Principais pontos de investimento
Revisão do mercado esta semana
Nesta semana (2022 / 3 / 7-2022 / 3 / 13), o índice CSI 300 caiu 4,22%, e o índice Shenwan agricultura, silvicultura, pecuária e pesca caiu 3,95% no mesmo período, superando o mercado em 0,27 pontos percentuais, ficando em nono lugar entre as 28 indústrias de nível Shenwan. Dos subsectores da agricultura, silvicultura, pecuária e pesca, o crescimento e declínio da indústria de plantio / pecuária e avicultura / ração / cuidados de saúde animal / pesca / Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) setor de transformação esta semana foram - 4,25%, - 3,46%, - 5,35%, - 8,25%, 1,84% e - 2,86% respectivamente.
Ideias fundamentais desta semana
[porco] em fevereiro, a capacidade de produção diminuiu ou abrandou. Sugere-se compreender a direção da mudança da tendência cíclica.
Recentemente, aprendemos através de pesquisas que a taxa de retirada de empresas de grande escala e investidores de varejo da indústria em fevereiro é relativamente lenta. Estimamos que a remoção de capacidade da indústria em fevereiro é relativamente leve. Se a remoção ainda é pobre em março, espera-se que a possibilidade de prolongar todo o ciclo aumentará. Atualmente, os preços do contrato do mês distante são mantidos em cerca de 18000 yuan / ton, e o mercado é geralmente otimista sobre o mercado na segunda metade do ano. No entanto, acreditamos que os dados de remoção de capacidade em fevereiro é menor do que o esperado, o que é esperado para afetar o preço do contrato a prazo, de modo a corrigir a expectativa de consenso de que o mercado é muito otimista sobre o preço do porco na segunda metade do ano.
O que pensa da posterior desregulamentação da capacidade? Acreditamos que, tendo em conta que o mercado está geralmente otimista em relação ao mercado no segundo semestre do ano, o estoque de porcas férteis de fazendas médias e investidores de varejo permanecerá estável, alguns agricultores com fundos suficientes ainda estão dispostos a continuar a complementar porcas férteis e apenas algumas grandes empresas de criação com fundos apertados considerarão eliminar algumas porcas para aliviar a pressão. Sob a orientação de expectativas consistentes, a oferta de suínos no segundo semestre deste ano pode ainda ser suficiente, tornando a inversão de preços no segundo semestre deste ano menos do que o esperado ou o ponto de inflexão do ciclo atrasado. No entanto, se ainda não houver uma melhoria dos preços dos suínos de Abril a Maio, isso terá um impacto no entusiasmo dos agricultores que completaram a cerca de Novembro a Dezembro do ano passado, de modo a acelerar a velocidade de eliminação das porcas pelos agricultores.
O impacto da importação e do peso de abate sobre o preço dos suínos ainda deve ser prestado atenção, mas o impacto será cada vez mais fraco. As importações e o peso do mercado foram factores importantes que afectaram a queda inesperada dos preços dos suínos no ano passado. Actualmente, o peso de abate diminuiu significativamente, mas continua a ser 4% superior ao peso normal, o que também tem um grande impacto na oferta de carne suína. O recente aumento contínuo dos preços dos alimentos para animais enfraquecerá o entusiasmo dos agricultores em pressionar o abate, e espera-se que o peso de abate continue a diminuir. O volume de importação mensal atual é de cerca de 200000 toneladas. Juntamente com a liberação de carne congelada importada, afetará cerca de 10% da oferta de carne suína no mercado, mas o preço deprimido também levará a uma redução adicional no volume de importação.
Continuar a recomendar oportunidades de investimento no setor suinícola. Atualmente, o preço do porco continua a ser deprimido, o mercado impulsionado pela coleta e armazenamento de carne de porco é limitado, o preço das matérias-primas para alimentação animal foi aumentado continuamente por mais de uma semana, o lucro da criação de suínos foi pressionado em ambas as direções e a perda de reprodução continuou a aumentar. Concentre-se em compreender a direção da mudança de tendência do ciclo do porco.
