Principais pontos de investimento
Ponto de vista Zhou (refere-se a 14 de março a 20 de março de 2022, o mesmo abaixo)
A Comissão de Saúde divulgou o mais recente esquema de diagnóstico e tratamento da covid-19, que é mais científico, preciso e direcionado. Em 14 de março, a Comissão Nacional de Saúde emitiu o plano de diagnóstico e tratamento para a nova pneumonia por coronavírus (versão experimental 9). Esta versão baseia-se nas características de transmissão e características de caso de cepas variantes, como delta e Omicron, a fim de melhorar efetivamente o nível de diagnóstico e tratamento padronizados e homogêneos. 1) O novo plano de diagnóstico e tratamento é atualizado principalmente nos seguintes aspectos: adição de detecção de antígenos como suplemento. Melhorar ainda mais a capacidade de detecção precoce de casos. Ao mesmo tempo, melhorar a eficiência do diagnóstico ou exclusão dos casos suspeitos. Os casos leves foram tratados por manejo estratificado. A nova versão do esquema deixa claro pela primeira vez que os casos leves estão sujeitos à gestão centralizada do isolamento (não é necessário ir a hospitais designados para tratamento), e uma gestão hierárquica mais precisa pode salvar e melhorar totalmente a eficiência da utilização dos recursos médicos. Dois novos antivirais foram adicionados. Recomenda paxlovid, solução de combinação ambacizumab / romisizumab (a primeira e única droga específica anti covid-19 aprovada com direitos de propriedade intelectual independentes na China). Em 5 de novembro de 2021, a Pfizer anunciou que o medicamento específico oral da molécula pequena covid-19 paxlovid poderia reduzir a taxa de hospitalização e mortalidade de pacientes covid-19 em 89% em ensaios clínicos. A liberação dos padrões de isolamento e descarga foi relaxada e o tempo de monitoramento após a alta foi reduzido. O valor de TC de detecção de ácido nucleico foi reduzido de 40 para 35, e o monitoramento de isolamento de 14 dias após a alta hospitalar foi modificado para monitoramento de saúde domiciliar de 7 dias. Em certa medida, significa a liberação do isolamento e o relaxamento dos padrões de descarga.
2) atualmente, a situação e políticas de prevenção e controle epidêmico são as principais variáveis que restringem o consumo de serviços da China. Recentemente, a pressão de prevenção epidêmica da China aumentou, e a política de prevenção epidêmica de curto prazo sob a distribuição multiponto da epidemia nacional tornou-se mais rigorosa, o que pode ter outro impacto no consumo. Ao mesmo tempo, o relatório de trabalho do governo enfatiza continuar a fazer um bom trabalho na prevenção e controle de epidemias normalizadas e promover a recuperação do consumo de serviços de vida. Com a diversificação dos meios de prevenção epidêmica, a melhoria da capacidade de tratamento médico da China e taxa de vacinação, a liberação de drogas específicas covid-19 e outros fatores, acreditamos que a tendência de exploração e liberalização marginal do novo caminho de política de prevenção epidêmica de médio e longo prazo ainda está em andamento, e as características diferentes da rodada anterior, como a alta proporção de infecções assintomáticas e o número relativamente pequeno de pacientes graves / mortos, também podem fornecer experiência valiosa para o piloto aberto controlável de acompanhamento.
Espera-se que a recuperação abrace o crescimento pró-cíclico e do consumo de serviços. Olhando para a frente para o futuro, acreditamos que com a superposição de políticas favoráveis e o progresso gradual de drogas específicas orais covid-19, os fundamentos das indústrias e empresas danificadas pela epidemia devem continuar a reparar. Ao mesmo tempo, a expectativa do mercado da epidemia será restringida, as políticas de prevenção e controle da China serão afrouxadas, e a demanda do consumidor e reparação do desempenho da empresa continuará a fortalecer. Ainda pode ser repetida na parte inferior, mas a linha média pode gradualmente virar-se para otimismo positivo estrategicamente. Olhando para a frente para 2022, estamos otimistas sobre a melhoria marginal trazida pela recuperação a médio prazo e o setor de consumo de serviços de alta qualidade com grande flexibilidade ascendente, como restauração, hotéis, pontos turísticos, Ota, turismo externo, etc.
