1) foco no valor estratégico dos recursos de reciclagem da bateria. Prevemos que o carbonato de lítio gerado pela reciclagem da bateria de lítio contribuirá 31% para a demanda por China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) carbonato de lítio da bateria em 2025 e 41% até 20 Em 2025, o níquel metálico gerado pela reciclagem da bateria de lítio contribuirá 32% para a demanda de níquel metálico da bateria China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) que aumentará para 72% em 2035. Espera-se que os recursos renováveis se tornem um importante canal para resolver a contradição entre oferta e demanda e estabilizar as expectativas de preços, com uma posição estratégica de destaque.
2) classificar o layout da capacidade industrial em detalhes e julgar o ponto de tempo do equilíbrio da oferta e da demanda da capacidade. A reciclagem e o ciclo de crescimento da bateria estão crescendo, e todas as partes planejam ativamente. Esperamos que haja cerca de 35% excedente na capacidade empresarial em 2022. Com o alto aumento do desmantelamento da bateria, espera-se que a oferta e a demanda de capacidade revertam em 2025.
3) julgar a competitividade central de acordo com a essência do modelo de negócios e a tendência da reforma industrial. A competitividade central vem das vantagens tecnológicas e vantagens do canal. As vantagens tecnológicas percorrem todo o processo de desenvolvimento industrial.A reforma industrial contribui para o incremento principal de baterias de energia, e apreende ativamente as vantagens das empresas de veículos em canais de reciclagem de baterias de energia.
4) o cálculo quantitativo do modelo revela a essência do modelo de negócios, o impacto do preço é limitado, a barreira central está na tecnologia e nos canais, e o espaço de crescimento é enorme. 1) Na flutuação síncrona de renda e custo, a margem de lucro pode permanecer estável e desfrutar de lucros remanufaturados estáveis. A competitividade central vem da tecnologia (taxa de recuperação de lítio aumentada em 5pct, taxa de lucro bruto aumentada em 1PCT) e canais (fornecimento estável de baterias residuais e coeficiente de desconto razoável); 2) Os preços do metal têm impacto limitado. Retomar o mercado de carbonato de lítio em 2021. A flutuação de preços é de ± 10% e a margem de lucro bruta é de + 1,6pct / – 1,7pct. A flutuação é controlável. Se o preço do metal funcionar normalmente, a estabilidade da rentabilidade será melhorada. Acelere o volume de negócios do projeto, encurte o ciclo de produção e operação e fortaleça ainda mais a estabilidade da lucratividade.
Espaço de mercado: o ciclo de negócios de 15 anos aumentou 18%, e baterias de energia aposentadas tornaram-se o principal incremento da indústria. Estimamos que a demanda por reciclagem de bateria de lítio em 2022 será de 83 GWH. Com base no preço de metal 2022 / 2 / 9, o espaço de mercado será de 35,1 bilhões de yuans, 67,5 bilhões de yuans / 138,7 bilhões de yuans / 294,6 bilhões de yuans em 2025 / 2030 / 2035 respectivamente, com um aumento composto de 18% nos 15 anos de 2020 a 2035. A contribuição do mercado de baterias de energia desactivada aumentou ano a ano, tornando-se a energia ativa para o crescimento da indústria.
Padrão de concorrência: a oferta e a demanda da capacidade de produção reverterão em 2025, com foco em vantagens técnicas e vantagens do canal. 1) O excedente de curto prazo da capacidade de produção será revertido em 2025. Combinando a lista branca de empresas de reciclagem de baterias do Ministério da indústria e tecnologia da informação, prevemos que a oferta de capacidade em 2022 será de cerca de 1,03 milhão de toneladas / ano de capacidade de tratamento de baterias residuais. Esperamos que a demanda de reciclagem de 83gwh em 2022 será 35% excedente correspondente à demanda de descarte de 670000 toneladas. As baterias desactivadas aumentaram rapidamente, e a oferta e a procura de capacidade de produção inverteram-se em três anos. 2) Preste atenção às vantagens técnicas e vantagens do canal. A indústria é orientada para o mercado, com vantagens técnicas em toda parte. Reforma industrial, baterias de energia contribuem para o incremento principal e apreendem ativamente as vantagens das empresas de veículos em canais de reciclagem de baterias de energia.
Sugestão de investimento: recomendação chave: Miracle Automation Engineering Co.Ltd(002009) : rápida expansão da capacidade de produção, estendendo a cadeia industrial ao precursor e ligando ativamente o canal de veículos upstream. Sugere-se prestar atenção a: Guangdong Guanghua Sci-Tech Co.Ltd(002741) : o líder de produtos químicos PCB, e layout ativo dos materiais da bateria de lítio e da cadeia da indústria de reciclagem de baterias de lítio Gem Co.Ltd(002340) : Pioneiro em reciclagem, layout de recursos de reciclagem de baterias, bloqueio e criação líder de precursores Zhejiang Narada Power Source Co.Ltd(300068) : líder em armazenamento de energia e regeneração de chumbo. Wangneng Environment Co.Ltd(002034) : os ativos de incineração de resíduos são de alta qualidade e o layout da regeneração da bateria de energia; Fulongma: estabelecer fulongma nova energia e layout de reciclagem de bateria de energia.
Dica de risco: a capacidade instalada da bateria de lítio é menor do que o esperado, o modo de recuperação da bateria de energia mudou significativamente, o preço do metal diminuiu e a concorrência da indústria intensificou-se
