Principais pontos de investimento:
Revisão de mercado: de 7 de março a 11 de março, o setor de mídia caiu 4,26%, enquanto o índice de crescimento do mercado empresarial, índice de ações de Xangai e índice Shanghai Shenzhen 300 subiram e caíram – 3,03%, – 4,00% e – 4,22% respectivamente no mesmo período. O setor de mídia ocupa o 13º lugar na ascensão e queda semanal da indústria primária de CS, e está localizado na faixa central, ficando 2 acima do período anterior.
Sugestão e notação de investimento: a turbulência política internacional, o ajustamento acentuado das acções chinesas no exterior, o desempenho lento do mercado de Hong Kong e a recuperação da epidemia na China e outros factores ocorrem simultaneamente a curto prazo, resultando na diminuição do apetite pelo risco do mercado, na melhoria da aversão ao risco e no grande ajustamento a curto prazo do mercado. Algumas empresas listadas possuem características defensivas de crescimento estável do desempenho, baixo goodwill, alto índice de dividendos, baixa pressão da dívida e alta taxa de dividendos.
Foram apresentadas propostas nas duas sessões sobre economia digital, proteção de direitos autorais, jogos, metauniverso e outros campos. Espera-se que alguns dos conteúdos das propostas possam ser transformados em políticas orientadoras e gradualmente implementados. Do ponto de vista das políticas do “14º Plano Quinquenal” em algumas áreas que foram lançadas, o caminho central de desenvolvimento e orientação foram definidos para cinema, publicação, economia digital, trabalho de direitos autorais e séries de TV, incluindo realidade virtual, vídeo 8K HD, vídeo interativo, vídeo imersivo, jogos em nuvem, filmes e séries de TV A publicação de livros e outras aplicações no campo do consumo cultural alcançarão um desenvolvimento benigno e padronizado a médio e longo prazo. Do ponto de vista da valorização, a partir de 11 de março de 2022, a valorização do setor de mídia foi de 19,71 vezes (TTM, método global, excluindo valores negativos), 72% da razão p/E média dos últimos cinco anos e 75% da mediana, que se aproximou do nível de avaliação do Q4 em 2018 e ainda se encontrava em posição historicamente baixa. Considerando a persistência do atual impacto de risco sistêmico externo, manter a classificação de investimento de “mercado síncrono” no setor de mídia
Atenção sugerida: atenção sugerida: 1) o setor de jogos ainda está sob pressão regulatória. A suspensão do número de edição leva a uma pequena escassez de novos produtos turísticos, e o ranking do produto na lista de topo é solidificado. A pressão do número de edição testará ainda mais a capacidade de operação a longo prazo e a estratégia marítima dos fabricantes de jogos. Os principais fabricantes de jogos têm reservas de conteúdo relativamente fortes e vantagens em tecnologia e operação. Eles são mais fáceis de estar na posição de liderança no longo prazo, diversificado e marítimo estratégia de produtos, e confiar nos produtos de jogo de estoque também pode fornecer suporte para o desempenho atual quando há poucos jogos novos on-line. No futuro, a reedição dos números de edição impulsionará a recuperação da oferta de novos produtos e trará mais flexibilidade ao desempenho. Sugere-se prestar atenção às principais empresas da indústria de jogos da China e dar pleno jogo às suas vantagens competitivas no processo de reforma do lado da oferta.
2) houve um grande número de blockbusters importados em março e abril, e a oferta de filmes importados começou a se recuperar gradualmente. No entanto, atualmente, a epidemia repetida em todo o país pode levar ao fechamento de alguns cinemas, o que pode ainda ter um certo impacto na indústria cinematográfica offline. Combinado com os dados semanais da edição profissional olho de gato e edição profissional farol, a participação de mercado do cinema Wanda e investimento em filmes Wanda continuou a aumentar, atingindo mais de 20% atualmente. A melhoria é óbvia. Sugere-se continuar a prestar atenção à lógica de vantagens comerciais proeminentes e aumento da concentração de líderes de canal. A longo prazo, na era pós-epidemia, em comparação com a elevação das bilheterias através de aumentos de preços, o núcleo de orientar a indústria para se desenvolver de forma mais saudável e saudável é conduzir a reparação dos espectadores de cinema através da produção contínua de conteúdo cinematográfico de alta qualidade, de modo a remodelar o hábito de audiências irem aos cinemas. A normalização da situação epidêmica pode continuar a ter um impacto na indústria China Film Co.Ltd(600977) mas o mecanismo de auto-regulação do mercado de sobrevivência do mais apto acelerará a liberação de cinemas ineficientes no final da linha de cinema e aliviará a pressão da concorrência; Do lado do conteúdo, espera-se que proporcione mais espaço de desempenho às empresas cinematográficas e televisivas, promovendo que as empresas cinematográficas e televisivas prefiram produtos de alta qualidade na criação de projetos e, após a retificação da indústria, sejam tomadas medidas restritivas mais explícitas para a remuneração dos atores.
3) tecnologia humana virtual. Após a Gala do ano novo de muitos canais de TV via satélite principais na China, a tecnologia humana virtual foi aplicada novamente nos programas de TV por satélite de Pequim, TV por satélite Anhui e TV por satélite Jiangsu Spring Festival Gala. Embora atualmente, a tecnologia humana virtual ainda seja usada principalmente em campos de entretenimento Pan, como ídolo virtual, transmissão ao vivo de e-commerce, vídeos curtos e programas de variedade de notícias, no futuro, o cenário de aplicação da tecnologia humana virtual pode ser expandido ainda mais para escritório inteligente, redes sociais, finanças, educação, tratamento médico e outros campos.Como uma das tecnologias subjacentes do meta universo, a tecnologia humana virtual tem espaço de aplicação relativamente grande.
Aviso de risco: risco de situação política internacional; O risco de surtos repetidos e mutação do vírus; O endurecimento das políticas regulatórias superou as expectativas; Intensificação da concorrência no mercado; Risco de imparidade do goodwill; A qualidade do conteúdo de saída é inferior ao esperado; As características do sistema de projeto levam à flutuação do desempenho da empresa