[frango de penas brancas] a oferta de frangos de corte será reduzida na próxima semana, mas as vendas de produtos de frango congelados não são suaves, e o entusiasmo das empresas de abate para comprar frango de lã será enfraquecido. Espera-se que o preço do frango de lã será ajustado após o aumento do preço na próxima semana, com pressão acima de 8 yuan / kg. No futuro, o custo de abate dos frangos de corte aumentará e o risco de perda aumentará. Os agricultores farão o abate cuidadosamente. Espera-se que o preço das mudas de frango seja ajustado em uma faixa estreita na próxima semana, e o aumento abrandará. [proteção animal] o processo de pesquisa e desenvolvimento da vacina contra a peste suína clássica africana acelerou, e as oportunidades de investimento no setor foram destacadas. Recentemente, o Ministério da Agricultura e das áreas rurais emitiu documentos para instituições e unidades de pesquisa relevantes, exigindo que a taxa de proteção do estudo da vacina não praga atinja 80%, a taxa de mortalidade do grupo controle não seja inferior a 80%, e proporcionando proteção suficiente para os direitos de propriedade intelectual da vacina. Geralmente, não há nenhum problema semelhante ao fortalecimento da cepa viral da vacina da deleção gênica. Quando a taxa de proteção atinge o padrão, é provável que passe a avaliação de emergência e entre na fase de aplicação de medicamentos veterinários. Actualmente, a peste suína clássica africana continua a ser a maior ameaça para a indústria suína. Grandes fazendas de suínos têm uma alta aceitação da vacina contra a peste suína não clássica. Esperamos que 600 milhões de suínos sejam vendidos todos os anos, e cada porco será imunizado duas vezes, com uma taxa de penetração de 25 yuan por injeção e 80%, o que dará origem a 24 bilhões de espaço de mercado, agregará mais de 10 bilhões de lucros e será dividido por várias empresas envolvidas em P & D, O padrão de concorrência da indústria pode provocar grandes adaptações.
Aconselhamento em matéria de investimento
A redução de custos e o aumento da eficiência em 2022 ainda é o tema principal da indústria, recomendando-se prestar atenção às empresas com "reservas abundantes de porcas, realização contínua de melhoria de custos e fluxo de caixa abundante".
A queda no preço das mudas de frango afeta os lucros da incubadora, ou obriga a fazenda a tomar a iniciativa de reduzir a capacidade produtiva. Podemos ver a contração mensal do fornecimento de mudas de frango no terceiro trimestre de 2022, e prestar atenção às mudanças no estoque de galinhas de geração avós e galinhas de geração pais em produção. Recomendar empresas que se concentrem no layout de toda a cadeia industrial de negócios e no alvo do principal negócio de vendas de mudas de frango.
[frangos de corte de penas amarelas] mesmo que a indústria acelere o desmatamento da capacidade de produção no ponto mais baixo do ciclo, as empresas principais ainda se expandem contra a tendência. Espera-se que a participação de mercado das empresas principais aumente ainda mais após a retirada gradual dos agricultores ao ar livre no futuro. Recomenda-se prestar atenção aos líderes líderes em expansão contínua de capacidade e controle de custos, bem como às empresas que cumprem a tendência de desenvolvimento de vendas frescas congeladas.
[seguros dinâmicos] o setor caiu para uma faixa razoável devido ao arrasto do preço do porco. Espera-se que a inversão do preço do porco no segundo semestre de 2022 leve à prosperidade ascendente da indústria, e o setor deve iniciar a reparação de valoração. Sugere-se que se estabeleça em um nível baixo. Recomenda-se concentrar em Pulike Biological Engineering Inc(603566) , que tem vantagens óbvias na pesquisa e desenvolvimento de vacinas subunitárias, e líderes da indústria com ricas reservas de produtos.
[indústria de sementes] com a introdução intensiva de políticas favoráveis e a melhoria dos fundamentos da oferta e demanda, a indústria inaugurou um ciclo ascendente. Espera-se que as empresas de sementes de alta qualidade inaugurem um período de liberação de desempenho nos próximos anos, a cortina de criação de organismos geneticamente modificados será aberta, a indústria de sementes de milho inaugurará fortes expectativas de expansão de capacidade, e as principais empresas de sementes podem inaugurar um estágio de crescimento de alta velocidade. Recomenda-se prestar atenção às empresas de sementes com ricas reservas de tecnologia transgênica e variedades.
Dicas de risco
Risco de propagação da epidemia de Covid-19, risco de mudança de situação internacional, implementação de políticas menos do que o risco esperado, etc.
