd(688686) ], [ Suzhou Veichi Electric Co.Ltd(688698) ], [ Estun Automation Co.Ltd(002747) ].
Dica de risco: o crescimento macroeconômico abrandou, a recuperação do lado da demanda foi menor do que o esperado e a escassez de componentes principais excedeu as expectativas.
