Principais pontos de investimento
Empresas cotadas de empresas centrais militares devem alcançar um “bom começo” no primeiro trimestre
1) mais de 20 unidades membros da indústria da aviação, incluindo Xi’an Airlines / Shaanxi companhias aéreas, Shenyang companhias aéreas, Hongdu, Changfei / Hafei, anda / Jinghang, implementou minuciosamente o espírito das duas sessões, focado na responsabilidade principal e principal negócio, pesquisa científica cuidadosamente organizada e produção, e se esforça para alcançar um “bom começo” no primeiro trimestre. (conta pública wechat da indústria da aviação em 16 de março)
2) Liu ele presidiu a reunião do Comitê Financeiro do Conselho de Estado para estudar a situação atual e mencionou “implementar a tomada de decisão e o destacamento do Comitê Central do Partido e revigorar seriamente a economia no primeiro trimestre” a partir de um nível maior. (Agência de notícias Xinhua, 16 de março)
3) na primeira reunião de pesquisa matinal em 2022, o presidente ressaltou: “pense em todo o ano, concentre-se no primeiro trimestre, esforce-se para fazer um bom começo e garantir que todos os indicadores alcancem um bom começo no primeiro trimestre”. (5 de janeiro Inner Mongolia First Machinery Group Corporation Co.Ltd(600967) Site oficial do grupo)
12 palavras lógica central da indústria militar: “extensão endógena, demanda interna, comércio exterior, produtos militares e civis”
1) endógeno: sob a “situação de mudança do século”, a defesa nacional e a indústria militar tem uma certeza de crescimento elevado, “preparar-se para a guerra / 2027 / construir uma defesa nacional forte proporcional à segunda maior economia” é a direção estabelecida, e as grandes responsabilidades contratuais em 2021 destacam o alto boom do 14º plano quinquenal. Sob a catálise de “efeito de escala / incentivo de capital / pequeno núcleo e grande cooperação / reforma de preços / grande ordem + grande pagamento antecipado”, a eficiência da operação de empresas militares também é esperada para ser melhorada
2) extensão: nos próximos anos, a securitização de defesa nacional e ativos industriais militares e a reorganização e listagem de produtos militares principais devem desencadear uma nova rodada de clímax, e prestar atenção ao processo de reorganização do Grupo China Shipbuilding / Aerospace Hi-Tech Holding Group Co.Ltd(000901) / CETC / AVIC / Ciência e Indústria Aeroespacial / indústria de armamento.
3) comércio exterior: O caça da China / UAV / Treinador / tanque são globalmente competitivos. Recentemente, houve boas notícias frequentes no campo do comércio militar. A primeira exportação de caça J-10 CE, o estabelecimento de caça furtivo fc-31, eo partido estrangeiro anunciou a ordem de aeronaves de ensino superior L15. Espera-se que o mercado comercial militar da China se abra ainda mais no contexto da subsequente turbulência global, do aumento do investimento nacional em defesa e do possível declínio da capacidade de exportação da Rússia sob sanções ocidentais.
4) produtos civis: o conflito entre a Rússia e a Ucrânia destaca a importância do controle independente em áreas importantes. No futuro, enquanto a defesa nacional e as empresas industriais militares se baseiem no principal negócio de produtos militares, produtos civis relevantes (como aeronaves de grande porte da aviação civil, motores da aviação civil, conectores novos de veículos de energia, cultivo de diamantes e outros campos) também precisam ser prestados atenção.
Na fase atual, o valor do setor da indústria militar é proeminente, e estamos otimistas sobre o míssil / tecnologia da informação / desenvolvimento da aviação / sub indústria de aeronaves militares,
1) desde o início do ano, o índice da indústria de defesa de Shenwan caiu 22% no total. Atualmente, o PE total é 56 vezes, que é 19% do alto histórico. Impulsionado pelas duas rodas de “alto crescimento determinístico + crescimento epitaxial”, não há dúvida de que os fundamentos da indústria estão crescendo, e o valor da configuração é proeminente na fase atual.
2) plantas hospedeiras: efeito de escala + gestão fina, pequeno núcleo e grande colaboração. Nos próximos cinco anos, o desempenho das plantas hospedeiras será resiliente, e a sobreposição de “três anos de ação para a reforma da SOE” termina. Sugere-se que se concentre a atenção no crescimento endógeno da empresa e no final dos “três anos de ação para a reforma da empresa estatal”. Sugere-se prestar atenção ao que se espera que se beneficie da ressonância de acoplamento do acoplamento entre o crescimento corporativo e a reforma da empresa estatal. Objetivos relacionados que se esperam beneficiar sob a ressonância de acoplamento entre a ressonância de acoplamento da ressonância de acoplamento do acoplamento da ressonância de acoplamento entre o crescimento corporativo e a reforma da empresa estatal. Objetivos relevantes que são susceptíveis de beneficiar. Objetivos relevantes que são suscetíveis de beneficiar. Objetivos relevantes que se beneficiem. Objetivos relevantes que são suscetíveis de beneficiar.
3) raw materials and core sets: look at high barriers / high scarcity / competitive landscape. Good competition pattern: high barriers / high scarcity / high barriers to high barriers / high scarcity / high competition pattern. High-temperature alloys / composites / composite materials / component level matching / engine forging / engine casting. Etc. subdivision tracks: ‘ Fushun Special Steel Co.Ltd(600399) \ \35 assemblylevel level matching / component level matching / engine forging castings and engine forging casting. Etc. subdivision. Subdivision of the subdivision of the subdivision of the subdivision of the circuit. Subdivision of the subdivision of the circuit. Subdivision of, Beijing Beimo High-Tech Frictional Material Co.Ltd(002985) , Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) , Chengdu Leejun Industrial Co.Ltd(002651) , Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123) , Guizhou Aviation Technical Development Co.Ltd(688239) , Wuxi Hyatech Co.Ltd(688510) , Anhui Yingliu Electromechanical Co.Ltd(603308) , Jiangsu Toland Alloy Co.Ltd(300855) Xi’An Bright Laser Technologies Co.Ltd(688333) etc.
4) míssil e informatização: Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) , Hubei Feilihua Quartz Glass Co.Ltd(300395) , Fujian Torch Electron Technology Co.Ltd(603678) , China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) , Chengdu Zhimingda Electronics Co.Ltd(688636) , Wuhan Guide Infrared Co.Ltd(002414) , Zhejiang Dali Technology Co.Ltd(002214) , China Marine Information Electronics Company Limited(600764) .
Dicas de risco: 1) o ritmo de incentivo patrimonial e securitização de ativos é menor do que o esperado; 2) o progresso na entrega de produtos importantes é menor do que o esperado.