1) catering: a onda da corrente ainda está surgindo, e os salgueiros estão esperando as flores. Olhando para a frente para o futuro, a recorrência da epidemia ainda é a maior incerteza na indústria. Em 2020, a taxa de cadeia de catering na China era de apenas 17,4%, e a taxa média de cadeia em países desenvolvidos atingiu 47,2%. A longo prazo, a tendência da cadeia de marca da indústria ainda está acelerando, e os líderes continuam se beneficiando. Com a prevenção e controle epidêmico constante, estamos otimistas sobre a flexibilidade ascendente do desempenho na era da epidemia após o líder de catering.Recomendamos jiumaojiu e Haidilao, Helens e Naixue chá. Sugere-se prestar atenção a Yum china-s. A cadeia de suprimentos de catering está altamente correlacionada com o desempenho de catering. Estamos otimistas sobre oportunidades de cadeia de suprimentos de catering sob a tendência geral de industrialização de catering. Recomendamos Yihai Kerry Arawana Holdings Co.Ltd(300999) , primavera nongnongshan e Yihai internacional.
2) Hotéis: a contradição entre oferta e demanda é proeminente, e o layout das empresas líderes é acelerado para se recuperar em um ciclo. De acordo com a consultoria yingdie, hotéis individuais ou hotéis de pequeno e médio porte com baixa rentabilidade serão encerrados em 2020 sob o impacto da epidemia. Com as vantagens de escala, marca, recursos de membros e capital, Jinjiang, Huazhu e ShouLv, os líderes da cadeia hoteleira, expandiram-se contra a tendência durante o período epidêmico. Em 2020, a quota de mercado de Jinjiang, Huazhu e BTS em termos de quartos de hotel atingiu 20,2% / 13,9% / 9,2%, com um total de 43,3%. Com o crescimento econômico e a atualização do consumo, a proporção de hotéis de média e alta qualidade aumentou ano a ano, tornando-se a principal força do desenvolvimento da indústria. A epidemia acelerou a integração da indústria e a taxa de cadeia. Com o progresso suave da vacina, a superposição da recuperação econômica pró-cíclica e a recuperação da demanda de viagens de negócios, a recuperação do desempenho do hotel após a epidemia é esperada. Recomenda-se Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) , Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) , e recomenda-se prestar atenção ao grupo Huazhu-s.
3) Turismo Cultural: a demanda aqueceu. O planejamento do turismo cultural do 14º plano quinquenal é bom, e espera-se que a prosperidade melhore. O 14º plano de cinco anos para o turismo cultural enfatiza a promoção do desenvolvimento coordenado do turismo de saída, turismo chinês e turismo de entrada. A recorrência da epidemia em 2022 pode afetar o processo de recuperação do turismo cultural por um longo tempo. Com o aumento contínuo da cobertura vacinal da China, a elasticidade de desempenho de metas de alta qualidade é suficiente e tem valor de layout. Sob o pano de fundo de formas estáveis de prevenção e controle de epidemias e apoio político, concentre-se em recomendar o líder de desempenho a longo prazo Songcheng Performance Development Co.Ltd(300144) , os escassos pontos turísticos privados de lazer, e Jiangsu Tianmu Lake Tourism Co.Ltd(603136) , que se beneficia da crescente demanda por turismo periférico e abre espaço para o crescimento de estoque; Recomendar China Cyts Tours Holding Co.Ltd(600138) , com produtos de alta qualidade e pressão de fluxo de passageiros de curto prazo. Sugere-se prestar atenção à cultura turística de Fosun, Yunnan Tourism Co.Ltd(002059) , Guilin Tourism Corporation Limited(000978) , Huangshan Tourism Development Co.Ltd(600054) , Monte Emei, Wangfujing Group Co.Ltd(600859) . Espera-se que os negócios de turismo OTA e outbound recuperem, e o turismo cultural no exterior continue a beneficiar.
S, Caissa Tosun Development Co.Ltd(000796) , Utour Group Co.Ltd(002707) , Guangzhou Lingnan Group Holdings Company Limited(000524) .
Dicas de risco: riscos como a propagação contínua da epidemia, flutuações macroeconômicas e mudanças políticas; Risco de concorrência acirrada na indústria; O progresso da transformação do negócio, desenvolvimento do mercado e melhoria da capacidade é inferior ao risco esperado do mercado.
