Sugestões de investimento:
Na semana passada, afetada pela situação na Rússia e na Ucrânia, o mercado de ações global caiu acentuadamente, e as ações não foram exceção. Os índices da indústria fecharam negativamente, e a indústria de títulos caiu 5,41%.
De um ponto de vista fundamental, em 2021, a receita operacional de todo o setor aumentou 12,03% em termos homólogos, o lucro líquido aumentou 21,32% em termos homólogos e o desempenho expresso das sociedades de valores mobiliários cotadas também melhorou em termos homólogos. O negócio de ativos leves tornou-se o ponto de partida. O interesse dos produtos financeiros vendidos sob comissão e dois serviços financeiros aumentou significativamente, 54% e 30%, respectivamente. O sistema de registo continua a expandir-se e a banca de investimento goza de dividendos. O negócio de ativos pesados promove a expansão das empresas de valores mobiliários. Os derivados OTC desenvolveram-se rapidamente, e o capital nominal aumentou mais de 60% em termos homólogos.
Do ponto de vista político, o relatório de trabalho governamental das duas sessões reiterou a plena implementação do sistema de emissão e registro de ações para promover o desenvolvimento estável e saudável do mercado de capitais. As propostas das duas sessões também mencionaram repetidamente a reforma da bolsa de valores de Pequim, o conselho de ciência e inovação e a gema. O CSRC também fez da promoção de registro e produção abrangentes uma prioridade máxima em seu trabalho este ano. Do ponto de vista da liquidez, os dados das estatísticas financeiras e das finanças sociais em fevereiro foram inferiores aos do mesmo período do ano passado, inferiores às expectativas do mercado, e espera-se que a política de crescimento estável seja ainda mais reforçada.
Do ponto de vista da valorização, a valorização do Pb no setor de valores mobiliários é de 1,44 vezes, o que se encontra no baixo quantil na última década.
Os fundamentos e políticas da indústria são bons, a avaliação está em um nível histórico baixo, e a indústria é classificada como “otimista”.
Dados industriais:
(1) gestão patrimonial
Desempenho do mercado secundário: em 13 de março, o índice de ações fechou abaixo da maioria no início do ano. O índice de gema fechou 19,78%, o CSI 500 fechou 12,03%, o CSI 300 fechou 12,83% e o SSE 50 fechou 10,34%.
Novos investidores: em fevereiro de 2022, foram adicionados 1,4146 milhões de novos investidores, com aumento mensal de + 3% e aumento homólogo de + 6,82%; No final de fevereiro, o número de investidores era de 200 milhões, um aumento homólogo de + 10,29%.
Volume de transação: desde 2022, o volume de transação diária permaneceu no nível de trilhões de yuans. Na semana passada, o volume de negócios foi de 5,43 trilhões de yuans, com um volume de negócios diário médio de 1,09 trilhões de yuans, um aumento mensal de + 12,25%. Dois serviços financeiros: em 11 de março, o saldo de dois serviços financeiros era de 1,71 trilhão de yuans, abaixo de – 7,33% no final do ano anterior. O saldo do empréstimo de títulos no final do ano foi de -939,9 trilhões de yuans, acima de -6,9 trilhões de yuans no final do ano anterior, com um saldo de -1,6% em comparação com o final do ano.
Negócio de penhor de ações: o número e proporção de Ações Compromissadas no mercado caíram mês a mês. Em 11 de março, o número de Ações Compromissadas no mercado foi de 416418 bilhões de ações, queda de 0,81% em relação ao final do ano anterior, representando 5,59% do capital social total, queda de 0,08 pontos percentuais em relação ao final do ano anterior.
(2) banco de investimento
De acordo com as estatísticas da data de listagem, a escala total de financiamento de ações na semana passada foi de 20,813 bilhões de yuans, um aumento mensal de + 0,35%. Entre eles, o IPO levantou 8,525 bilhões de yuans e a emissão adicional levantou 10,653 bilhões de yuans.
(3) investimento
Desempenho do mercado de obrigações: em 13 de março, o índice de obrigações da China – preço total (valor total) fechou 0,29% em comparação com a semana passada. Commodities: em 25 de fevereiro, o índice de commodities fechou em 195,02, alta de 7,95% em relação ao início do ano.
Negócio de vouchers de receita: em janeiro de 2022, as empresas de valores mobiliários emitiram 3642 vouchers de receita no total, com uma nova escala de emissão de 109465 bilhões de yuans. Entre eles, 841 vouchers de receita foram emitidos através do sistema de cotação, com uma escala de emissão de 40,09 bilhões de yuans; 2801 vouchers de receita foram emitidos através do contramercado, com uma escala de emissão de 69,375 bilhões de yuans. No final do período, a escala existente era de 445438 bilhões de yuans.
Negócios de derivados OTC: em janeiro de 2022, as empresas de valores mobiliários realizaram transações de derivados financeiros OTC, adicionando um capital nominal inicial de 612449 bilhões de yuans; No final do período, o capital nominal inicial total pendente de derivados financeiros OTC era de 2075678 bilhões de yuans. O principal nominal do negócio de swap aumentou 329355 bilhões de yuans, um aumento mensal de – 24,98%; O novo principal nominal do negócio de opções foi de 283094 bilhões de yuans, um aumento mensal de – 19,60%.
Dicas de risco:
A situação na Rússia e na Ucrânia continua a deteriorar-se;
O mercado secundário diminuiu acentuadamente;
A situação epidêmica excedeu as expectativas;
A reforma do mercado de capitais não foi como esperado.
