Principais pontos de investimento
Evento: anúncio dos resultados da autorização de MPP, 5 empresas chinesas selecionadas
Em 17 de março de 2022, a MPP anunciou que havia assinado contratos com 35 fornecedores de medicamentos genéricos em todo o mundo, autorizando-os a fornecer o medicamento terapêutico anti covid-19 da Pfizer paxlovid e seu API para 95 países de baixa e média renda. De acordo com o site oficial da MPP, fornecedores qualificados na China incluem Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739) , Desano, Shanghai Fosun Pharmaceutical (Group) Co.Ltd(600196) , Zhe Jiang Hua Hai Pharmaceuticalco.Ltd(600521) , Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) e outros, dos quais Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) está autorizado a fornecer drogas e produtos de drogas. Segundo o site oficial do MPP, espera-se que a autorização cubra 53% da população mundial. (link do site oficial do MPP: https://medicinespatentpool.org/news-publications-post ）
Ponto de vista: empresas da cadeia de suprimentos podem se beneficiar do volume acelerado de medicamentos específicos
Acreditamos que a autorização de imitação da Pfizer MPP é o cumprimento esperado de medicamentos específicos covid-19 para ampliar o escopo de uso, recomendando principalmente medicamentos específicos, cadeia de suprimentos chinesa e empresas farmacêuticas independentes e controláveis.
① verificação de capacidade: acreditamos que a obtenção de autorização MPP é a verificação de que a empresa requerente tem a capacidade de produção de conformidade global. Do ponto de vista da API e da internacionalização da preparação, o volume de vendas da empresa após a autorização depende da construção da rede de vendas internacional e capacidade de gerenciamento da cadeia de suprimentos de cada empresa. Sugerimos prestar atenção à ① reserva de capacidade de produção (se a empresa autorizada tem capacidade de produção suficiente para explorar o mercado de países de baixa renda sem afetar o cronograma de produção de projetos existentes); ② Construir uma equipe de vendas internacionais (empresas com equipes de promoção na Ásia, África e América Latina podem se beneficiar mais).
② mudança marginal: acreditamos que os medicamentos específicos de pequenas moléculas são um importante meio de prevenção e controle de epidemias globais. Sob a implementação formal da autorização de MPP, a expectativa de pedidos das empresas autorizadas, o escopo de aplicação de medicamentos específicos e a expectativa independente e controlável dos medicamentos domésticos covid-19 podem ser marginalmente fortalecidos. Sob a perspectiva da liberação de capacidade e entrega de pedidos, sugerimos prestar atenção à potencial contribuição incremental de desempenho das empresas relevantes em 20232024.
① espaço potencial:
(1) Fornecimento original de API da Pfizer: de acordo com o objetivo de vendas da Pfizer de 120 milhões de cursos em 2022 mencionado em seu relatório anual, estimamos que cerca de 120 toneladas de API de ritonavir e 360 toneladas de API de pf-07321332 são necessárias (paxlovid é administrado por uma combinação de 300mg (dois comprimidos de 150mg) pf-07321332 e um comprimido de ritonavir de 100mg para pacientes covid-19 oralmente, duas vezes ao dia durante 5 dias).
(2) fornecimento dos intermediários originais da Pfizer: de acordo com a resposta de Aba Chemicals Corporation(300261) em 6 de janeiro de 2022, “O anidrido carbenóico pode ser obtido por oxidação e ciclização da inulina, ou ciclopropano pode ser gerado a partir de isopentenol (3-metil-2-buteno-1-álcool), degradação oxidativa e ciclização. De acordo com o cálculo preliminar da literatura existente, acreditamos que o consumo unitário de pf-07321332 sintético SM1: API é de cerca de 1:1; SM2: API é de cerca de 1:1; o consumo unitário de anidrido carbenóico é de 1,8-2,0; se a rota da inulina é de 3,5-4; se a rota do isopentenol é adotada, o consumo unitário de isopentenol é de 2,2-2,5”. Com base nessas informações, estimamos que 360 toneladas de API pf-07321332 correspondem a cerca de 360 toneladas de SM1 e 360 toneladas de SM2. 360 toneladas de SM2 requer cerca de 648720 toneladas de anidrido carbônico. Se a rota de inulina é adotada, 12601440 toneladas de inulina são necessárias; Se a rota do isopentenol for adotada, cerca de 792900 toneladas de isopentenol são necessárias.
Aconselhamento em matéria de investimento
① cadeia de fornecimento de medicamentos específicos benéficos: em termos de autorização de MPP, empresas como Zhejiang Jiuzhou Pharmaceutical Co.Ltd(603456) , Apeloa Pharmaceutical Co.Ltd(000739) , Shanghai Fosun Pharmaceutical (Group) Co.Ltd(600196) , Zhe Jiang Hua Hai Pharmaceuticalco.Ltd(600521) , etc. são recomendadas; Empresa Cdmo, recomendo Wuxi Apptec Co.Ltd(603259) , Asymchem Laboratories (Tianjin) Co.Ltd(002821) , Porton Pharma Solutions Ltd(300363) , etc.
② China auto-controlada empresa farmacêutica:
(1) drogas químicas: sugere-se prestar atenção a Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) (vv116 fase global III, com o progresso mais rápido e melhores dados na fase I), Frontier Biotechnologies Inc(688221) (fase americana I), Guangdong Zhongsheng Pharmaceutical Co.Ltd(002317) (pré-clínica), Fujian Cosunter Pharmaceutical Co.Ltd(300436) (pré-clínica), Yunding Xinyao, Xiansheng farmacêutica e Geli farmacêutica, etc;
(2) anticorpo neutralizante: sugere-se prestar atenção à medicina tengshengbo (EUA da China em 2021, incorporado no esquema de diagnóstico e tratamento covid-19 (versão experimental 9)), Shanghai Junshi Biosciences Co.Ltd(688180) (Estados Unidos e outros EUA);
(3) medicina tradicional chinesa: sugere-se prestar atenção a Shijiazhuang Yiling Pharmaceutical Co.Ltd(002603) (cápsula de Lianhua Qingwen), Jiangsu Kanion Pharmaceutical Co.Ltd(600557) (Injeção de Redução), etc.
Dicas de risco
Risco de queda acentuada do preço de venda; Risco de volatilidade da entrega das encomendas; Acidentes de segurança da produção e riscos de qualidade, etc.
