Visão central da indústria:
A partir da alocação de posições de fundos em 2021q4, a alocação do setor de comunicação tem sido baixa, embora tenha aumentado ligeiramente no 4º trimestre, a proporção de alocação ainda está em um nível historicamente baixo. Em 2021q4, o índice da indústria de comunicação Shenwan está em uma tendência ascendente, mas o volume de negociação diminuiu, e a avaliação da indústria está atualmente em uma faixa razoavelmente baixa.
Principais pontos de investimento:
A posição do setor de comunicação continuou a diminuir ano a ano e estava no estado de baixa alocação: a proporção de posições de fundos no setor de comunicação entrou no canal descendente desde o primeiro trimestre de 2020, e o nível atual de alocação está em um nível baixo. As posições dos fundos em 2021q4 representaram 0,82%, com uma alocação baixa de 0,45pct. Comparado com 2020q4, 2021q4 diminuiu 0,09pct ano a ano e ligeiramente aumentou 0,09pct mês a mês em comparação com 2021q3.
A composição das dez maiores ações de peso pesado de fundos de ações parciais na indústria da comunicação é relativamente estável: entre elas, Yealink Network Technology Co.Ltd(300628) , Zte Corporation(000063) , Quectel Wireless Solutions Co.Ltd(603236) Shanghai Huace Navigation Technology Ltd(300627) Fibocom Wireless Inc(300638) classificado entre as dez melhores ações de peso pesado por quatro trimestres consecutivos, e Hangzhou Anysoft Information Technology Co.Ltd(300571) entrou no top dez ações de peso pesado pela primeira vez desde quatro trimestres consecutivos. Embora o ranking das dez maiores ações de peso pesado tenha mudado, a composição é basicamente a mesma, todas elas são empresas de alta qualidade com alto grau de produtivização e bom modelo de negócios em cada setor subdividido. Olhando para a mudança na capitalização de mercado a partir da mudança no valor de mercado da participação acionária, as dez principais ações que serão adicionadas no 2021q4trimestre do 2021trimestre do 2021trimestre da mudança na capitalização de mercado, como visto a partir da mudança na capitalização de mercado, as dez melhores ações do 2021trimestre do 2021trimestre do 2021trimestre do 2021trimestre do 2021trimestre da mudança na capitalização de mercado, as dez melhores ações do 2021trimestre do 2021trimestre do 2021trimestre do 2021trimestre do 2021trimestre do 2021trimestre do 2021trimestre do 2021trimestre do 2021trimestre do 2021trimestre do 2021trimestre do 2021trimestre do 2021trimestre do 2021trimestre do 2021trimestre do 2021trimestre do 2021trimestre do 2021trimestre do 2021trimestre do 2021trimestre do 2021trimestre do 2021trimestre do 2021trimestre são 30330 Zuming Bean Products Co.Ltd(003030) 8 As dez principais ações do fundo são distribuídas principalmente no módulo Internet das coisas, cadeia da indústria de módulos ópticos, infraestrutura da economia digital e campos relacionados à digitalização de energia.
Sugestões de investimento:
A partir do mercado e avaliação de 2021q4, a proporção de alocação da indústria de comunicação tem sido em um nível historicamente baixo, e a avaliação está em um nível mais razoável após a digestão contínua. Do assunto do aumento da posição do fundo 2021q4 e combinado com a previsão de desempenho, a empresa subvalorizada com alto desempenho é uma importante direção de preocupação de capital no momento. No futuro, quando o mercado estrutural na indústria de comunicação continua a evoluir, sugerimos prestar atenção a quatro faixas de investimento na indústria de comunicação: (1) operadores e fabricantes de equipamentos: 5g construção continua a promover, e a prosperidade dos serviços de comunicação tradicionais está aumentando.Com a expansão da construção de 5g, o desempenho da construção de comunicação e operação e manutenção da cadeia industrial aumentou significativamente, e a construção de rede de nuvem de data center e negócios 5g2b também abre novo espaço de crescimento para operadores e fabricantes de equipamentos de comunicação. (2) Módulo óptico: com uma nova rodada de crescimento da demanda e a promoção da tecnologia do módulo óptico, espera-se que a indústria inaugure uma nova rodada de duplo clique em 2022. Sugere-se prestar atenção às principais empresas do módulo óptico no lado da comunicação digital. (3) Módulo Internet das coisas: nos próximos dois anos, o módulo Internet dos veículos ainda será uma das principais direções do crescimento futuro do mercado do módulo Internet das coisas. Sugere-se prestar atenção às empresas líderes com layout profundo na Internet da cadeia industrial de veículos. (4) Digitalização energética: sob o pano de fundo do “pico de carbono” e da “neutralização de carbono”, a digitalização de energia é imperativa. A escala do mercado de redes inteligentes relacionado à nova energia está se expandindo ano a ano, o que trouxe novos pontos de crescimento de desempenho para construção, operação e manutenção de redes relevantes, segurança de rede e outras indústrias.
Fatores de risco: aumento da fricção comercial, construção de 5g da China não atende às expectativas, a desaceleração da construção global de computação em nuvem e a flutuação de preços das matérias-primas upstream.
