Pontos principais
As vendas de habitação comercial caíram e a confiança do mercado precisa ser reparada. Com a implementação das políticas da cidade na área de águas profundas, todas as localidades emitiram políticas relevantes para estabilizar o mercado imobiliário, e a restauração da confiança do mercado ainda precisa de um certo tempo. Superimposta à melhoria geral das vendas de habitação comercial no primeiro semestre de 21 anos, há um certo impacto de base elevado, e o declínio anual nas vendas de imóveis de janeiro a fevereiro é grande. De janeiro a fevereiro, a área de vendas de habitação comercial foi de 135 milhões de metros quadrados, uma diminuição anual de 13,8%, e as vendas de habitação comercial foram de 137 milhões de yuans, uma diminuição anual de 22,11%.
A grande pressão de capital dos promotores arrastou para baixo a escala da aquisição de terras, e a área nacional de compra de terras caiu acentuadamente ano a ano de janeiro a fevereiro. 22 O fornecimento centralizado de terras da cidade não só afeta o ritmo de aquisição de terras pelos promotores, mas também insta os promotores a ajustar razoavelmente a preparação do capital. De janeiro a fevereiro de 2022, o primeiro lote de oferta centralizada de terras e leilão de terras foi aberto em poucas cidades, e a área de compra de terras diminuiu significativamente ano após ano. Ao mesmo tempo, sob o pico de reembolso da dívida no primeiro semestre do ano, os desenvolvedores têm grande pressão de capital e baixa disposição para tomar terras. De janeiro a fevereiro, a área de aquisição de terras das empresas de desenvolvimento imobiliário foi de 8,38 milhões de metros quadrados, um decréscimo homólogo de 42,3%; O preço de transação da terra foi de 36,9 bilhões de yuans, uma diminuição homóloga de 26,7%.
A área recém-iniciada e concluída diminuiu, e a área residencial concluída diminuiu 9,6% em relação ao ano anterior. De janeiro a fevereiro de 2022, a nova área de construção de habitações comerciais na China foi de 108 milhões de metros quadrados, uma diminuição anual de 14,90%. Impulsionada pela “entrega garantida” de todas as localidades, a área de construção aumentou ligeiramente em comparação com o ano passado. A área de construção de habitação comercial na China foi de 5,535 bilhões de metros quadrados, um aumento anual de 2%. A área concluída de habitação comercial na China foi de 89 milhões de metros quadrados, uma queda de 9,60% ano a ano.
A taxa de crescimento homóloga do investimento em desenvolvimento imobiliário continuou a diminuir, e os fundos existentes no final do financiamento diminuíram homólogos. De janeiro a fevereiro, o investimento concluído em desenvolvimento imobiliário foi de 1,45 trilhão, um aumento homólogo de 3,7%; Entre eles, o investimento residencial foi de 1,08 trilhão, um aumento de 3,7%. Os fundos em substituição dos empreendimentos imobiliários atingiram 2,51 trilhões, uma diminuição homóloga de 17,7%; Entre eles, os empréstimos da China totalizaram 410,5 bilhões de yuans, uma diminuição anual de 21,1%; O capital estrangeiro utilizado foi de 700 milhões de yuans, uma diminuição anual de 27,4%; Os fundos auto-levantados foram 775,7 bilhões de yuans, queda de 6,2%; Depósitos e receitas antecipadas foram 802,7 bilhões de yuans, queda de 27%; Os empréstimos hipotecários pessoais foram 412,4 bilhões de yuans, queda de 16,9%.
Aconselhamento em matéria de investimento
O ambiente político foi melhorado, o efeito Matthew do capital é proeminente, e as empresas com baixo custo de financiamento e vantagem de aquisição de terras podem beneficiar. Os objetivos relevantes: (1) empresas imobiliárias líderes com baixo custo de financiamento e podem obter continuamente terras em cidades de primeiro e segundo nível, como a cidade verde China (3900 HK), grupo Longhu (0960 HK), etc; (2) Empresas imobiliárias que são menos afetadas pela política fundiária “duas concentrações” e têm métodos diversificados de aquisição de terras, tais como Seazen Holdings Co.Ltd(601155) ( Seazen Holdings Co.Ltd(601155) SH), Baolong imobiliário (1238 HK), etc.
Dicas de risco
A regulamentação da política imobiliária ultrapassou as expectativas; As vendas imobiliárias ficaram aquém das expectativas.
