Análise de mercado na semana passada:
Na semana passada (7 de março a 11 de março de 2022), o setor de alimentos e bebidas (Shenwan) caiu 2,06%, o Índice Composto de Xangai caiu 4,00%, o Índice de Componentes de Shenzhen caiu 4,40%, e o Índice Composto de Xangai caiu 4,22%.
Visão central: os dados mensais verificam que os fundamentos são livres de preocupações, e o crescimento constante ajuda a apoiar a avaliação
Licor: o desempenho geral dos dados mensais de janeiro a fevereiro é brilhante, o que verifica que os fundamentos da indústria de bebidas alcoólicas são livres de preocupações. Maotai, Fenjiu, Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) etc. tiveram um bom desempenho de janeiro a fevereiro, acalmando o pessimismo do mercado Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) desconto de avaliação é relativamente óbvio. Sob a melhoria dupla da reforma e melhoria da classificação, há espaço para reparo de avaliação. A reforma do canal e a eficiência da implementação são os fatores chave para o desempenho de crescimento de curto prazo das empresas de bebidas alcoólicas. O momento de melhoria de desempenho das empresas de bebidas alcoólicas sub high-end vem do aumento de volume trazido por sua expansão nacional e o aumento do preço da tonelada trazido pela modernização da estrutura do produto. Sugere-se prestar atenção às empresas secundárias de bebidas alcoólicas high-end com forte certeza de crescimento de desempenho a médio e longo prazo. O aumento dos dados do IPC ainda é mais fraco do que o da sazonalidade, refletindo o lado relativamente fraco da demanda dos residentes. No entanto, sob o tom principal de “crescimento constante” este ano, continuará a promover a recuperação contínua do consumo, e o lado da demanda de alimentos e bebidas pode introduzir melhorias, o que ajudará a apoiar a avaliação. No ano em que a política de “crescimento estável” foi implementada, a taxa de crescimento da escala de financiamento social foi a primeira, e o preço das ações da indústria de bebidas alcoólicas ficou para trás por cerca de 6 meses, com um pico de crescimento faseado. Sob o crescimento constante, estimule a taxa de crescimento do investimento em infraestrutura e outros ativos fixos, conduza o lado forte da demanda da indústria de bebidas alcoólicas com vínculo e conduza a melhoria do desempenho do lado da declaração; As ações do banco central para liberar liquidez, como a redução das reservas mínimas e a utilização de instrumentos de política estrutural do MLF, têm apoiado a avaliação do setor das bebidas alcoólicas, afetando m2.
Condimentos: aguardar a digestão do estoque e a melhoria da demanda.Espera-se que o líder colha participação de mercado após a estabilização da operação. De janeiro a fevereiro de 2022, de acordo com dados on-line do Alibaba, as vendas de temperos diminuíram 19% ano a ano. Além do impacto da descentralização do fluxo, a epidemia eclodiu em muitos lugares, e o lado da demanda ainda é ligeiramente fraco. Do lado das despesas, a indústria de condimentos aumentou seu preço no quarto trimestre de 2021, e a taxa de despesas do lado das demonstrações deve aumentar em 2022h1. Em 2017, o preço dos condimentos foi aumentado novamente, e o aumento de preços das principais empresas foi conduzido sem problemas.Sob a forte demanda, o volume de vendas gradualmente digeriu o estoque; Após o aumento de preços no quarto trimestre desta rodada, o estoque de curto prazo do revendedor aumentou. O principal haitiano tem a experiência de aumentar os preços e equilibrar o estoque alto em 2015, e espera-se que faça uma transição suave. Zhongju aumentará a disseminação de novos canais de mídia, como dithering. O líder deve colher participação de mercado após a estabilização da operação.
Cerveja: sem medo da pressão de custos, a indústria de ponta contribui para a prosperidade a médio e longo prazo. Não há necessidade de se preocupar muito com a pressão do lado do custo das empresas líderes. China Recursos e cerveja pesada bloquearam o preço da cevada em 2022 ( Tsingtao Brewery Company Limited(600600) também bloqueado em parte do preço) e fizeram algumas reservas de estoque de material de embalagem, e o lado da empresa deve aumentar o preço a qualquer momento em 2022. Atualmente, a comercialização de empresas de cerveja é suave e a transmissão do aumento de preços é relativamente suave. Em 2021, a produção de cerveja aumentou 5,6% ano a ano. A lógica high-end de aumento constante no volume e preço da indústria foi estabelecida, e não há medo de alto estoque. O líder aumentou os preços coletivamente no ano passado, e a tendência de desenvolvimento da concorrência e cooperação na indústria é boa. Em termos de padrão de concorrência e formato de negócios, a concentração de líderes foi continuamente melhorada, os dados mensais de participação de mercado da China Resources e Carlsberg aumentaram ligeiramente, Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) presta atenção ao cultivo de consumidores finais e é altamente agressivo.
Aconselhamento em matéria de investimento
Configuração da placa: Licor cerveja produtos lácteos snack food condimentos;
Licor: sugere-se prestar atenção às empresas de bebidas alcoólicas de alta qualidade Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) e Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) , Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) Shede Spirits Co.Ltd(600702) , Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) ; Cerveja: sugere-se prestar atenção a Tsingtao Brewery Company Limited(600600) com estrutura otimizada do produto e Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) ; Produtos lácteos: sugere-se prestar atenção a Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) , que faz esforços concertados na capacidade de produção, canais e produtos.
Dicas de risco:
O aumento do preço do licor foi inferior ao esperado, a demanda terminal caiu, problemas de segurança alimentar, etc.
