A escala do mercado de viagens móveis da China para o mar atingirá 167,4-215,2 bilhões de yuans sob previsões neutras e otimistas até 2024. (1) Em 2021, o mercado global de jogos atingiu US $ 175,8 bilhões (1,1 trilhão de yuans), com quase 3 bilhões de jogadores. Espera-se que atinja US $ 218,7 bilhões (1,4 trilhão de yuans) em 2024. (2) De 2017 a 2021, a escala do mercado global de jogos móveis aumentou de US $ 56 bilhões para US $ 90,7 bilhões, com uma taxa de crescimento homóloga de 8,93% / 12,30% / 25,99% / 5,10% em 20182021. Durante a epidemia, a taxa de crescimento dos jogos móveis aumentou, com uma taxa de crescimento composta de 15% em 20202021, mantendo ainda uma taxa de crescimento rápido. Atualmente, a taxa global de penetração de smartphones é de quase 50%, e ainda está no período de dividendos do usuário. Com base na previsão conservadora / neutra / otimista dos três indicadores acima, acreditamos que o tamanho do mercado global de jogos móveis atingirá US $ 102,1/116127,3 bilhões em 2024. (3) Em 2021, a receita externa da China de jogos móveis auto-desenvolvidos foi de 103,8 bilhões de yuans, representando 28,87% do mercado de jogos móveis no exterior. Referimo-nos à participação de Hollywood no mercado internacional fora da América do Norte em 2019 (54,3%) antes da epidemia para ver o limite teórico do espaço para os produtos culturais irem ao mar. Sob o cenário conservador / neutro / otimista, assumindo que a participação de mercado no exterior do turismo móvel auto-desenvolvido da China será de 25% / 35% / 45% até 2024, a faixa de receita marítima do turismo móvel auto-desenvolvido da China será 97,175248,040 bilhões de yuans. Os fabricantes chineses têm vantagens de primeiro movimento, vantagens operacionais e forte capacidade de inovação do tema no campo dos jogos móveis. Acreditamos que a participação de mercado de ir para o mar continuará a aumentar, e o espaço deve chegar a 167,4-215,2 bilhões de yuans sob previsões neutras e otimistas. Para a maioria dos fabricantes de jogos chineses, ir para o mar dobrará seu espaço teórico de mercado.
O padrão de viagens móveis chinesas para o mar: top3 é relativamente estável, top20 muda significativamente, e o padrão está concentrado na cabeça. (1) De 2019 a 2021, a receita total das viagens manuais autodesenvolvidas da China para o mar provenientes dos EUA, Japão e Coreia do Sul foi de 67,60% / 60,27% / 58,31%. No mercado dos EUA, a receita aumentou de US $ 2,75 bilhões para US $ 5,242 bilhões. A tendência geral da receita do mercado japonês foi alta, e a Coreia do Sul diminuiu ligeiramente. A taxa de crescimento composto dos fabricantes chineses na Alemanha, França e Grã-Bretanha nos últimos dois anos atingiu 28%, e sua renda flutua, mas mostra uma tendência ascendente nos principais mercados do Oriente Médio e América Latina. De 2019 a 2021, a proporção de receitas de outros mercados além das dez maiores receitas no exterior da China continuou a aumentar, representando a real “globalização” das viagens móveis da China para o mar. (2) SLG, RPG e tiro são as categorias com a maior proporção de viagens móveis para o mar na China, das quais SLG representa mais de 40%. A proporção de categorias eliminadas aumentou significativamente de 2019 a 2021, tornando-se as 4 principais categorias. Em geral, pode-se ver que as categorias marinhas são mais diversificadas. (3) De 2018 a 2021, a concentração principal do mercado de viagens móveis da China continuou a subir, e os episódios Cr20 em 20182021 foram 36,79% / 44,17% / 50% / 53,35%, respectivamente. Em 2021, a turnê MIHA, Tencent (excluindo supercell, etc.), Lilith, Netease e Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) foram os 5 principais fabricantes na receita da China de ir para o mar. O fluxo de água anual dos produtos do mar principal “Yuanshen”, “pubg móvel” e “estado de sobrevivência” é RMB 8,736/76/4,785 bilhões respectivamente, dos quais o maior fluxo mensal de água de “Yuanshen” no exterior deve exceder RMB 1,5 bilhão. (4) Comparada com a China, a concentração dos principais fabricantes nos mercados de jogos móveis no exterior é baixa e mostra uma tendência descendente, proporcionando espaço suficiente para os fabricantes chineses irem para o mar. Atualmente, os 5 principais mercados regionais ultramarinos são basicamente empresas locais (Japão e Coréia do Sul) ou fabricantes em outras regiões (playtika e playrix entram no top 5 na Europa e América). Fabricantes chineses de jogos móveis gradualmente abrem o mercado e cultivam jogadores locais através de rica categoria e oferta temática. Representado pela categoria SLG em que os fabricantes chineses são bons, equipado com temas globais, abriu o mercado nos Estados Unidos, Japão e Coréia do Sul e entrou no top 100 ou mesmo top 20 da receita local. Produtos inovadores, como o Deus original, também quebraram a situação histórica de que era difícil para RPG na América do Norte entrar na cabeça.
