Principais pontos de investimento
Espera-se que o desempenho do 22q1, como CXO, bens de consumo da medicina tradicional chinesa, dispositivos médicos e vacinas cresça alto. Previmos a receita e o lucro de 49 empresas farmacêuticas listadas no primeiro trimestre de 2022, das quais 10 devem crescer em mais de 50%; Existem 8 empresas com uma taxa de crescimento de 30% ~ 50%; Existem 10 empresas com uma taxa de crescimento de 15% ~ 30%; Existem 11 empresas com uma taxa de crescimento de 0% ~ 15%; Existem duas empresas com declínio homólogo no lucro líquido. Por indústria, CXO, dispositivos, vacinas, medicina tradicional chinesa e outros setores devem alcançar rápido crescimento no primeiro trimestre.
Com base na análise da prosperidade da indústria e das ações individuais, aguardamos ansiosamente o desempenho de um único trimestre. (1) o setor CXO mantém alto crescimento, entre os quais Porton Pharma Solutions Ltd(300363) (receita esperada + 200% ~ 300% ano a ano), e Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) 2022 deve crescer 150% ~ 200% ano a ano no primeiro trimestre; (2) A expectativa geral da indústria de vacinas é boa (excluindo a receita da vacina covid-19), a taxa de crescimento de Shenzhen Kangtai Biological Products Co.Ltd(300601) (receita estimada + 170% ~ 200%) é a maior, e a receita de Chengdu Kanghua Biological Products Co.Ltd(300841) estimado trimestre único é + 110% ~ 120%, a receita de Chongqing Zhifei Biological Products Co.Ltd(300122) estimada é + 52% ~ 57%, e a receita de Chengdu Olymvax Biopharmaceuticals Inc(688319) estimada é + 43% ~ 59%. (3) A prosperidade da indústria de dispositivos médicos ainda está em ascensão. Entre elas, empresas como Shanghai General Healthy Information And Technology Co.Ltd(605186) (receita estimada + 30% – 50% ano a ano), Shenzhen Lifotronic Technology Co.Ltd(688389) (receita estimada + 30% – 40% ano a ano), Micro-Tech (Nanjing) Co.Ltd(688029) receita estimada (receita estimada + 30% – 40%) e Inner Mongolia Furui Medical Science Co.Ltd(300049) (receita estimada + 30% – 50% ano a ano) têm uma taxa de crescimento esperada mais alta de desempenho 22q1 (mais de 30%), e Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) receita estimada + 20% – 25% ano a ano. (4) O crescimento global da receita do setor de medicina tradicional chinesa deve ser entre 10% e 20%, dos quais Zhejiang Jolly Pharmaceutical Co.Ltd(300181) deve ter o maior crescimento da receita (+ 17% ~ 30%), Chongqing Taiji Industry (Group) Co.Ltd(600129) , Zhejiang Shouxiangu Pharmaceutical Co.Ltd(603896) , Tianjin Zhongxin Pharmaceutical Group Corporation Limited(600329) crescimento da receita é esperado para ser + 15% ~ 20%. (5) A taxa de crescimento global do desempenho do sector farmacêutico deverá situar-se entre 10% ~ 20%, e as taxas de crescimento de Dashenlin Pharmaceutical Group Co.Ltd(603233) , Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) e Yixintang Pharmaceutical Group Co.Ltd(002727) deverão ser de 15% ~ 20% e 10% ~ 15%, respectivamente. (6) No sector biofarmacêutico autofinanciado, Zhejiang Wolwo Bio-Pharmaceutical Co.Ltd(300357) (receitas estimadas + 20% ~ 25% em termos homólogos) e Changchun High And New Technology Industries (Group) Inc(000661) (receitas estimadas + 15% ~ 25% em termos homólogos) aumentaram mais de 15%.
No médio e longo prazo, estamos otimistas sobre as duas principais linhas de “através de seguro médico” e “dessensibilização epidêmica”: na era da normalização da pressão de seguro médico e pós-epidemia, vamos nos concentrar em procurar variedades “através de seguro médico” e “dessensibilização epidêmica”.
1) a pressão do seguro médico se tornará a norma no futuro. Por um lado, acreditamos que empresas farmacêuticas líderes como Jiangsu Hengrui Medicine Co.Ltd(600276) , Shenzhen Mindray Bio-Medical Electronics Co.Ltd(300760) etc. devem atravessar a “fronteira de seguro médico” através de “inovação contínua + internacionalização”; Por outro lado, a imunização por seguro médico ainda é uma escolha melhor. Para o final do TOC downstream, concentre-se nas variedades que não dão conta do seguro médico, como bens de consumo da medicina tradicional chinesa, medicamentos biológicos autofinanciados, produtos de beleza médica upstream, etc; A extremidade do tob no upstream da cadeia industrial é relativamente imune a políticas, tais como a seção CXO da cadeia Chuang Shenzhen New Industries Biomedical Engineering Co.Ltd(300832) A seção de equipamentos inclui equipamentos de máquinas farmacêuticas, equipamentos de automação farmacêutica, equipamentos de produção de consumíveis, etc., e o campo de reagentes e consumíveis de ciências da vida.
2) na era pós-epidêmica, pensamos que devemos nos concentrar no campo da “dessensibilização” da situação epidêmica. b) Quando o peg é inferior a 1, o valor subvalorizado ou a baixa variedade esperada com tendência fundamental ascendente a longo prazo; c) As variedades de serviços médicos danificados pela epidemia anterior e recuperados em demanda no futuro. Além disso, com a gradual mitigação e normalização das medidas de prevenção e controle epidêmico, a demanda por substâncias relevantes que anteriormente se beneficiaram da epidemia (como luvas, máscaras, reagente de detecção covid-19, vacina covid-19, etc.) caiu, e o desempenho ainda precisa de algum tempo para digerir e observar. Ainda há direções fundamentais nesses campos nos próximos 2-3 anos.
Aviso de risco: risco de redução do preço da droga; O progresso na implementação da política de reforma médica é inferior ao risco esperado; Risco de falha de I & D.
