1. O aumento acentuado do preço dos produtos de recursos globais impulsionou o nível de inflação, que está gradualmente se tornando uma linha principal de investimento mais determinista. Desde o início de 2022, o preço do carvão elétrico nos três principais portos do mundo aumentou acentuadamente. Entre eles, o preço spot do carvão elétrico em ara porto na Europa / Richard Rb / Newcastle NEWC aumentou 30% / 89,5% / 60,3%, respectivamente. A diferença de preços entre os preços do carvão fora da China continuou a expandir, aumentando a pressão sobre a regulação do preço do carvão da China, mas também dando impulso ao crescimento estável da indústria.
2. Os objetivos das duas sessões são bons para o carvão, e ainda há espaço para o preço alvo da associação a longo prazo subir. O relatório de trabalho do governo continua o espírito da conferência econômica: continua o espírito da conferência econômica central anterior e enfatiza que a revolução energética deve ser estabelecida primeiro e depois quebrada. Considerando toda a situação, o discurso do secretário-geral enfatiza ainda que a transformação verde deve ser estabelecida primeiro e depois quebrada: não podemos jogar fora os caras que comem primeiro. O preço-alvo da associação a longo prazo ainda é superior ao dos anos anteriores, e a rentabilidade das empresas carboníferas está garantida.
3. Ainda há um gargalo no fornecimento e liberação globais de carvão. Ciclo de construção longo, fraca vontade de investimento das empresas de carvão, alto rácio de dívida, alto custo de financiamento, aprovação mais rigorosa de novas capacidades e outros fatores restringem a liberação em larga escala da capacidade de carvão e restrições de fornecimento ainda existem.
4. Valor e crescimento: o rendimento de dividendos está na vanguarda de várias indústrias, e a relação P / E dinâmica do setor é inferior a 10 vezes. Durante o 14º período do Plano Quinquenal, o consumo de carvão ainda pode manter um crescimento positivo. Durante o 15º período do Plano Quinquenal, com o desenvolvimento de tecnologia de utilização limpa e eficiente do carvão, o carvão da China tem uma vantagem de preço natural na energia fóssil tradicional (carvão, petróleo e gás natural), que é esperado para ser mais aplicado nos campos de energia de carvão e não energia. Na premissa do crescimento econômico constante da China, o consumo de carvão ainda manterá um certo crescimento positivo.
Sugestão de investimento: comprar estoques de carvão e desfrutar dos dividendos gradualmente realizados pela vantagem de custo do carvão. Regulação política levará ao processo de investimento repetido, mas a direção a longo prazo é clara. Recomenda-se investir em China Shenhua Energy Company Limited(601088) ( China Shenhua Energy Company Limited(601088) ), o líder com alta proporção de carvão Changxie, Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) ( Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) ) com excelente dotação de recursos e Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) ( Shanxi Coking Coal Energy Group Co.Ltd(000983) ) do carvão de coque da China.