“Navegadores” na era da navegação móvel: do mar azul ao Mar Vermelho, os grandes fabricantes prestam cada vez mais atenção. O cavalo escuro tem um método de jogo sistemático ou características proeminentes de pesquisa e transporte, e os antigos fabricantes mantêm suas vantagens e esperam por uma pausa. Tencent e Netease prestam cada vez mais atenção ao exterior, ambos apresentam o objetivo de contabilizar 50% da receita de jogos no exterior, estabelecer marcas de distribuição no exterior / prestar atenção à distribuição no exterior, layout de temas globais e grandes trabalhos IP, e olhar para o mercado multi terminal através da aquisição e layout de estúdios no exterior de alta qualidade. Byte tem as vantagens únicas de tráfego dos fabricantes chineses no exterior, também acelerou sua navegação através da aquisição de CP e agentes de alta qualidade, liderou o mercado de jogos móveis do Sudeste Asiático e fez alguns ganhos no Japão. Lilith e mihayou nasceram em 2019 e 2021 com características distintas Wuhu 37 Interactive Entertainment Network Technology Group Co.Ltd(002555) com uma variedade de produtos populares, o ranking subiu acentuadamente para o top 5 em 2021. Há reservas abundantes de produtos de acompanhamento, e espera-se que o ranking continue a melhorar. Com três modelos SLG auto-desenvolvidos populares, funplus tem um layout global de P & D, desenvolve ativamente RPG, quebra-cabeça, FPS e outras categorias, e atribui importância à aplicação de tecnologia líder e construção de IP, que é digno de atenção contínua. “Sistema de comunicação estrela inteligente” (comunicação estrela inteligente, interação longchuang Yuedong e Jiangyu) adere às vantagens do SLG e entrou no top 20 de ir para o mar em 2021. Nós nos concentramos em empresas com métodos de jogo sistemáticos, layout multi categoria, compreensão dos usuários nos principais mercados regionais e a capacidade de integrar pesquisa e transporte no exterior.
Sugestão de investimento: Embora a concorrência será mais intensa quando a viagem móvel da China vai para o mar do mar azul ao Mar Vermelho, o mercado externo ainda oferece amplo espaço. As viagens móveis da China para o mar devem alcançar um crescimento de 60-100% em três anos sob previsões neutras e otimistas. Com base nisso, a indústria de jogos móveis é classificada como “recomendada”. Para realçar o 3535 yes. Outros se concentram em Tencent, Netease, Alibaba, byte beat (não listado), MIHA Tour (não listado), Lilith (não listado).
Dicas de risco: risco de supervisão de política externa, risco legal, risco de relações internacionais, concorrência intensificada da indústria, flutuação da taxa de câmbio de moeda estrangeira, perda de talentos principais na indústria, mudança de preferência do jogador, progresso do lançamento e desempenho do mercado de novos produtos são menores do que o esperado, aumento do custo do tráfego no exterior, foco no desempenho da empresa não é como esperado, mudança de estilo de mercado Empresas e padrões fora da China não são totalmente comparáveis, o centro de avaliação da indústria está para baixo, e dados e materiais relevantes são apenas para referência.
