A visão de carbono duplo promove o desenvolvimento do novo mercado de energia, e espera-se que a pequena e bela indústria cresça a alta velocidade. Com o surgimento da tendência de alta tensão de novos veículos de energia e a melhoria gradual dos requisitos para proteção atual, os fusíveis devem desfrutar da tendência de desenvolvimento de alta velocidade de volume e preço no dividendo de crescimento de novos veículos de energia: em termos de volume, as três principais economias da China, Estados Unidos e Europa continuam a fazer esforços, a demanda global acelera, e os veículos elétricos devem entrar na era de dezenas de milhões. Em termos de preço, em comparação com os carros tradicionais, a proteção contra sobrecorrente de alta tensão dá origem a um aumento de 10 vezes no valor de carros individuais. Além disso, sob a visão de carbono duplo, a capacidade instalada de nova energia continua a melhorar, e o mercado de fusíveis deve aumentar rapidamente. Eles preveem que a escala do mercado de fusíveis deve chegar a 9,44 bilhões de yuans em 2025, dos quais a proporção de novo campo de energia chegará a 44,2%. Combinado com as suposições anteriores, prevemos que a escala do mercado de fusíveis alcance 9,44 bilhões de yuans em 2025, dos quais a proporção de novo campo de energia chegará a 44,2%, o que é um grande aumento em comparação com 5,06 bilhões de yuans e 12,5% em 2019.
Padrão de mercado: as marcas internacionais ainda são dominantes, e as empresas chinesas devem agarrar a vantagem do primeiro movimento e cultivar profundamente os segmentos de mercado. O mercado da indústria de fusíveis é relativamente maduro. Atualmente, os principais participantes no mundo são fabricantes estrangeiros, como Littelfuse, Bussmann, mersen, PEC e SCHURTER. Fabricantes chineses de fusíveis geralmente operam em pequena escala, e apenas Hollyland (China) Electronics Technology Corp.Ltd(002729) , Xi’An Sinofuse Electric Co.Ltd(301031) e Shanghai Electric Appliance fábrica cerâmica têm uma receita de mercado de mais de 100 milhões de yuan. O fusível é um componente importante da segurança do circuito.A estabilidade do cliente + o ciclo longo da certificação é uma barreira importante da entrada para novos jogadores. Fabricantes chineses ( Hollyland (China) Electronics Technology Corp.Ltd(002729) : fusível líder da China no campo da eletrônica. Atualmente, transformou-se gradualmente no campo de energia, e agora está equipado com empresas líderes, tais como Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) Shenzhen Hopewind Electric Co.Ltd(603063) e Xi’An Sinofuse Electric Co.Ltd(301031) : fusíveis no campo da aragem profunda de novos veículos de energia e nova geração de energia energética, que entraram sucessivamente na cadeia de fornecimento de empresas downstream bem conhecidas, tais como Contemporary Amperex Technology Co.Limited(300750) Sungrow Power Supply Co.Ltd(300274) , Tesla) Espera-se romper com as vantagens de campos subdivididos.
Sugestão de investimento: o novo campo de energia se tornará a principal força motriz do mercado incremental do fusível, concentrando-se nos principais fabricantes chineses com vantagem do primeiro movimento e substituição doméstica nos campos subdivididos. Acreditamos que fuse, como um segmento de mercado pequeno e bonito sob a tendência de desenvolvimento rápido de energia nova, espera-se continuar a crescer em alta velocidade. Em 2025, a participação de mercado da China deve chegar a 9,5 bilhões de yuans, cagr12%, e a participação de mercado no campo da energia nova deve aumentar de 20% a 45%. Com o rápido desenvolvimento do mercado e a promoção do processo de localização, acreditamos que os fabricantes chineses com as vantagens de reservas técnicas e recursos de expansão do cliente em novos segmentos de energia (veículos elétricos e armazenamento Fengguang) devem aproveitar o dobro do carbono Dongfeng para desfrutar do dividendo da vantagem de primeiro movimento no período do oceano azul de rápido crescimento do mercado.
Dica de risco: a produção e as vendas de novos veículos de energia são menores do que o esperado, a concorrência na indústria de baterias de lítio é intensificada, os preços das matérias-primas na cadeia industrial flutuam acentuadamente e a nova política de veículos de energia é menor do que o esperado.
