Falar todas as segundas-feiras:
Desde o início de março, o preço do PVC recuperou em mais de 6%, e a indústria de cloro alcalino mostra sinais de recuperação do fundo. O último ciclo de negócios pode ser rastreado até o início do ano passado, mas após a queda acentuada nos preços no quarto trimestre, a indústria de cloro alcalino caiu em uma desaceleração, que também arrastou para baixo a correção acentuada dos preços das ações das empresas relevantes. Acreditamos que beneficiando do apoio aos preços das matérias-primas e da melhoria da demanda da própria indústria, esta rodada de recuperação de preços do PVC deve continuar, e líderes do setor como Xinjiang Zhongtai Chenical Co.Ltd(002092) , Xinjiang Tianye Co.Ltd(600075) devem se beneficiar.
O preço do carboneto de cálcio bruto recuperou na parte inferior. A indústria de carboneto de cálcio é uma indústria de alto consumo de energia, que é estritamente limitada pela política de controle duplo do consumo de energia. A política afetará diretamente a taxa operacional da indústria de carboneto de cálcio e, em seguida, afetará o preço do carboneto de cálcio. A longo prazo, o “14º plano quinquenal” é um período crítico e janela para alcançar o pico de carbono. A política de duplo controle sobre o consumo de energia deve ser reforçada ainda mais, e a saída da capacidade de produção para trás deve ser acelerada no futuro. No entanto, a implementação suave de nova capacidade de produção ainda está em dúvida devido ao aumento do limiar de acesso da indústria. A situação de oferta apertada da indústria carboneto de cálcio deve ser mantida por um longo tempo, o que irá promover a mudança gradual para cima do foco de preços e apoiar o preço do PVC.
Avançar a construção de infraestrutura para promover a melhoria contínua da demanda. A demanda a jusante de PVC está principalmente nas áreas de tubos, perfis e placas, dos quais tubos e perfis representam cerca de metade, o que tem uma forte correlação com a infraestrutura imobiliária. De acordo com o relatório de trabalho do governo divulgado no início de março, o investimento em infraestrutura será moderadamente avançado em 2022, os principais projetos de conservação da água serão construídos e a renovação e transformação de gasodutos urbanos e outras redes de tubulação serão aceleradas, o que estimulará ainda mais a demanda por PVC. Além disso, os dados do terminal também podem refletir a melhoria geral do lado da demanda. Desde março, a taxa operacional das empresas de produtos de PVC downstream aumentou, e a maioria das empresas de produtos voltou ao nível normal. Entre eles, a taxa operacional das empresas da amostra é de cerca de 60%, basicamente o mesmo período do ano passado, o que também impulsiona o ponto de inflexão do inventário social de PVC.
Estratégia de investimento: sob o pano de fundo da política de controle duplo do consumo de energia, o preço das matérias-primas, como carboneto de cálcio, deve se fortalecer, o apoio do lado de custo reaparece, sobreposto à forte demanda fora da China, o foco do preço do PVC deve subir, e líderes relevantes devem continuar a se beneficiar desta rodada do mercado de PVC, do qual Xinjiang Zhongtai Chenical Co.Ltd(002092) possui cerca de 1,8 milhão de toneladas de PVC e 2,38 milhões de toneladas de carboneto de cálcio, e adquiriu MEC químico no início do ano, melhorando ainda mais a cadeia industrial. Nos últimos anos, o consumo de energia em Xinjiang tem sido bem controlado e menos afetado pela política de duplo controle do consumo de energia. Portanto, sugerimos prestar atenção aos líderes da indústria de Xinjiang Zhongtai Chenical Co.Ltd(002092) , Xinjiang Tianye Co.Ltd(600075) e outras indústrias com as vantagens de escala e integração.
Análise do mercado:
Desempenho setorial: nesta semana, o setor químico básico do CITIC caiu 1,9%, e a composição do Índice Composto de Xangai caiu 1,84%. Comparado com o Índice Composto de Xangai no mesmo período, o setor químico básico caiu 0,06 pontos percentuais atrás. Em termos de subsetores, o subsetor químico básico caiu principalmente esta semana, com fibra de carbono, produtos químicos de lítio, produtos químicos eletrônicos, produtos químicos de flúor, explosivos civis e outros subsetores liderando o aumento; Adubo composto, spandex, poliuretano, fertilizante nitrogenado, fertilizante de fósforo e indústria química de fósforo lideraram o declínio.
Aumento e diminuição das existências individuais: o sector químico básico liderou o aumento das existências individuais esta semana, incluindo North Chemical Industries Co.Ltd(002246) , Shenzhen Rongda Photosensitive & Technology Co.Ltd(300576) , Hubei Heyuan Gas Co.Ltd(002971) , Jiangyin Jianghua Microelectronics Materials Co.Ltd(603078) Yunnan Energy Investment Co.Ltd(002053) , etc. As ações que lideram o declínio incluem jusailong, Guangxi Hechi Chemical Co.Ltd(000953) Jiangsu Yida Chemical Co.Ltd(300721) Hubei Forbon Technology Co.Ltd(300387) Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) , etc.
Dicas de risco: o risco de flutuações nos preços internacionais do petróleo, o risco de epidemias globais repetidas, etc.
